美国大选谁的支持率最高？拜登当选总统利好哪些股票？

拜登当选总统利好哪些股票

公共卫生事件爆发为特朗普连任蒙下阴影，拜登在民调中持续领先，但2016年特朗普最后时刻翻盘逆袭。这两届总统大选淋漓尽致地展现了美国日益加重的社会撕裂和政治极化，以及由此催生的民粹主义、逆全球化等思潮。

过去四年，特朗普带领美国“再次伟大”，抑或是“帝国余晖”，各方莫衷一是。美国总统对其国内和国际局势有着巨大的影响力，特朗普和拜登谁将当选?

1 目前谁的赢面更大?

1.1 拜登民调暂时领先

全国民调显示，拜登支持率始终高于特朗普。10月初，由于特朗普第一次总统候选人辩论失利以及确诊，导致支持率大幅下滑，一度从43.3%下滑至41.6%，与拜登差距最高达10.3个百分点，创2020年以来新高。10月中旬，特朗普痊愈并陆续参加公共活动，其支持率逐渐回升，与拜登的差距逐渐缩小。截至10月31日，拜登和特朗普支持率分别为51.3%和43.5%，相差7.8个百分点。

博彩结果显示，认为拜登当选的民众较多。9月特朗普和拜登的赔率仍十分胶着，但10月以来，特朗普和拜登的差距逐渐拉大。9月29日第一次总统候选人辩论是重要节点，特朗普和拜登的差距从9.5个百分点一度扩大到34.7个百分点。截至10月31日，拜登和特朗普的博彩支持率分别为64.8%和34.5%，相差30个百分点。

各州民调显示，拜登获得较多选举人票的可能性远高于特朗普。截至10月31日，拜登和特朗普基本可确定的选举人票分别为216和125票，差距较大。以此推算，拜登距离当选仅差54票。从摇摆州看，当前有14个州197张选举人票不确定性较高;其中，拜登支持率高的有9个州135票，特朗普支持率高的2个州44票;支持率持平的俄亥俄州(18票)。拜登获胜概率较大。

六个选举人票较多的州值得重点关注。1)胶着状态：佛罗里达州(29)、俄亥俄州(18)和佐治亚州(16)，拜登支持率略高，但和特朗普支持率相差在2个百分点以内。2)拜登领先：宾夕法尼亚州(20)和密歇根州(16)，拜登领先特朗普4.1和7.3个百分点，但近期出现差距缩小的趋势。3)特朗普领先：德克萨斯州(38票)，特朗普领先拜登2.3个百分点，近期同样出现差距缩小趋势。

但是民调结果存在一定误差，未必就是最终结果。美国大选民调数据的误差保守估计在5个百分点左右。从全国民调来看，拜登领先特朗普已超过误差范围。从各州民调来看，有13个摇摆州，拜登与特朗普的支持率差距在5%以内。2016年美国大选，民调显示希拉里领先，但最终特朗普依靠在部分翻转州的微弱优势获胜。

1.2 邮寄投票带来不确定性

美国大选的投票方式，从地点看，分为现场投票和邮寄投票，从时间看，分为提前投票、大选日投票和延期投票。其中，现场投票，要求选民出现在各自州的指定地点进行投票，且必须于大选当日或大选日前进行。邮寄投票，一般要求选民向各自州政府申请，并按各州规定的填写方式以及时间投寄选票，否则记为无效票。

受卫生事件影响，2020年美国大选投票方式与往届有所差异。第一，邮寄投票申请限制弱化。有10个州的选民可以不通过申请，直接邮寄选票，35个州的选民可以无理由申请邮寄选票。大大提高选民参与选举的热情。第二，延期投票增加。延期投票的目的主要在于避免邮寄投票激增带来的统计误差，当前美国已有25个州确认延期。

提前投票数破历史记录，选民热情高涨，民主党选民占比远高于共和党。截至11月1日，美国全部州已启动投票，提前投票选民达9203万人，远超2016年的5800万，占2016年总选票的66.8%。从各州看，民主党选民占比45.7%，远高于共和党的30.3%。佛罗里达州的民主党和共和党投票占比分别为39.5%和38.1%;宾夕法尼亚州民主党和共和党邮寄投票占比分别为62.8%和25.4%。

邮寄投票数破历史记录，或更利于民主党。截至11月1日，邮寄选票申请9120万张，按2016年总选票数推算，占比高达66%，而往年占比基本处于20%以下。关键摇摆州佛罗里达州、俄亥俄州、宾夕法尼亚州、和佐治亚州占比分别为62.7%、55.9%、50.2%和42.8%。数据表明，民主党偏好邮寄投票，共和党偏好现场投票。民主党和共和党申请邮寄投票占比分别为44.1%和26.2%，已返回邮寄投票占比49.0%和26.5%，现场投票占比分别为35.7%和41.9%。

但是，邮寄投票因程序繁杂可能带来较大误差。具体表现在两个方面。第一，邮寄选票对选民有格式和时间上的严格要求。美国的选举与投票调查表示，签名不符和错过截止日是造成无效票的最常见原因。2016年有31.5万无效票，占总邮寄投票近10%。第二，邮寄选票对计票人有更高的专业性要求。计票人不仅需要对寄回选票进行分类统计工作，还需要对信封、纸张、签名等进行核查。此外，邮寄投票也提升了州政府的计票成本，对资金量不够充裕的州产生影响。因此，虽然拜登民调领先，但是由于其支持者多选择邮寄投票，部分选票被判无效可能会影响结果。

2 特朗普、拜登当选总统分别利好哪些股票?

2.2 特朗普连任

金融股：在特朗普胜选的情况下，并购活动增加，监管放松，整体经济改善，这将利好金融股(Financial Select Sector SPDR® Fund )。富国银行建议在此情况下买入高盛集团 、PNC金融服务集团 ;KBW的分析团队则建议持有富国银行 、花旗集团 。

国防股：特朗普有望维持大规模的国防支出。富国银行称，这意味着波音公司 、洛克希德马丁公司 可能成为赢家。

消费股：后疫情时代，整体美国经济料将从疫情的冲击中恢复过来，消费者支出有望回升。富国银行称，这将提振信用卡公司，包括万事达 和Visa 。要注意的是，持续的贸易不确定性和更高的关税可能会令苹果等国际零售公司(SPDR® S&P Retail ETF )更容易遭到抛售。

“减税概念股”：拜登落选，意味着那些受益于特朗普减税政策最多的企业将松一口气。而据摩根大通的分析，AT&T 、塔吉特、美国废物管理公司最受益于特朗普的税收政策。

能源股：特朗普支持能源企业，尤其是化石燃料企业。Cornerstone Macro称，埃克森美孚、Energy Transfer 在此情况下将受益。

小盘股：未来四年的市场友好型税收政策和监管政策可能会使小型公司，因此Cornerstone Macro建议投资组合可纳入iShares Russell 2000 ETF 。

2.3 拜登入主白宫

医疗股：虽然特朗普和拜登都承诺对医保进行改革，但拜登可能会更倾向于采取与奥巴马医保相类似的政策。富国银行认为，这将有利于Anthem Inc 、美国联合健康集团 、休曼纳公司等保险巨头。

新能源：拜登推出了他的“清洁能源革命”计划，可能会使该领域的许多参与者受益，富国银行预计这将利好风能和太阳能发电商Nextera Energy Inc 、以及电力、天然气和可再生能源公司Avangrid Inc 。瑞士信贷则建议持有Sunnova Energy International Inc 、太阳电力 、Enphase Energy Inc 等太阳能股。

电动汽车股：拜登的新税收优惠、政府购买等措施料特别有利于电动汽车股。CFRA据此认为，特斯拉的股价有可能会得到进一步的提振;Aptiv Plc 、博格华纳和伟世通 等专注于电气化和绿色能源技术的汽车供应商也可能会受益。

基础设施：对于拜登而言，庞大的基础设施支出计划可能是争取两党支持的关键。花旗因此认为，这将利好工程和建筑股，包括AECOM 、雅各布工程集团 和MasTec Inc ;Cornerstone则建议持有火神材料公司、花岗岩建筑 和马丁-玛丽埃塔材料 。

零工经济股：根据Cornerstone的分析，民主党的劳工议程似乎未获得市场足够的重视。因此，投资者需要警惕民主党大获全胜的情景，即拜登入主白宫、民主党保住众议院控制的同时拿下了参议院。劳工议程的推动可能会导致更高的最低工资和对零工经济工人的更多保护，麦当劳、优步、LYFT Inc 容易受到负面影响。

科技股：无论是民主党还是共和党，都呼吁对科技巨头进行更多的监管。不过Cornerstone认为，民主党在科技巨头的分拆、监管、征税方面更为激进，对亚马逊 、Facebook 等巨头或构成更大的威胁。