• 港股各大机构最新研报(2021/6/23)

    2021-06-23 19:08:03 FX112财经网 FX112财经网 收藏

机构最新研报观点汇总:

美银证券:长和重申买入评级 目标价微升至71港元

美银证券发布研究报告,长和(61.8 2.00 3.34%)(00001)估值与资产净值相比有53%的折让,2021年度股息收益率为4.5%,具有吸引力,重申“买入”评级,目标价由69港元微升至71港元,以反映更明确的利润前景;公司零售、港口业务在上半年已实现稳固的利润复苏,而能源业务也应看到恢复盈利,该行认为公司是经济重启受益者的观点将得到支持。

该行预计公司2021财年核心每股盈测将增长13%,主要得益于零售、港口和能源等业务复苏。至于欧洲通讯业务,英国和意大利方面仍然处于转型期,该业务在报告期内EBITDA可能会下降,因出售通讯铁塔后租赁费用增加。此外,公司今年以来斥4.525亿(港元,下同)回购760万股,预计将斥资约10-15亿元用作回购。长远来看,公司能否投资其丰富的自由现金流来加快盈利增长,将是获取重新估值的关键。

        瑞信:绿城管理控股维持跑赢大市评级 目标价6.82港元

瑞信发布研报,维持绿城管理控股(4.85 0.10 2.11%)(09979)“跑赢大市”评级,上调目标价至6.82港元。

该公司于6月22日发布盈喜,预计2021年上半年公司拥有人应占净利同比增长不低于70%。瑞信相信,在充满挑战的经营环境下,小型/本地开发商对优质项目管理服务的需求将不断增长,而绿城管理控股将凭借其良好的业绩记录而从中受益。公司在政府/国有企业项目中的强势地位,也令其不那么容易受到房地产市场不确定性的影响。

该行预计,绿城管理控股2021年新订单金额将同比增长20%,达到70亿元人民币。超出预期的扩张进一步提高其收入增长的可见度。

在更高的利润率假设下,瑞信将公司2021-2023财年的盈利预期提高了5%-12%,预期其2020-2023财年复合年增长率达26%。

        大和:友邦保险维持买入评级 目标价132港

大和发布研究报告,维持友邦保险(96.75 3.00 3.20%)(01299)“买入”评级,目标价132港元,认为公司是行业首选股,其未来或迎多重利好,如中国区取得新牌照、“保险通”业务取得进展、恢复通关等多种催化剂;此外,公司在中国地区扩展进度加速,该行欣赏其强大执行力。

大和表示,湖北省拥有5800万人口,是中国重要的高等教育中心并能为公司提供人才,以及培养保险从业员。该行预计,友邦保险于湖北省新设的子公司约需4个月才能投入营运。

        瑞银:友邦保险维持买入评级 目标价118港元

瑞银发布研究报告,基于友邦保险(96.75 3.00 3.20%)(01299)增长复苏的可见性,以及代理渠道差异化,更能抵御行业的在线竞争,维持“买入”评级,目标价118港元;公司近日宣布,继早前在四川成立办事处,中国银保监会已批准其在湖北省筹建分公司。

报告中称,公司此次获批略快于投资者3-6个月的预期,包括湖北省在内,市场渗透率达45%,相信将以每年至少1-2个省份速度进行扩张。公司地域扩张的执行力证实该行观点,中国将成为其主要增长动力,2025年新业务价值(VoNB)贡献达到 40%。

截至2020年,湖北省人口5800万,2020年的总寿险保费为1480亿元,占中国寿险保费的4.5%,但渗透率比平均省份较低。该行预计,湖北办事处今年第四季将投入运营,由于公司在开设新分行方面有经验,相信启动速度会更快,早前四川办事处耗时5个月成立。

        花旗:颐海国际维持沽售评级 目标价降至43.7港元

花旗发布研究报告,下调颐海国际(01579)2021-23年度净利润预测10%至13%,以反映较低的第三方销售和广告促销活动增加,目标价由74.4港元降至43.7港元,维持“沽售”评级。

花旗预计,公司今年上半年供应海底捞(36.95 -0.70 -1.86%)(06862)的比例将维持去年大致86%水平,全年比例将超过80%。海底捞向第三方供应商采购主因更优惠的价格,某些地区的物流运营效率,以及当地供应商提供的本地化口味。为了与这些供应商竞争,公司旨在优化运营和加强新产品推出。管理层提到,今年上半年没有进行价格调整,相信下半年实行大幅降价可能性很低。

管理层表示,今年上半年第三方销售同比增长单位数,关联方销售高于2019年上半年。净利润率将下降,主因销售组合转向关联方,广告和促销活动增加,以及原材料成本上涨。此外,随着线上分销商招聘,对物流环节投资增加。

         大摩:中国银河给予与大市同步评级 目标价5.61港元

大摩发布研究报告,将中国银河(4.58 0.02 0.44%)(06881)2021-23年的营收预期分别提高1%/2%/1%,主要由于21Q1后对投资银行服务的更高预期所驱动,也导致每股盈利预期分别上调至0.76/0.86/0.93元人民币,予其“与大市同步”评级,目标价由5.53港元提高至5.61港元,以反映H股今年以来的相对强劲表现。

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