7月30日晚间重要行业研究汇总

7月30日多家机构发布各大行业研究报告，以下是研报摘要，仅供投资者参考：

半导体设备：半导体测试需求强劲 关注3股

半导体测试增长强劲。半导体测试收入达 6.89 亿美元，同比增 76%，环比增 36%，占公司总收入的 79%，增幅最大，其中产品收入为 5.76 亿美元，服务收入为 0.83 亿美元，增长的主要动力来自包括 5G手机驱动设备在内的移动设备测试需求增长，以及 FLASH 和 DRAM 的测试需求强劲，5G 基础设施端需求依然疲弱。投资建议：建议关注受益设备行业景气度的国内领先设备厂商北方华创、中微公司、万业企业

服务器芯片：数据中心业务增长强劲 关注2股

在 CPU、图形计算和 AI 方面具有突破性性能的 11 代酷睿芯片 Tiger Lake 即将于近几周发布；针对客户的 Alder Lake 和针对服务器的 Sapphire Rapids 将于 2021 年下半年投产。投资建议：建议关注持续受益于数据中心服务器市场持续成长的上游芯片标的澜起科技

公用事业：生物质新增装机增速下降 关注3股

投资建议：垃圾焚烧作为刚需类行业，“十三五”以来备受国家鼓励支持，结合各省市发布的《垃圾焚烧中长期规划》来看，“十四五”各地垃圾焚烧项目将迎来产能快速释放的阶段。但目前垃圾焚烧补贴拖欠严重，不利于行业里的企业发展，严重破坏了行业健康发展秩序。政府理应优先解决刚性需求行业的补贴拖欠问题，促进行业持续健康发展。我们仍然看好垃圾焚烧行业巨大的发展潜力和市场空间，关注关注在运项目规模较大的【绿色动力】，估值较低的【旺能环境】，受益的还有【三峰环境】

计算机：云原生定义软件产业未来十年 关注5股

投资建议：信创催化，云原生提升行业长期集中度和头部企业净利率1)通用软件：金蝶国际(完全云原生的苍穹平台)、用友网络(YonBip 下半年有望发布)、金山办公(WPS 与可协同便携办公云)；2)行业软件：恒生电子(应用微服务的 JRES3.0 中台)、长亮科技(应用微服务的领先 V9 核心系统)、卫宁健康(应用微服务的 WiNEX 新版)、广联达(应用微服务架构的建筑行业云产品)；3)底层架构厂商：深信服(应用容器云等技术，新一代超融合)

食品饮料：把握白马优选成长 关注5股

我们所反复强调的上述观点，从机构二季度持仓变化当中可见一斑。2020Q2 机构持仓表现分化，白酒持仓提升 0.62%而大众品持仓下降 0.43%。此外，我们仍然建议关注估值水平相对合理且长期发展持续向好的绝对龙头。综上，我们仍给予行业“看好”的投资评级，继续关注双汇发展(000895)、伊利股份(600887)、光明乳业(600597)、洋河股份(002304)及五粮液(000858)

医药生物：第三轮全国集采 关注6股

集采扩面的大前提下，关注仿制药行业具有技术壁垒的替代空间和成本优势主导的替代空间。我们认为，市场对于部分仿制药标的的投资逻辑存在预期差。在高端剂型、高难度仿制药布局的企业有望在中短期分享较好的竞争格局和原研替代、临床需求增长带来的较高增速，建议关注中国生物制药、绿叶制药等公司；在原料药领域前向一体化的制剂公司有望通过仿制药销售进一步压低成本，进而通过全国集采中标带动制剂业务放量，建议关注华海药业、乐普医疗、普洛药业等

旅游行业：困境中的机场免税 危中能否藏机

我们给出了几种机场可调整的方案，并认为，若凭借机场的话语权，在降提成比率的同时，能扩大收提成的免税总盘子，或对于机场、免税运营商形成双赢的结局。、投资建议： 若机场调整其免税提成比率，且调整后整体合约利于对国内免税蛋糕的切分，则对机场会出现明显利好，看好经营免税经验丰富、思路灵活的上海机场

钢铁行业：建筑用钢价格持续跑输工业用钢 关注3股

近期市场仍然关注风格轮动会否切换到钢铁等周期板块。我们认为，钢铁板块仍然呈现景气下行的趋势，低估值的轮动还缺乏明显的催化剂。 建议关注治理水平出众、具备低成本优势、具备高附加值优势的个股，7 月建议关注股票依然为：方大特钢、上海钢联、宝钢股份

煤炭行业：着力推动高质量发展 关注6股

投资策略。本次修法在发展规划、安全生产、清洁高效利用、市场体系建设、生态修复、法律责任等方面，增加和修订相关法律规定，完善煤炭法律制度，强化法律的适用性和有效性，为煤炭行业高质量发展提供法治保障，进一步巩固供给侧改革成果，有利于稳定煤炭供应和价格。投资策略方面，持续强烈关注低估标的平煤股份、淮北矿业、陕西煤业、中国神华，以及受益山西“国改”的阳泉煤业、山煤国际、潞安环能、大同煤业

电力设备：中国区二季度增长强劲 关注3股

投资建议：我们预计下半年在地产市场需求释放和新基建项目落地带来的需求增长推动下，低压电器行业景气度有望进一步上升。1)重点关注良信电器：公司目前已经成为国产低压电器中高端市场龙头企业，20 年地产加速竣工和 5G 大规模建设将推动公司业绩的快速增长，此外，公司在数据中心和电力等领域的业务开拓进展顺利，有望进一步增加公司的业绩弹性；2)关注正泰电器：公司直销业务快速发展，产品定位不断上移，目前处于估值低位，有望受益于下半年行业的高景气度；3)建议关注泰永长征：公司双电源产品已经应用在轨交和数据中心等多个项目中，产品具备较强技术优势，有望受益于新基建项目的加速建设。4)建议关注众业达：公司是国内工业电气分销龙头，是施耐德在国内的核心经销商，公司线上商城业务快速增长，有望受益于低压电器行业景气度的提升和分销市场集中度的提高