解读生猪期货日成交持仓排名

本文来自微信公众号：生猪qh圈

解读生猪期货日成交持仓排名

期货持仓量是期货市场活跃程度和流动性的标志，是期货市场上独有的量能指标，它是指投资者持有的某个合约的未平仓合约总量。持仓量等于该合约未平仓的多仓和空仓之和。未平仓合约中，多仓总量与空仓总量总是相等的。生猪期货持仓量就是投资者持有的生猪期货合约的未平仓合约总量。生猪期货持仓量增减代表了生猪期货市场的交投兴趣的变化以及市场各方对生猪期货价格矛盾的加剧或缓和，理论上，生猪期货的持仓量是无限大的，因为大商所只规定了客户的持仓限额，并没有规定参与市场的人数。

通过持仓量的变化来辅助分析生猪期货行情从而指导交易主要从两个方面来考虑：一是通过当日盘中实时的持仓量与价格变化来分析；二是通过盘后大商所公布的前20名持仓的变化来分析；

本文主要为大家解读生猪期货日成交持仓排名！

一、大连商品交易所日成交持仓排名解读

图1生猪期货2109日成交持仓排名

（1）此表格主要分为三列，第一列为成交量的排名，第二列为持买单量的排名，第三列为持卖单量的排名；第一列成交量的排名代表的是当日生猪期货成交最活跃的席位，这些活跃的席位中，有的是多空主力调仓的结果，有的是套利交易的结果，有的是程序化交易的结果，比如其中有个席位，排名第8的席位：华闻期货，成交量异常活跃，但是在持多单量和持空单量的数据却没有显示，这说明其席位基本都是短线头寸，产业资金非常少，实际上华闻期货在业内风生水起也是因为私募的程序化交易，由于是短炒席位，基本没有生猪期货持仓，对后市的影响不大。但我们可参考该席位在持买单量或持空单量中是多头还是空头来判断他们对后市短线的看法，若是多头，则是以短多为主，反之是短空为主。

（2）持买单量或者持卖单量中，如果出现了持仓量的大幅度变化，则对后面短期行情变化影响非常大，不过这种影响必须结合生猪期货的趋势来看。比如在生猪期货的上涨过程中，产业空头就可能会大幅度加仓，在表中显示的是部分席位空头的大幅度增仓，但是这并不能影响到短期的行情，因为这些资金中有可能是套保资金，卖货资金，属于被动性资金，被动性资金对市场的攻击力很弱，不过从另一方面也说明生猪期货价格对养猪企业的吸引力，如果生猪期货价格的持续上涨，导致养殖利润持续扩大，会吸引更多的产业资金入市，从而导致市场力量发生变化影响到生猪的行情。

（3）大连商品交易所生猪期货日成交持仓排名，只能作为判断生猪期货价格短期变化工具之一，生猪期货价格涨跌的长期因素是由其基本面的因素决定，最核心的供给指标就是能繁母猪的数量。因此不能用短期的工具去分析长期涨跌。

（4）抛开迷雾见真章，实际上生猪期货每天的波动都是市场所有参与者交易的结果，前20名的持仓排名同样如此，我们分析的其实是背后交易人的意图，他的意图取决于其资金的性质，因此了解其资金的分类对分析短期行情至关重要，下面我们来分析下生猪期货持仓排名的资金性质：1、套期保值的资金，空头主要是养猪企业，多头主要是屠宰企业，中间贸易商有可能是多头也可能是空头，套保资金的主要策略就是当生猪期货价格偏离了生猪现货价值的时候介入，当然比如说如果猪瘟严重，部分养猪企业也有可能建立虚拟库存从而变成多头，不能一概而论。套保资金属于被动性资金，对市场短期的趋势和波动影响不大。可重点观察龙头企业席位持仓的变化。2、投机资金，投机资金可分为短线投机资金，中线投机资金，长线投机资金；投机资金善于发掘和创造市场价值，推动行情的发展，属于进攻型的资金。是我们分析的主要资金。分析投机资金的主力，判断其操作的意图可以极大提高交易的成功率。3、套利资金，套利资金可分为期现套利资金、跨合约的套利资金、养殖利润的套利资金等，套利资金是生猪市场流动性的主要来源之一，也是纠偏市场的重要资金！

（5）有些席位多空持仓参半，比如中粮期货的多空席位，比如永安期货的多空席位，这些席位多空参半主要是因为市场占有率比较大，各种性质的资金都有，套保套利短线的参杂其中，很难看出来他们的意图，不过如果短期多空持仓突然大幅度变化也能说明其对后世的看法。

二、前20名日成交排名仓量变化对价格的影响分析

图1：LH2109前20名多空持仓变化与价格涨跌关系图

从上图来看，多头持仓量的增减和空头持仓量的增减与价格涨跌的关系并不大，多空持仓量的增减差额与当日涨跌相关系数也很低，因此试图通过这两种角度去分析行情意义不大。

三、关于持仓量与价格的关系

（1）在上升趋势中，持仓量增加是稳健的上升趋势信号，持仓量减少则意味着其后价格可能转为震荡甚至下跌；

（2）在下降趋势中，持仓量只要不出现明显下降，都是看跌信号。

（3）在价格震荡中，持仓量增加明显，那么一旦发生突破，价格波动非常剧烈，也是趋势投资者介入的最好时机！

总结：利用持仓排名去分析短期行情需要非常了解生猪期货主力大户分布在哪些期货公司，了解其资金的性质，长期记录观察其持仓量的变化，发现其短期的交易意图，从而获利，当然这并非易事，因为大户很善于分仓隐藏自己的交易意图，比如在多个期货公司开户，或者利用关联公司开户，所以投资者仅仅想通过分析持仓排名来交易生猪期货那是不可能的，必须辅助其他工具，相互验证，当然如果投资者有能力了解生猪现货基本面，再有一套完整的生猪期货交易系统，那盈利肯定是水到渠成!

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