美指期货实时行情：美股三大股指涨跌不一 道指期货跌0.13%

近期主导美股走势的两个因素

首先我们先来看看开头提到的两个主导美股走势的因素，简单来说就是政策（财政刺激法案）和政治（美国大选）。

政策因素：财政刺激的推出只是时间问题

在过去一周，主导美股的就是政策因素，上周，美股整体上都在围绕着美国财政刺激法案谈判的进展在走，说得更具体一些就是围绕着特朗普对刺激法案谈判的态度在波动，很好地诠释了什么叫做“涨跌全看特朗普”。

上周二（10月7日），特朗普先是叫停了与民主党之间的刺激法案谈判，当天美股大跌；随后，他开始变脸，呼吁通过一项包括救助航空业在内的“瘦身版”救助法案，美股大幅反弹。上周五，特朗普又突然提出了一项1.8万亿美元的经济刺激法案，但最终被佩洛西驳回，这也导致两党之间的刺激法案谈判再次陷入僵局。

在经历了上周的折腾后，目前市场普遍认为，新一轮财政刺激计划的出台只是时间问题。

根据华尔街的新说法，无论哪位候选人获胜，美国都将出台财政刺激计划。特朗普为了争取连任，可能在大选前持续施压国会，要求通过新一轮财政刺激法案。

若拜登当选美国总统，那么到时候美国推出的刺激计划规模可能会更大。如果拜登获胜，并且民主党控制了参议院，届时美国政府将推出高达7万亿美元的财政刺激。

目前市场普遍认为，美国财政刺激方案大概率不会在美国总统大选之前出台。但是，周一晚（10月12日）的一条新闻却增加了在大选前出台财政刺激的可能性，据福克斯新闻，白宫发言人说，参议院共和党人将同意特朗普对新冠疫情经济刺激法案的要求。

政治因素：拜登胜选不一定利空美股

分析指出，除非财政刺激法案能够在大选前出台，否则接下来投资者的关注重点应逐渐转移到美国大选的相关动态上。

Edward Jones的分析师也表示，当投资者对财政刺激的关注度减弱之后，未来几周，政治因素（美国大选）将成为影响美股的主要因素。

目前，大部分人都认为拜登胜出的可能性更大。《华盛顿邮报》和ABC新闻在10月6-9日进行的民调显示，第一轮总统辩论特别是特朗普确诊后，拜登的领先优势继续扩大，目前拜登支持率领先特朗普12个百分点。瑞银资产管理认为拜登获胜的几率高达75%。

此外，拜登在各州选举人票和关键摇摆州也处于领先，相差4.5%。国会层面，民主党大概率将继续控制众议院；参议院的竞争上两党则势均力敌，共和党能否守住当前的微弱优势还很难说。

根据华尔街的普遍观点，若特朗普连任，他计划继续将公司税从21%降至20%，到时候减税、放松金融监管、放松货币等政策将会延续，美股或延续此前偏强的走势。

若拜登当选，美股短期将迎来较大调整压力。拜登计划对公司和富人大幅加税，将公司税从21%提升至28%，海外收入税率从10.5%提高到21%，个人最高税率从37%提高到39.6%，对年收入超40万美元个人、超100万美元的家庭还将征收资本利得税，这些政策将对企业盈利和风险偏好产生不利影响。

如今有人对这种观点提出了质疑。因为如果拜登胜出后，推出更大规模的财政刺激法案，就有可能削弱甚至抵消增税带来的影响，届时美股依然可能获得提振。近期，拜登支持率上升的同时，美股仍在不断上涨，或许多少也能够证明美股投资者对拜登胜出的担忧有所减轻。

目前，第二轮总统辩论已经被取消，美国总统辩论委员会于当地时间9日正式取消了原定于10月15日举行的现任总统特朗普与民主党总统候选人拜登的第二轮大选辩论。不过，10月22日的最后一轮总统辩论将继续举行。因此，投资者需留意22日的辩论后，特朗普和拜登的支持率是否会出现较大变化。

总之，目前来看，不管是财政刺激法案还是美国大选，两者都未给美股带来明显的下行压力。尽管市场普遍认为拜登胜出可能会对美股带来不利影响，但目前市场参与者已经找到新的逻辑来支撑他们对美股的看涨观点。

例如，拜登可能推出更大规模的财政刺激、以及实行更温和的贸易政策，这些都会对冲税收政策的影响。而且拜登本身的不确定性也比特朗普小很多，因此，整体来看，拜登当选对美股来说或许并没有那么糟糕。

美股重新站稳脚跟，还能续刷新高吗？

美国经历了上周的大幅上涨后，似乎已经在短期内重新站稳脚跟，接下来可能继续上探历史高点。

分析师Lance Roberts表示，目前美股距离历史高点仅差3%左右，除非新一轮财政刺激谈判再次破裂，否则没有什么能阻止美股再次刷新历史新高。

他还指出，在美股反弹的同时，美股市场中的投机行为也再次增加。之前推动美股大涨的散户投资者再次加大了投机性押注，将股票期权的看跌/看涨比率推回到此前的高点。目前来看，美股仍有回到之前高点的空间，这意味着美股有可能续刷历史新高。

不过，Roberts依然保持谨慎，他表示，尽管美股可能再次刷新历史高点，但要小心的是，迄今为止的涨势已经消化了此前出现的超卖状况，这可能会在一定程度上限制美股短期内的上涨幅度。

对于前面提到的政策和政治因素，Roberts认为前者更重要些。对于长期投资者而言，美国大选对当年美股收益的影响并不明显，从历史和统计角度来看，自1960年以来的所有选举年，美股平均年增长率接近7.7%。

也就是说，无论谁当选，美股在大选年的平均回报率都是正的。当然，这只是从长期（一年）的角度来看，短期内投资者还是要留意美股的波动。因为市场总归是讨厌不确定性，而拜登的胜出恰恰会给市场带来更多不确定因素，比如监管趋严、税收增加等等，这增加了对企业不利的可能性。