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  影响商品期货价格的各种一般因素.如政治局势、经济形势、经济政策、投机心理等也会影响金融期货的价格,但有些因素对商品期货和金融期货的影响是不同的。就利率期货而言,如前所述,各种债券及债券期货的面值和利率是固定的,而其价格则主要决定于当时市场利率的变化。即利率期货的价格与预期的市场利率水平成反比。因此,分析利率期货的价格走势,主要是分析市场利率水平的变化及影响市场利率水平的因素。

  利率实质上是为使用或借入货币所支付的价格,保任何商品的价格一样,它是由货币与信贷市场亡供求双方的共同作用决定的。不过,与一般商品的价格相比,利率在整个经济中是一种更为重要的价格。货币与信贷的供给和需求以及利率既对整个经济有重要影响,也更多地决定整个经济形势。因此,在分析利率水平的变动趋势时,更多地是分析一些宏观经济因素。

  按照凯思斯经济学派的货币需求理论,可根据持有货币的动机将货币需求分为三种:

  1.货币的交易需求。指人们为了进行日常交易而持有货币。它与市场利率水平之间存在一定的负相关关系,但主要决定于以国民收入、国民生产总值(GNP)等指标反映的整个国民经济的收入和产出水平。

  2.货币的预防需求。即为预防意外情况而持官货币。这部分货币需求虽然动机不同,但却与货币的交易需求一样,与市场利率水平存在一定的负相关关系,但主要决定于整个国民经济的收入和产出水平。

  3.货币的投机需求。是人们为等待更好的投资机会而持有货币。这种货币需求主要决定于市场利率水平,即利率水平越低,货币的投机需求越大。反之,则货币的投机需求较小。

  总之,对货币与信贷的需求主要决定于收入和市场利率水平,与收入水平正相关,与市场利率水平负相关。

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