七大机构明日股市行情大盘走势（2020年11月25日）

1、百瑞赢：市场单边下行 大盘光脚阴线暗藏玄机

周三，三大指数集体大跌。创业板指领跌，跌逾2%。上证指数高开下挫，全天维持单边下行趋势，可见空头势力很足。板块全面下挫，饮料制造、有色、钢铁、军工等跌幅居前，仅汽车、采掘服务等寥寥几个板块红盘。截止收盘，上证指数报收3362.33点，下跌40.49点，跌幅1.19%。成交额3835亿。深证成指报收13656.09点，下跌246.45点，跌幅1.77%，成交额4799亿。两市合计成交额8634亿。创业板指报收2615.53点，下跌59.27点，跌幅2.22%，成交额1873亿。沪深两市，个股上涨799只，下跌3261只，涨停49只，跌停23只。沪股通净流入亿17.82元，深股通净流入-14.85亿元，北向资金共计流入2.97亿元。

后市展望：

今天全天市场几乎就是以单边下行为主，虽然早上因为外围刺激小幅高开，但是随后先是创业板指在医药蓝筹的拖累下一路下挫，接着主板的石油采掘、汽车制造等强势股也相继回落，主板被创业板指拖累震荡翻绿。下午开盘后也是延续了上午震荡调整走势，最后尾盘各指数皆收为一根中阴线，沪指跌幅超1%，创业板指跌幅超2%。

盘面上，蓝筹中仅险资、石油板块维持红盘，周期股重挫领跌，券商板块午后做空，两市再现尾盘杀。题材上新能源车、5G、中国芯等少数结构活跃，其余题材整体低迷，创业板领跌两市。截至收盘，两市共涨停31只，跌停15只，空方占优。

技术面上，今天各指数皆收于一根光脚阴线，说明现在市场空头情绪较强，指数存在调整需求，如果主板接下来还想要进一步回踩继续释放空头情绪的话，则先关注下方18日线支撑，而创业板指则关注其前期2593的小低点支撑。

策略上，市场短线有宽幅震荡的需求，但也无需过于恐慌，因为市场本身并没有重大利空风险，主要还是因为指数在上攻3458高点之前存在洗盘蓄势的过程，而且大盘三线多头排列趋势良好，抄底逃顶指标红柱运行，操作上继续控制仓位，耐心等待市场消化完抛压之后的反攻。

2、巨丰投顾：大消费回撤砸出深坑 板块轮动机会或将延续

观点：四季度最重要的靴子落地，叠加市场较强的基本面支撑以及此前调整风险的释放，市场风险偏好将集中回升。在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下，市场向好趋势的逻辑并未发生改变，结构性行情仍值得期待。短期，顺周期板块集中上行以及沪指一度重返3400点之后，市场跨年行情跃跃欲试，板块轮动机会或将延续。

今日，市场迎来调整，其中有色、钢铁等资源股代表的顺周期类板块迎来杀跌，而这也是近期连续走强下，顺周期板块的首次集中调整，至于此处的调整是洗盘还是阶段高点，仍需进一步观望，但周期股的行情并没走完，尤其是全球经济复苏下的景气度的回升提振。

不过，在近期行情走势过程中，医药股的回调貌似就不仅仅是洗盘这么简单了。数据显示，截止昨日收盘，共有25只医药股最新股价较年内高点回撤超过50%，其中多数来自于医疗器械于生物制品两大细分板块。实际上，今年不少医疗器械行业公司业绩出现爆发式增长，带动公司股价水涨船高。但大幅走高以及业绩短期透支下，也难免出现股价的回落。而对于医药股整体来说，或许看好的还在于长期的赛道，中长期仍可继续跟踪，但阶段性的配置还需考虑波段走势。

和医药齐名的还有白酒板块，经历了一线品牌白酒大涨以及其他品种的补涨行情之后，今日白酒为首的酿酒板块迎来集体重挫。盘中金枫酒业跌停，百润股份、会稽山、青青稞酒等多股大跌逼近跌停。不过有别于医药股的是，白酒股的提价空间以及盈利能力仍保证的业绩的不断向好，这也有助于白酒股的整体向好表现。

除了医药、酿酒之外，食品类板块今日走势也不乐观，此前强势的榨菜股、乳制品以及零食等品种，下半年以来也是频频走低，多数从10月份以来回撤在20%左右。

由此，大消费品种经历了上半年的“疯狂”之后，下半年整体处于相对的整理以及调整过程中，而这是否表明大消费概念行情结束了呢？实际上，如果从经济发展角度，大消费行情还处于上行趋势中，毕竟大循环以及消费升级下，消费的空间依旧很大。但从市场的阶段性表现看，还在于估值的高企以及资金配置的调整。所以，大消费板块行情未结束，但好的配置时机，或许仍需等待。

回到市场当中，伴随着消费类标的的回调，近期周期股明显占据上风，而三季度以来，随着资金的调仓换股，周期股也迎来了资金的追捧，在经济复苏的共同作用下，上行也是情理之中。不过，毕竟是周期属性，而且补涨的需求也在，叠加市场热情的提振，行情仍有发展的大概率。但周期股的持续性有多长，目前仍需观望，不过科技以及消费驱动下，周期股的纵深行情或要适当降温。

总之，连续大涨的大消费类标的回撤并非坏事，相反，这些标的回撤所砸出了坑，正是市场新的机会所在，尤其是当前经济不断复苏下市场基本面的较强支撑以及流动性合理充裕下的不断提振。所以，目前行情更适合均衡配置，坚守住以周期股为首的底仓，同时耐心等待新的低吸机会以及做好新的调仓换股的准备。而具体的机会以及标的上，可跟踪和关注以下几点：1、标配低估值的周期股，大金融为首；2、跟踪景气度比较好的行业，比如新能源及新能源汽车产业链；3、内需消费中的相关品种，家电以及家居等；4、科技板块的反弹机会。

3、天信投顾：区间压力 短线上再度进入轮回周期

今日市场点评：

周三沪深两市各股指受到隔夜外围市场大涨的刺激纷纷小幅高开，不过开盘后便开始形成杀跌调整；其中沪指沪指持续震荡下行，午后更是加速跳水，相继失守3400点整数关口，5日均线等支撑；而创业板股指失守的均线支撑更多，包括5日、10日以及60日等均线；个股更是普遍杀跌。整体来看，周三市场各股指高开低走，盘面上普杀格局形成，其以高标股为主导的多杀多。仅有保险、石油、燃料电池等领涨；航空、黄金、医疗等领跌。

明日市场观察：

周三的这种杀跌，完全是一种有预兆的表现，因此周三市场的下挫不意外，合理性很确定。另外近期市场的表现持续是少量的品种，以及资金抱团的特征很明显，一旦市场杀下来，同样也会是资金集体出逃的特征。就周四而言，周二和周三的下行整理，是一种小预演，预计周四市场继续维持调整的概率较大。

短期行情分析：

前面持续告诫投资者，一旦指数完成3400点整数关口的突破一定要注意市场出现的压力，因为指数在3400点至2458点区间是非常重要的压力区间，且该区间积累了非常多的密集套牢筹码。一旦指数逼近该区间，则如果没有成交量快速的放大释放，有一个密集成交区解放另外一个密集成交区的前提下，则市场就会重新进入调整周期。近期股指再度进入压力区间，但是没有成交量的配合，则市场短期内重新进入调整的时间周期内。短线继续维持市场短期在3300点至3400点之间反复概率较高。指数大方向继续为大箱体运行， 上沿在3400点至3450点，下沿在3180点至3120点。

后市投资展望：

综合分析认为：指数全天单边下行，短线情绪共振下杀，创业板指跌逾2%，两市个股普跌，市场亏钱效应扩大。除了少量品种上涨或者补涨之外，其他的权重股普遍杀跌，市场高标及热点退潮，短线应以谨慎为主。操作上，暂时继续以控制仓位为原则，目前的主线都是围绕着未来发展前景比较好的产业，关注低价补涨预期，保持相对仓位即可。

4、和信投顾：A股跟跌不跟涨的原因揭晓

今日两市受道琼斯指数突破3000点创出历史新高影响，多方开盘试图冲击上方压力位，但场外资金观望情绪浓重，场内资金则借环境回暖大幅减持离场，随即三大指数一路震荡下跌集体翻绿，创业板跌幅居前。盘面上赚钱效应下滑，跌停个股家数增多，热点板块成杀跌重灾区，白酒饮料、有色金属、医疗器械、国防军工跌幅居前，汽车产业链、通讯设备、能源开采、保险板块则逆势拉升。技术层面，沪指经过连续拉升已经疲态尽显，在市场流动性与风险偏好均不理想的情况下不具备拉升动能，消化浮动筹码回踩下方支撑基本是必然的。

早盘美股新高的消息卓识刺激了一部分投资者陷入A股跟涨的幻想中，很快啊就被逢高减持的资金打了脸，近期的热点题材也大意了啊，没有闪。A股处在体制改革、严监管防范风险的两期叠加时期，维持现状平稳过渡才是主基调，况且流动性相较上半年已经明显萎缩，基本不存在走出趋势性牛市的可能，因此主力选择频繁调仓换股，指数底部缓慢抬高为明年集聚力量。另一方面，美股连续新高可以说是严重脱离基本面，新一届美国政府上台或若选择保守性政策则存在巨大了泡沫破裂风险，A股恐遭受池鱼之祸。盲目抱怨A股不讲股德不可取，幻想牛市也不切实际，唯有理性操作保持定力最为明智。建议投资者战略性布局券商、大宗商品为主的核心资产，短期可适当参与数字货币、新能源汽车、医疗器械的交易性机会。

5、源达：短期震荡不改中期预期

三大指数高开后震荡分化，午后持续走低，创业板单边下行，主板指数跟跌，个股大部分高开低走，近期活跃的周期股集体回调，炸板率走高。板块方面，新能源汽车、保险板块涨幅居前，盘中注册制次新股异动拉升，白酒、啤酒跌幅居前。整体来看，市场总体氛围萎靡，赚钱效应不佳。

阿里系增资智能车联网

11月24日消息，天眼查APP显示，11月19日，斑马网络技术有限公司发生工商变更，新增股东淘宝(中国)软件有限公司、上海赛翔企业管理合伙企业(有限合伙)、浙江天猫技术有限公司，三者分别持股12.03%、5.41%、28.07%。同时，斑马网络注册资本由约13.19亿元人民币增加至约24.21亿元人民币，增幅为83.5%。据资料显示，斑马网络成立于2015年，由阿里巴巴集团和上汽集团共同发起的智联网汽车基金投资成立。致力于为汽车全行业提供智联网汽车整体解决方案。工信部部长肖亚庆曾表示，智能网联汽车已经进入技术快速演进、产业加速布局的新阶段。除阿里外，华为等大厂均已布局智能网联汽车，巨头集中押注下，相关方向有望表现。

技术面上，指数运行至震荡中枢上沿承压回落，跌破5日均线，继续向下寻求支撑，今天出现实体较长的阴线，吞没前期多根K线涨幅，KDJ日线级别背离之后形成死叉，拐头向下运行；MACD指标走势趋平，红色动能柱减弱；成交量维持正常水平。指数大概率重回震荡区间。

短期震荡不改中期预期

10月单月工业增加值同比增长6.9%，处年内高位；社会消费品零售总额同比增长4.3%。10月累计固定资产投资同比增长1.8%，较前值提升一个百分点。10月单月社零总额同比增长4.3%。从近期经济基本面的数据来看，国内生产稳定增长，对股市支撑力稳步抬升。尽管指数运行至震荡中枢上沿遇到一定上行阻力，但对于市场中长期走势不必过于担忧，高景气行业的打折现象或可视为低吸机会。市场短期沿低估值顺周期板块轮动，中长期继续关注“十四五”规划主线。

6、中证投资：创业板指下跌2.22% 两市成交额超8600亿元

11月25日，A股三大指数集体下跌。数据显示，上证指数下跌1.19%，报3362.33点；深证成指下跌1.77%，报13656.09点；创业板指下跌2.22%，报2615.53点。

数据显示，两市成交额超8600亿元。截至收盘，北向资金净流出15.69亿元。

申万一级28个行业板块中仅非银金融板块上涨，有色金属、食品饮料、钢铁、国防军工等板块跌幅居前。

概念板块中，保险、首板、汽车整车、打板、光模板等概念板块涨幅居前；白酒、饮料制造、钛白粉、锂矿等概念板块跌幅居前。

上海证券表示，11月初市场在中枢下沿位置开始日线级别反弹，近期则再度临近中枢上沿，随着指数进入筹码集中区域或将遇到一定上行阻力。伴随市场对经济增长预期出现边际改善，周期和价值风格逐步成为驱动力，因此金融、周期等板块将成为后期阶段性挑战新高的主角。

7、容维证券：结构性调整 白酒和有色回落

沪深两市高开后震荡回落，之后维持震荡，盘中通讯、汽车、证券和和石油板块异动。午后跌幅扩大，全日表现沪强深弱。截止收盘沪指收3362.33，跌1.19%；中小板收8962.49，跌1.71%；创业板收2615.53，跌2.22%。

技术上沪指已经临近前高3458点，也就是箱体上沿附近，短期均线向上发散对股指形成支撑，中期均线粘合且走平。量能呈现逐级放大，低估值板块轮动加快伴随高估值白马股回落，结构性调整有助于指数“冲关”。

综合判断市场板块轮动加快，资金活跃度提升，结构性行情有利于行情向纵深发展，建议配置低估值蓝筹，暂时回避高估值品种。