去年底以来,A股跨年行情大超预期,上证综指一度突破3700创下5年新高,不仅如此,2021年开年港股市场领涨全球,我们前期预测的“明明白白”牛市也已开启。春节假期结束以来,市场连续大幅调整,引发市场对于“牛年熊市”的担忧。但我们认为,当前调整已基本结束,市场不必过度恐慌。首先,本轮市场调整,a核心原因仍在于年初以来的过快上涨,但近期连续调整后,市场由于前期快速上涨而累积的畏高、获利了结情绪已显著释放。其次,美债利率快速上行也引发市场对货币政策收紧的担忧,并导致全球科技及高估值白马板块共振调整。但近期美联储已反复重申将维持货币宽松,至少短期内不必担心美国货币政策转向。
当前到四月,市场仍处于向上窗口,建议趁着调整,逢低布局准备反攻:1、全球经济持续复苏、疫情加速改善。2、全球货币政策维持宽松,财政刺激也持续加码。2月27日美国众议院已通过1.9万亿美元的纾困法案。3、国内流动性最紧张的时候已经过去。4、3月5日两会召开,带动国内市场政策预期升温。
投资策略方面,建议投资者沿着三条战线积极参与。第一条战线是全球共振复苏下的化工、石油石化、有色等板块;第二条战线是政策预期较高、长期景气向好的新能源、半导体、军工等板块;第三条战线是印花税调整不改变港股“明明白白”牛市,继续关注港股科技巨头和价值龙头。
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