地产股玩不转了？李嘉诚父子继续扫货长实 投行却下调目标价 这次是谁对？

在投资机构纷纷下调长实集团股价，并多有不利传闻的背景下，李嘉诚再次出手增持以维持股价稳定。

9月24日，长江实业集团有限公司发布消息，李嘉诚基金会有限公司于9月18日、9月21日、9月22日及9月23日，以平均价每股40.2188港元、39.3403港元、38.5437港元及38.5412港元购入长江实业共140万股。此前一天市场传闻成都高新区禁止和记黄埔地产融资贷款，长实集团对此予以澄清，否认相关企业为旗下附属公司。

与此同时，李嘉诚之子李泽钜也同步扫货长实，在4天内共买入长江实业140万股。

在港股市场也逐步兴起科技股的背景下，本就不是资金青睐对象的长实集团雪上加霜，今年业绩出现大幅下降，股价自年初以来下跌达22%，汇丰、大摩等多家投资机构纷纷下调长实集团的目标价。

自家股票连续走跌，李嘉诚出手维稳

9月24日，长江实业集团有限公司发布消息，李嘉诚基金会有限公司于9月18日、9月21日、9月22日及9月23日，以平均价每股40.2188港元、39.3403港元、38.5437港元及38.5412港元购入长江实业共140万股。因此，李嘉诚及长实集团主席兼董事总经理李泽钜根据证券及期货条例，被视作持有长江实业之权益分别由35.56%增至35.59%，由35.62%增至35.66%。

上述信息是李嘉诚基金会本月对长实集团股票的又一次大动作，长实集团此前发布公告，李嘉诚基金会有限公司于9月14日、9月16日及9月17日，以平均价每股41.0488港元、41.32港元及40.8775港元购入长实共60万股。

9月23日，一份名为《关于禁止和记黄埔地产(成都)有限公司融资、贷款和重大资产重组的函》的PDF文件在各个社群广泛传播。

该文件内容显示：因和记黄埔地产(成都)有限公司存在捂地、捂盘不良行为，严重影响区域房地产市场平稳发展，经研究，禁止高新区内金融机构向和记黄埔地产(成都)有限公司及其项目公司提供新增融资、贷款，禁止高新区内金融机构向和记黄埔地产(成都)有限公司进行重大资产重组提供帮助。落款为“成都高新区财政金融局”，日期是2020年9月23日。

对上述传闻，长实集团进行了回应。长实集团称，和记黄埔地产(成都)有限公司现在并非长江实业集团有限公司之附属公司，亦不是由集团控制。公司表示，所有发展项目均严格按照国家法规进行，并不存在囤地的情况。作为地产开发商，公司主要业务为房地产买卖，我们一直按计划完成发展及出售项目。公司所有开发项目均与地方政府保持紧密沟通，配合当地规划及要求进行专案发展。

虽然从天眼查APP来看，和记黄埔地产的两大股东分别为Carton International Limited及Bruckner Limited(和记投资有限公司)各自持股50%，这两家境外企业均为长实集团名下的间接全资附属公司。

但是长实集团确实在之前发布过股权变更的公告，在今年7月23日，长实集团发布公告称，以总价约71亿元(约10.12亿美元)价格，将旗下成都“南城都汇”项目，卖给内地房企禹洲集团和成都瑞卓置业，两家房企各占50%股权。为此，长实集团获利约38.11亿港元。

根据长实集团的公告显示，在交易完成前，目标集团公司均为本公司之间接全资附属公司。待交易完成后，目标集团公司均已不再为本公司之附属公司，且本公司已不再持有目标集团公司的任何股份或股权。这也意味着，长实集团已不再持有和记黄埔成都公司任何股份或股权。

地产已玩不转港股，投行机构看空李嘉诚？

在港股市场也开始大玩科技股的背景下，长实集团已不是资金青睐的对象，长实集团股价一直处于萎靡当中，截至9月24日收盘，长实集团今年以来股价下跌22%，市值为1418亿港元。

长实集团的业绩表现也在今年出现大幅下降。8月6日，长实集团披露2020年度中期业绩。数据显示，2020年上半年，长实集团的股东应占溢利为63.60亿港元，同比减少58%。对于长实集团而言，如此大幅的业绩下降属于罕见。

长实集团表示，由于疫情的持续影响，全球各行各业均受到了严重的冲击，航空、旅游、零售及地产业尤其面临着严峻挑战。集团旗下多项业务也受到了不同程度的影响。

值得关注的是，虽然李嘉诚开始从内地套现，并将大把资亚汇向海外市场，但是长实集团并未从海外业务上赚到便宜。被长实集团寄予厚望的英式酒馆业务亏损尤其严重，上半年度录得经营亏损超19亿港元，约占集团归母净利润的30%。公开资料显示，2019年10月，长实集团斥资46亿英镑全资收购了英国最大酿酒厂和酒馆运营商GreeneKing全部已发行股本及将予发行股本。

长实集团主席兼董事总经理李泽钜表示，英国虽然已于7月初阶段性恢复营业，但欧洲第二波疫情回潮仍令人忧虑。

在业绩不利的背景下，投资机构纷纷下调长实集团的目标价。大摩发表研究报告将长实集团目标价由55港元降至49港元，评级与大市同步，指公司有潜在可能削减末期每股派息。

大摩表示，长实集团预期下半年将入账超过70亿港元的内地发展项目收入，这尚未包括近期出售成都项目的80亿港元，故此该行将部份2021年盈利带到今年下半年，并下调明年每股盈利预测6%。报告亦调降英国酒吧业务EBIT假设，由原本预料正数3.16亿港元转为负数30亿港元，以反映固定成本高于预期。酒店EBIT在上半年的贡献亦低于预期，降全年EBIT预期至仅收支平衡。

花旗在前一段时间也下调了长实集团目标价，由37.4港元下调至34.3港元，评级由“中性”降至“沽售”。

花旗发表研究报告称，长实削减中期派息35%，令市场意外，同时公司目前各业务板块均收到公共卫生事件负面影响，包括公司旗下中环写字楼，香港酒店以及英国酒吧与飞机租赁等业绩均遭受不同程度的下跌，由于公司在2019年的业绩表现强劲，预计公司2020-2022年盈利将会下跌，主要受香港物业市场下行及持续盈利下跌的影响。由于公司目前没有公开对每股派息的相关指引，因此预期公司2020年每股派息将减30%，全年股息率只有3.3%，低于主要同行业公司的5.6%。