本周国际股市行情分析及下周走势预测(2021年4月18日)

【综述】

本周市场乐观情绪高涨，强劲的美国经济数据以及企业财报令投资者看到经济复苏前景的顺利进行。虽然美国通胀数据走高，但美联储对不会很快收紧货币政策的承诺令市场放心。同时，加密货币再度显著上涨，尤其是狗狗币一周上涨400%引发关注。但另一方面，美国宣布制裁俄罗斯，开启了新一轮的地缘风险。本周市场情绪受到靓丽经济数据和企业财报的提振，投资者转为乐观，对通胀和央行收紧货币政策的担忧渐消。美联储反复强调会继续支持经济的承诺安抚了此前市场中的焦虑。由于美国经济数据强劲，华尔街昨日收于创纪录水平。中国数据对全球股指的影响也得到了类似的结果。第一季度国内生产总值同比增长18.3%，社会消费品零售总额同比增长34.2%。这个消息让所有的股票交易员脸上都露出了笑容。周五，华尔街股市延续了前一天的涨势。

美国克利夫兰联邦储备银行总裁梅斯特周四(15日)表示，在企业努力应对供应链干扰、物价由低位反弹之际，近期通胀数据上升，但随著时间推移，物价增长可能放缓，目前不必太担心通胀升得太高，通胀预期微升并不令人担忧，因为这些预期一直低于联储局目标，而所有抑制通胀的因素仍然存在。她预计只要疫苗对变种病毒有抵抗力，今年下半年经济就可能强劲增长，劳动力市场将继续改善，具体预计今年美国经济将增长6%或更多，失业率到年底将降至4.5%或更低。她特别提到经济完全复苏需时，疫情对少数族裔、受教育程度较低的人士影响最大，而疫情危机已令种族差异进一步加深，使少数族裔更难获得优质教育、就业和信贷。

尽管标普500指数正处于纪录高位附近，但华尔街在短短四天的时间内已经有三家大投行就潜在的回调发出警告。大摩首席股票策略师迈克尔·威尔逊在上周末表示，在标普500指数创新高之下，支撑大盘的股票类别出现了明显的变化，这可能在告诉我们一些关于经济重启的、不易为人所觉察的事情。紧接着美国银行首席量化策略师萨维塔·苏拉曼尼亚本周三向客户发送了一份题为《抑制热情的五大理由》的报告，认为市场已经过度计入了利好消息。德意志银行首席股票策略师宾基·查德哈称，从历史上看，股票与ISM等周期性宏观增长指标紧密相关，相关性可达73%。通常，以ISM为指标的增长都会在衰退终结之后一年左右(更准确地说是10-11个月)触顶。

投行收入的快速增长和资本市场活跃度在一季度的提升，是这些公司利润增长的强劲推动力。传统银行业务中的零售银行业务依然比较疲软，这和经济的整体复苏息息相关，也是影响这些金融股未来的最大变数。同时投资银行业务的快速走强 ，未来这一态势是否会趋向平稳 ，也是市场关注的焦点。

欧洲央行行长拉加德14号表示，目前欧洲经济仍需财政和货币政策的刺激，在经济实现全面复苏前，这两根“拐杖”不能丢掉。14号，拉加德罕见地介入到欧洲央行的政策辩论中。针对此前有欧元区国家的央行行长建议欧洲央行最快从7月起缩减紧急购债规模，拉加德表示，欧洲经济仍充满“不确定性”，因此需要财政政策和货币政策的刺激，直到疫情结束。

美东时间周五，美股三大指数小幅收涨，道指和标普500指数续创历史新高、周线四连涨。盘面上，银行股、大麻股普涨，大型科技股、芯片股、新能源汽车股、航运股、区块链概念股涨跌各异，油气股普跌。截止收盘，道琼斯工业指数涨164.68点，涨幅0.48%，报34200.67点；纳斯达克指数涨13.58点，涨幅0.10%，报14052.34点；标普500指数涨15.05点，涨幅0.36%，报4185.47点。

在欧洲各国股市中，德国DAX 30指数收涨1.48%，报收于15459.75点；英国富时100指数收涨1.50%，报收于7019.53点；法国CAC 40指数收涨1.91%，报收于6287.07点。与此同时，意大利富时MIB指数收涨1.24%，报收于24745.50点。

亚太股市方面，日经225指数收涨0.14%，收于29683.37点，全周收跌0.28%。韩国KOSPI指数收涨0.13%，收于3198.62点，全周收涨2.13%。澳大利亚指数收涨0.11%，收于7325.80点，全周收涨1.01%。

现货黄金本周收涨1.87%至1776.19美元/盎司，录得2月25日以来新高至1783.78美元/盎司，并创2020年12月18日当周以来最佳周度表现，因美元和美债收益率走低。

尽管美国通胀数据显著走强，但美联储多名官员继续强调维持宽松政策，美国股市再创纪录新高，削弱了美元的吸引力。加上全球疫苗接种副作用不断，也提振了黄金避险功能。

10年期美债收益率收跌近8个基点至1.579%，盘中创3月11日以来新低至1.526%。美元指数收跌0.71%至91.533，创3月18日以来新低至91.484。

西太平洋银行策略师在一份研究报告中写道，尽管美国宏观经济表现突出的看法十分有利，“美元指数现在看起来像是触顶回落，比(我们)预期地要快，如果跌破91.3将确认下跌趋势。”

金融服务公司Axi的首席全球市场策略师Stephen Innes表示：“从长远来看，由于大量刺激资金流入市场，一定程度的通货膨胀将使黄金得到支撑。”

强劲的通胀数据也表明，企业成本压力加速上升，经济复苏受到供应链瓶颈、产能限制带来的冲击，美元进入二季度后的走势明显是感受到了这方面的压力。

综合《澳大利亚人报》等媒体12日消息，欧洲药物监管机构近日认定，阿斯利康新冠疫苗与接种者出现罕见血液凝结之间可能存在联系。澳大利亚总理莫里森11日表示，考虑到新冠疫苗不确定性，澳大利亚不会为完成新冠疫苗接种计划设定任何新目标。这意味着澳大利亚放弃了到2021年底为其2600万人口接种新冠疫苗的目标。

Motilal Oswal研究副总裁Amit Sajeja说，国际金价上涨的主要诱因是全球抗疫形势重新恶化。

现货黄金本周开于1743.39美元/盎司，最高上测1783.78美元/盎司，最低下探1723.53美元/盎司，最终收于1776.19美元/盎司，最终收涨32.57美元，涨幅1.87%

国际油价本周大涨近6%，录得近一个月新高，原因是中国和美国经济复苏迹象暗示需求前景更趋强劲、美国库存下降、地缘局势不稳定，抵消了对其他主要经济体新冠感染增加的担忧。

官方数据显示，中国第一季度国内生产总值(GDP)同比增长18.3%，创1992年有纪录以来最高增速。在海外经济回暖、商品价格攀升背景下，中国3月外贸延续高增态势，进出口同比增速均超过30%，进口增速更是创下逾四年新高。中国3月原油进口较上年同期跳涨21%，随着疫情封锁放开燃料需求强劲，国内炼油厂扩大产量。

在此之前公布的美国3月零售销售大幅增长，上周初请失业金人数下降，也令市场感到鼓舞。市场认为，美国公路交通出现更加频密的迹象。标普500指数和道琼斯工业指数触及纪录高位，提振了更多经济领域反弹的希望。

本周，国际能源署(IEA)和石油输出国组织(OPEC)均上调了2021年石油需求增长预期，理由是一些经济体的复苏强于预期。

OPEC周二(4月13日)略微上调对今年全球石油需求增长的预估，目前预估2021年石油需求将增加595万桶/日或6.6%，比上月的预估提高了7万桶/日。OPEC押注疫情将会平息，旅行限制也将解除。

据国际能源署(IEA)月报，全球石油需求前景变得光明，预计全球石油供需将在下半年再次平衡，产油国届时可能需要增加200万桶/日石油，才能满足预期需求。

高盛分析师在一份新报告中表示，供应纪律和经济反弹将给油价突破近期区间提供机会，“受短期需求复苏及供应中断影响，我们仍预计到2021年第三季ICE布伦特原油期货将达到每桶80美元。”

本周美原油涨6.35%，最高触及63.76美元/桶，收报63.11美元/桶；布伦特原油本周涨5.82%，最高触及67.38美元/桶，收报66.72美元/桶。

【复盘国际股市和A股市本周走势】

一，国际股市以纳斯达克综合指数为例：

K线及指标技术分析：

1.周K线图中，股指收复牛熊线，至本周周线收一中阳线；

2.本周在技术指标偏向多头方向，MACD指标显示空头状态，绿柱扩张限制，周RSI指标显示多头状态；

3.日K线在牛熊线上方运行，牛熊线向上运行，力度再度趋强，日线MACD显示多头状态，日RSI指标显示空头状态。

下周走势预测：   因此预测，排除消息面的影响，股指有调整需要，继续控制仓位。

二，A股市场以上证综指为例：

K线及指标技术分析：

1.日K线失守牛熊线，从运行的动能来看，多空力量显示空方占优；

2.日线MACD指标显示空头状态，绿柱扩张限制，RSI显示50下方金叉，动能趋强；

3.周线MACD指标显示空头状态，绿柱扩张，RSI显示空头状态，周线收长下引阴线。

下周走势预测：  因此预测，技术面显示股指有回抽确认需要，控制仓位，高抛低吸操作。

【前瞻】

4月19日-25日当周，加拿大央行和欧洲央行将先后公布新一期利率决议，加拿大财政部长弗里兰将提交两年来的首个联邦预算。宏观指标方面，英国将公布就业、通胀、零售、PMI等多项数据，此外新西兰、加拿大、日本也将先后公布CPI数据。

重要经济数据一览

周一(4月19日)、周二(4月20日)关键词：弗里兰、澳洲联储会议纪要、英国失业率，美国API

加拿大财政部长弗里兰在去年11月份表示，将竭尽所能支持国民，并承诺在未来三年内提供高达1000亿加元(合798亿美元)的刺激资金，以“迅速启动”经济复苏。

尽管受重创的服务业失业率仍然很高，但加拿大经济已连续九个月增长。RBC Economics的高级经济学家Josh Nye表示：“……我们确实认为复苏将有相当大的动力，预计到明年这个时候，加拿大经济将接近满负荷运转。”

澳洲联储此前一如预期维持指标利率于纪录低点0.1%不变，并重申政策至少到2024年都可能维持超宽松。澳洲联储也对前景抱持乐观看法，声称经济复苏速度快于预期，就业在2月达到疫情前水准。

澳洲联储副主席德贝尔表示，澳洲失业率需要从当前的5.8%降至低于4%，薪资增长及通胀率才能提高。

英国招聘与就业联合会(REC)表示，英国企业3月份以六年来最快速度聘雇长期员工，对临时工的支出增速创2017年11月来最快。这表明，英国企业对经济复苏更具信心，并且为防疫限制放松做好准备。

英国政府在敦促银行业者降低利率以保护就业。英国政府称，迄今其紧急贷款已提供了超过750亿英镑的融资支持。

周三(4月21日)关键词：新西兰一季度CPI、英国CPI、加拿大CPI、加拿大央行决议、EIA

新西兰联储此前表示，将继续维持当前利率水平不变，直到确信通胀率中值达到2%目标，并且就业率维持在最大可持续水平为止。联储主席奥尔表示，决策层希望确保经济不会陷入“通缩旋涡”。

新西兰经济在去年四季度萎缩。但此后新西兰政府责成新西兰联储帮助平抑炙手可热的房地产市场，不再允许出租物业的所有者从其支出中扣除抵押贷款利息。

英国2月通胀率出人意料地下降，但大多数经济学家认为未来价格上涨的幅度更大。并且几乎没有经济学家预计通货膨胀率上升(可能包括其2%目标略有超调)会促使英国央行开始提高利率，因为预计今年晚些时候政府工作支持措施将结束，失业人数将上升，给今后一两年的工资和物价带来下行压力。

加拿大2月份通胀涨幅不大，但分析人士预计，通胀率将在未来几个月内加速，测试加拿大央行控制范围上限的3%。

加拿大央行上周指出，该国炙手可热的房地产市场推动了经济从新冠疫情中复苏，但市场失衡加剧并推升了本已处于相当高水平的家庭债务。加拿大央行担心房市过度繁荣或加剧投资者非理性行为。

加拿大央行已承诺将利率维持在0.25%的有效下限，直到经济疲软被吸收为止。根据目前的预测，这种疲软预计要到2023年才能实现。预计四月份的政策会议将修订该条款。

上周美国原油库存降幅超过预期，因炼厂在夏季驾车季来临前增加炼油活动。炼厂产能利用率上升1个百分点至85%，创自去年3月以来最高水平。当时新冠疫情爆发，导致炼厂因需求下降而严格限制加工活动。

周四(4月22日)关键词：欧洲央行决议、拉加德、美国初请失业金

欧洲央行3月宣示，将加快购债速度以压制收益率。在4月15日起发布新的指标利率，包括一周至一年的各期限利率。

欧洲央行行长拉加德上周对CNBC表示，欧元区公债投资者似乎已经理解了央行上月加大购债规模的目的。她称：“我们的行动一直很有效……(而且)市场已经理解了我们想要做什么，以及我们希望如何保持有利的融资条件。”

拉加德的这番发言是迄今最明确的迹象之一，表明欧洲央行对最近通胀调整后收益率的回落感到满意，并呼应了几位管委此前的说法，即目前的融资条件是合适的。

截至4月10日当周，美国初请失业金人数降至2020年3月以来的最低水平的57.6万人。2020年4月初一度达到创纪录的614.9万人。在一个健康的劳动力市场，初请失业金人数通常在20-25万之间。

周五(4月23日)关键词：日本CPI、英国零售、欧元区PMI、英国PMI、美国新屋销售

英国3月制造业PMI从前期的57.9升至58.9，是近十年来的最高水平。工厂在三月份掀起了一波订单，以三年多来第二快的速度增长，并准备以2014年以来最快的速度雇用员工。

英国零售商在3月再度经历了艰难的一个月，英国是欧洲新冠死亡人数最多的国家。但随着疫苗接种迅速推进以及感染人数骤降，使得英国政府开始开始放宽限制举措，零售商对4月份的销售激增预感乐观。英国在4月12日允许非必要零售业和外部接待重新开放。

欧元区2月生产者物价同比上涨速度加快，这强化了有关未来数月消费者物价加快上涨的预期。但该地区供应链中断和新的停工可能会很快抑制它。

随着欧洲遭受第三波新冠疫情，各国政府对民众重新实施了严格的控制措施，损害了该地区占主导地位的服务业，从而把推动经济复苏的重任完全扔给了制造商。

欧洲的供应链问题可能因最近的苏伊士运河堵塞而加剧。该事件已导致全球运输中断，并可能需要数月才能彻底解决港口中断，供应商交货时间将明显延迟。

【亚汇网投资建议】

1.美国3月份新屋开工创15年高位，房建许可也高于预期，房建业指数上涨超过2%。本周，美国股市、债市齐涨，10年国债利率大跌，美元指数继续走低。大盘股表现强劲，小盘股相对较弱，红利型公共设施和不动产信托板块领涨，市场整体成交清谈。基本面上美债长端利率进一步下行，美元同步走弱，提振市场风险偏好，打压了对于通胀的担忧，叠加经济数据走强，复苏预期提振风险资产，要注意，这里的新高虽然跟基本面有关系，但不排除长端利率存在反复的可能性，因此新高之后的追涨需要特别谨慎，谨防背离之后出现大幅度调整，关注美债10年起收益率的表现，板块方面白银，黄金，有色金属走强，属于消息面推动，关注其持续性

市场一直担心通胀过度升高之类的，证明了其实不是核心问题！富国银行等业绩大增，股价也是上涨了。去年比较特殊的疫情和一般的金融危机不一样的，只有“时间性”没有系统性，非接触式经济强大，金融机构是健全！发布的经营状况良好，正面的，就业恢复和经济活动修复有坚实的基础。美布两油涨超4％，供需是平衡的，全世界唯一正常大型经济体，中国需求和生气是正常的，给各方面信心满满。

技术层面纳斯达克指数尚未突破前高，不过日线依然是突破三角收敛之后的震荡上行，短期价格不跌破13500则继续看新高，短期要注意14300附近通道压力如果无法突破，则有回落风险，目前依然在上涨结构之中，因此不宜过分看空，等待结构反转

2.恒生指数小幅震荡，虽然外围市场连续上涨，但是并未推动恒生指数走强，个人认为这个是周期错配的原因，宏观上主要是美债收益率下行推动无风险利率下行，从而提振风险资产，因此恒生指数等待箱体突破即可，最次也就是在箱体内部盘整，目前位置止损的意义已经不大了，板块方面周期股继续活跃，从一季报和年报来看，周期板块的增速应该是可以继续保持至半年报，前提是涨价逻辑没有消失，等待调整中的做多机会。

恒生指数在28500-29000震荡很久的，对应的是去年底的从23500-24500箱体上升了4000点大涨的筑底！也是一样的业绩发布时间点，对于港岛来说，内外循环连接上非常的关键，需要等待外部环境具备条件！印花税落地也需要时间，各方面都是戏等待。盘活本地消费和外循环同步才有比较好的效果，暑期准备发放641美元电子消费券还是一个预期的。从近期来看，腾讯控股之类的大型科技消费股出现过150亿美元的资金买入！作为现金等价物的中国资产，被围际资金认同还有不少。

技术层面恒生指数日线维持调整，短期箱体没有突破之前依然看做是突破下降趋势线之后的盘整修复，如果上方突破箱体上沿，叠加均线压力29200附近，那么就有继续向上的动力，短期重要支撑28300不破箱体震荡不变。

3.A股从周线来看，上证指数本周虽然还是阴线，但也形成了较长的下影线，下跌幅度有所收敛，这显示，周线级别的大盘有望止跌企稳。从周五盘面来看，个股红多绿少。红色个股多达3397只，绿色个股仅有777只。391个综合板块中，红色板块多达346个，而绿色板块仅有45个。这说明，市场人气恢复，赚钱效应明显。从外围市场来看，周五欧美股市全面上涨。其中，道指、标普、法指、德指、欧50指等，都创历史新高，为下周的A股继续营造利好的外部环境。

从机构行为角度，近期机构开始抄底一些跌幅巨大的白马股，这说明在A股市场，大多数机构是价值趋势投资，而非真正的价值投资，也是在技术结构的基础上进行过滤，与市场风格也高度相关，甚至关联度更大。大盘周四缩量回调低点3373点成三重底结构 阶段性调整反复磨底已近尾声 一季度GDP数据公布达到18.3%经济季度增速强劲 A股二度季重返升势是大概率事件。

下周进入四月中下旬一季报密集披露期 市场迎来超跌反弹大盘能否突破10日均线3443点关键看量能有效放大。操作上需谨慎保持低仓少量资金参与市场热点低吸高抛波段盈利重点关注年报、一季报业绩超预期的超跌成长股以及高送转、分红预期的次新股。

技术上创业板指数日线周期收带下影小阴线，上证日线周期收带下影小阳线，小时周期MACD指标快慢线零轴下方金叉张口，红色量能柱放量，15分钟周期MACD指标快慢线零轴上方金叉张口，红色量能柱放量，5分钟周期运行子浪级别反弹，成交量较上日小幅放量。

4.近期我们建议大家关注北向资金的动向，近几天北向资金聪明程度表现的淋漓尽致，尤其是周四，上午北向资金大幅流出，大盘出现大跌，下午北向资金资金出现回落，大盘开始企稳，这是典型某队的化身！现在北向资金基本是左右了大盘的走势。本周大盘总体仍维持弱势震荡，三大指数周K线全线收阴。但北向资金则一改此前持续流出的态势，呈现出较高的买入热情。周五北向资金再度净买入71.53亿元，本周五个交易日仅周四小幅净流出9.5亿元，全周合计净买入A股247.09亿元，超过3月整月净买入额。

北向资金加仓幅度最大的公司莫过于京东方A，截至周五收盘，京东方A已成为北向资金两市第24大重仓股，较年初时排名上升了11位。北向对其持股总市值目前近166亿元，较年初上涨了21.89%，远超公司股价同期16%的增幅。同为面板双雄的TCL科技本周也获北向资金增持超2800万股，持股比例上升了0.2个百分点，若按照北向资金持股量变动乘以区间成交均价来计算，北向资金本周净买入TCL科技约2.58亿元。

【结语】

单从经济数据来看美国经济近期表现可圈可点，3月非农就业数据大超预期，失业率继续下降，就业市场看起来复苏强劲。3月ISM制造业和服务业指数都录得数十年最高水平，指示经济活动迅速扩张。通胀方面，本周公布的总体CPI年率录得2018年8月以来最高至2.6%，核心CPI呈现上升势头录得1.6%。

另外，周四(4月15日)公布的数据显示，3月份零售销售环比大增9.8%，远超预期的5.9%，这也应该是美国经济强劲的信号。

对于美元多头而言，他们的逻辑是——美国经济各项指标强劲，所以会触发美联储收紧政策预期，但是他们可能没有想过如果美联储的刺激政策停止美国经济还是否有继续稳健增长的内生动力。根本上说，美国经济表现的强劲由大量超额美元流动性支持的，不是正常经济运行中生产与需求循环所致，而这种经济增长需要付出美元贬值的代价。

一些市场人士预计，美元疲软将持续下去。“我的最佳猜测是，未来一季10年期美债不会有太大变动，这为我们看到的近期走势奠定了基础，美元在本季度大部分时间持续走软，”瑞穗证券资深分析师Colin Asher表示。

不过，摩根大通分析师Paul Meggyesi认为，本季度美元伴随美债收益率的下跌是一种逆势调整，应该会被证明是暂时现象。仍看好美元相对与采取鸽派货币立场或增长受挑战的国家的货币表现，例如美元兑欧元、日元、瑞郎和英镑。此外， 预计美联储将在4月的利率会议中开始正式讨论减码量化宽松措施。

进入第二季，港股交投转静，波幅在收窄中。市场不断消化杂音的影响，包括联储局退市疑云、互联网平台受制于监管力度增强及地缘政治风险等等。然而，股市始终展现一定的韧性，因为中美两大经济体的复苏动力不俗，而香港经济也有望重回复苏轨道之中。国企首季业佳，更是支撑港股的一大力量。

市场预期今年内地首季经济增长强劲，特别是制造业，受惠于出口蓬勃及去年疫情引致低基数，所以今年在港上市的国企，其首季业绩都是非常好，盈利倍数上升也不少，行业覆盖主要是商品、材料、制造及航运等。此外，盈喜的消息对股价通常有正面的刺激，这反映投资者的思维，当前更看重企业基本面及盈利前景。

单靠传统及国企股，难令恒指全面突破及转强。在科技股仍处相对弱势，港股转向上落市格局是非常合理。2021年依然是复苏年，港股的基调没有转坏，资金在观望而不是撤离，只要针对科网股的不明朗因素渐散，以及估值过高的问题得以消化，港股的动力将会重现。

展望A股三重底构筑，从近期强势股补跌，暗示短期调整接近尾声，但不等于马上能涨，也不等于反弹后不创新低，短期需要消化，也就是还会在3400点上下30点震荡一段时间，以时间换空间，今日3381-3387点附近，是今日的强支撑，不能跌破，如果今日强势，不排除在前低3387-3392点附近止跌企稳反弹，甚至早盘直接跳空高开，在3400点上方运行，重要的要看，今日上午10点，一季度GDP的数据，一定程度上多大盘走势有影响。但如果成交量不配合，不要期望太高，有几个点位来判断大盘的强弱。3424点30周线站稳，才能认为企稳，站稳20线3433点附近，才能认为大盘开始强势，反之，跌破3373点，弱势，提防三只脚出现低点。（ 亚汇网编辑：竣生）