受煤炭期货价格大幅下挫的影响，聚丙烯期货价格自10月11日以来出现了较大幅度的回调。目前，聚丙烯期货价格回落至9000元/吨的前期重要支撑位，是否继续下行需要进一步观察。
成本端支撑仍强劲
受发改委对煤炭价格上涨管制的影响，动力煤期货价格持续大跌，受此影响，煤化工期货价格均出现了大幅下跌，聚丙烯由于供应端有煤制烯烃的存在，也受到了一定影响。
煤炭方面，政府现在对煤炭采取保供限价的政策，在保证存量供应的基础上，临时核增生产能力，平抑煤价。此外，此轮煤炭价格加速上涨的另一个原因是山西洪灾引发的阶段性供应不足，而随着山西洪灾结束，后期山西煤炭供应将会逐渐恢复。不过，受长期供应缺口的影响，国内煤炭库存已经下降至1亿吨以下，随着11月中旬供暖需求旺季到来，煤炭供应偏紧问题在中期很难缓解。事实上，目前煤炭坑口价降幅有限，煤炭价格不具备深跌的基础。
原油方面，国际原油价格持续走高，虽然随着国际原油价格上升，美国原油产量恢复，但是短期随着取暖油消费进入旺季，国际原油价格难以出现较大幅度的回落。整体来看，煤炭供应偏紧格局在短期内不会发生根本性改变，加之原油价格处于高位，成本端对聚丙烯的支撑仍然强劲。
处于供需两弱状态
目前来看，聚丙烯成本并没有出现明显的塌陷。由于成本持续上升，聚丙烯生产整体上处于亏损状态。除油制聚丙烯每吨尚有近千元的利润外，煤制一体化生产聚丙烯和外采甲醇制聚丙烯均大幅亏损4500元/吨以上，外采丙烯制聚丙烯亏损780元/吨，PDH由于丙烷价格的上升也由微利状态转为亏损近500元/吨，聚丙烯生产企业整体经营状况不佳。在这种情况下，聚丙烯的平均开工负荷下降至83.59%，处于近两年来低位，市场整体供应下降。目前来看，部分停车企业有复产计划，但是考虑到整体经营状况不佳，聚丙烯复产力度将会受到影响。
库存方面，截至10月21日，两桶油塑料制品总库存为82.5万吨，环比上升5.77%，同比去年上升13.79%，石化库存水平偏高，社会库存也在逐步累库。
需求方面，同样由于成本难以向下传导，聚丙烯下游消费疲软，生产经营状况不佳，企业开工负荷普遍低于去年同期水平。截至10月21日，塑编行业开工负荷为47%，较去年同期下降9个百分点，同比下降16.07%；共聚注塑行业开工负荷为57%，较去年同期下降7个百分点，同比下降10.94%；BOPP行业开工负荷为55.59%，较去年同期下降1.61个百分点，同比下降2.81%。随着年底临近，塑编行业将会进入淡季，消费有进一步下降的预期。
空单逐步止盈离场
虽然受动力煤价格下跌的影响，聚丙烯期货价格下跌，但是考虑到煤炭现货价格并没有明显松动，聚丙烯价格亏损加剧，成本端对聚丙烯价格的支撑强劲，难以出现大幅下挫。
从供需端来看，聚丙烯生产及下游均出现亏损，处于供需两弱的状态，但是聚丙烯开工负荷相较下游降幅有限，聚丙烯实际的供需呈现小幅过剩局面，库存由此小幅上升。基于上述判断，笔者认为，成本端仍是影响聚丙烯价格的主导因素，所以聚丙烯不具深跌基础，建议空单逐步止盈离场，后市重点关注企业开工情况对市场的影响。
上一篇：未来南美降水料偏中性发展
相关阅读
-
【美股收盘】美国单日确诊人数创新高 美股周四收高，纳指涨近1%
亚汇网实时消息，北京时间20日凌晨，美股周四收高，科技股领涨。市场正权衡疫苗进展与欧美疫情形势恶化的影响。美联储官员呼吁采取财政刺激措施支持经济。美...
2020-11-20 08:54:01 942fx财经网 -
【港股大行评级】 美银证券：微升长建(1038.HK)目标价至51.8港元 评级“买入”
美银证券发研报指，英国反垄断机构竞争与市场部门(CMA)放宽水务项目价格规管，同意准许回报率提升至5.08%，包括长建(1038.HK)旗下NW，回报高于去年英国水资源监管机构的规定。...
2020-10-07 15:56:10 942fx财经网 -
2020中国游戏创新报告发布 谁来引领未来创新之路
9月25日，首届北京国际游戏创新大会（BIGC）在北京举行。开幕式当天，主办方协同伽马数据共同发布了《2020中国游戏创新及发展趋势报告》（以下简称《报告》），对中国游戏整体市...
2020-09-27 16:43:23 [db:来源] -
这只股票遭凶残洗仓：曾离奇暴涨750% 还是熟悉的套路
上市仅半年的伟源控股9月25日午后跳水，暴跌逾90%，单日蒸发逾40亿港元。截至当日收盘，股价报0.236港元，创上市以来新低，跌幅94.11%，总市值2.5亿港元，单日抹去上市以来累计涨幅。...
2020-09-26 15:56:08 [db:来源] -
【A股异动】新赛道造就百年火炬 长周期产业焕发青春 ——火炬电子(603678)封板
公司是中国主要专业从事陶瓷电容器研发、生产、销售和技术支持的企业.公司依托二十余年的专业经验拥有多项具有知识产权的核心技术是国家高新技术企业福建省"十一五"规划电子元器件发展支柱企业福建省第二批创新型...
2020-09-17 17:01:57 [db:来源]
本文“聚丙烯不具备深跌基础”由FX112财经网
首发，欢迎转载，转载请带上本文链接。
免责声明：FX112财经网（https://www.942fx.com）发布的所有信息，并不代表本站赞同其观 点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图 片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时 性、原创性等，如无意侵犯媒体或个人知识产权，请联系我们或致函告之 ，本站将在第一时间处理。关注FX112财经网，获取最优质的财经报道！
- 广发期货：钢厂利润下滑预期下 铁矿石价格或有支撑
- 聚丙烯不具备深跌基础
- 未来南美降水料偏中性发展
- 螺纹钢逢低做多机会显现
- 行业建设新阶段 文化引领促发展
- 棉花短期影响因素复杂
- 2021年10月26日铁矿石价格走势:行情踌躇，静待新驱动
- 欧股开盘：德国DAX30指数涨幅0.04%；英国富时100指数涨幅0.42%；法国CAC40指数涨幅0.15%
股票 点击排行
-
1/ 加了杠杆的基金比股票还狂！今年最高大涨近250％，小白别眼馋！ 0
-
2/ 大逆转来了？创业板突然暴涨，恒指狂拉400点！华为＂一声吼＂一批A股涨停潮 0
-
3/ 地天板！腾讯资源加持，这家A股公司新游戏火了，上线一个月新增用户超200万 0
-
4/ 驻港部队司令表态 0
-
5/ 零售行业三大平台之对比：阿里VS京东VS拼多多分级、竞争、进化 0
-
6/ 最后两小时！曾涨3倍的泰晶转债即将谢幕 转债炒作风险不可不防 0
-
7/ 中泰资管田瑀：看好被股神清空的航空股，人弃我取的投资需要关注这一点 0
-
8/ 两市全面反弹创业板指涨近3% 休闲服务板块涨幅居前 0
-
9/ 2020珠峰高程丈量爬山队明日凌晨攻顶！ 0
