• 港股异动:美兰空港(00357)午后涨超7% 机构称免税逻辑正在兑现 扣非业绩符预期

    2021-04-30 14:42:11 FX112财经网 FX112财经网 收藏
美兰空港(00357)午后拉升逾7%,截至发稿,涨6.77%,报34.7港元,成交额7778.6万港元。

方正证券发布研报称,美兰空港全年实现免税收入5.59亿元,按15%的扣点率倒推出免税销售额约为37.27亿元,同比增长61.27%。2020H1、H2公司分别实现免税销售额8.61、28.66 亿元,其中下半年因免税新政实现翻倍增长,略超预期。除此以外,公司各项经营指标正常,扣非业绩5.50亿元,基本符合预期;鉴于母公司美兰有限失去债务偿还能力,公司可能要负共同偿还责任,因此计提共同还款承诺损失,整体来看,公司一次性将业绩上可能存在的风险通过计提减值的方式释放,利空基本出尽;考虑到机场在自贸港建设中的关键作用,短期流动性问题不必太过担忧;该行中性预计公司2025 年免税销售额约100亿元,扣点率有望提升至25%,公司净利润25亿元,成长空间仍然巨大。维持“强烈推荐”评级。

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