期货市场中有空头对冲、多头对冲及交叉对冲，但是到底对冲者要买卖多少数量的期货来达到对冲效果呢?一般而言，有两种方法可以计算最适当的期货对冲数量，一种为简单对冲法。另外一种为最小风险对冲比率法。
一、简单对冲法
简单对冲法是指对冲者买进或卖出与现货商品同等价值，但头寸相反的期货。此种方法的基本假设是现货和期货的价格变动是一致的，也就是没有基差的风险存在。因此，对冲者如果在期货市场买进与现货市场同等合约金额的期货，将可以规避价格变动的风险，当然也消除了可能的获利。我们定义期货的对冲比率为现货头寸总价位除以每手期货合约价位:
对冲比率=现货头寸总价值+每手期货合约价值
假设某基金经理拥有股票头寸总值为1亿6 000万元，为了规避股票下跌的风险，他应卖空多少手股指期货来对冲?(假设目前台指期货为8000点，股指期货每点为200元)。
目前股指期货每手总价值为8 000*200元=1 600 000元;则根据简单对冲比率，16000万元/160万元= 100手，所以应卖出100手股指期货;
由此可看出，简单对冲法是假设现货证券组合的头寸和期货的走势完全一致，也就是完全相关。换句话说，就是现货证券组合上涨1%，期货价格也上涨1%;反之，证券组合下跌1 %，期货也下跌1%，因此可以完全对冲。但是事实上，期货契约不管在到期月份或组成结构.不一定和现货市场所要规避的风险商品完全一样，因此价格变动也不会完全相同，譬如上述提到的某一股票证券组合和台股期货，或是商业本票或短期国债期货等情形.也因此简单的对冲方法不一定能完全规避现货风险。
二、最小风险对冲比率法
另外一种对冲方法是所谓的最小风险对冲比率法简称最小风险对冲法.或称回归分析法。最小风险对冲法考虑到现货与期货之间价格的变动关联性。最小风险的对冲比率可以由现货对期货的回归得到。回归式如下:
St=a+b*Ft,
其中:St为t时点的现货价格，Ft为t时点的期货价格，a代表的是回归线的截距，b代表的是回归线的斜率，也就是对冲比率。
一般在实务上，回归式可以采用现货及期货的价格，或是价格变化，或者是价格变动百分比.通常采用价格变动百分比较多，因此公式可以改写成:
Rt =a+b*Rf,
其中：Rt及Rf分别表示现货及期货价格的变动百分比。价如8=0.8表示期货每变动1个百分点，现货变动0.8个百分点。因此b就是对冲比率。在上例中，如果拥有1单位的现货。可以卖出0.8单位的期货来对冲。
下图即为对冲比率b的概念，横轴表示期货的变动率.而纵轴为现货证券组合的变动率。
回归线作法很简单，譬如,要求招商银行股价变动率和沪深300指数期货变动率的回归线。我们可以找出过去100天招商银行股价每天的报酬率，以及某一个月份到期的期货每天的报酬率。回归线的意思就是找出一条关系直线，让寻一个观侧点到这一条直线距离的平方总和最小。如我们发现当b= 1.2的线可以达到误差平方和最小，亦即平均而言，沪深300指数期货每变动1个百分点，那么招商银行就变动1.2个百分点。
以上就是计算最适期货对冲数量的方法，更多的精彩内容请关注期货知识!
上一篇：常见的期货交易心理误区有哪些
下一篇：投资者如何在期货市场获利
相关阅读
-
期货交易心得有哪些，期货交易心得中注意事项
对于期货交易来说大家一致想看看一些期货交易心得，而最重要的是对于交易的理解。交易的本质是什么？每个人都有不同的答案，从不同的角度描述交易行为。在我看来...
2020-11-20 08:57:17 [db:来源] -
期货超短线暴利方法有哪些，期货超短线有哪些指标
在现实生活中进行实业投资的时候都知道是循序渐进，而一旦进入股市或者期货等证券投资中就变得非常的急躁，想要快快速的获利吗，就出现了期货超短线暴利方法。股指期...
2020-11-20 08:57:16 [db:来源] -
期货投资应该注意的哪些方面呢？
在期货投资的市场上，有很多的投资者都在不断的学习更多投资知识，比如说期货知识等。但是，有一些投资者只是注重一些操作方法和技巧的学习，而忽视了对期货知识的学习...
2020-10-06 14:42:43 [db:来源] -
怎么样计算最适期货的对冲数量
期货市场中有空头对冲、多头对冲及交叉对冲，但是到底对冲者要买卖多少数量的期货来达到对冲效果呢?一般而言，有两种方法可以计算最适当的期货对冲数量，一种为简单对...
2020-09-22 16:15:24 [db:来源] -
期货 现货 股票之间的区别与联系
与现货相比，期货的门槛相对来说比较高，一般没有几十万元根本进不去，并且期货波动较大，但是风险和收益都会很大，所以没有一定专业技术的人不太适合做期货。...
2020-09-22 16:12:48 [db:来源]
本文“怎么样计算最适期货的对冲数量”由FX112财经网
首发，欢迎转载，转载请带上本文链接。
免责声明：FX112财经网（https://www.942fx.com）发布的所有信息，并不代表本站赞同其观 点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图 片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时 性、原创性等，如无意侵犯媒体或个人知识产权，请联系我们或致函告之 ，本站将在第一时间处理。关注FX112财经网，获取最优质的财经报道！
- 商品期货品种都有哪些，商品期货开户条件有哪些
- 套期保值是什么意思，期货套期保值原理、操作
- 商品期货交易规则，商品期货交易注意事项
- 期货交易心得有哪些，期货交易心得中注意事项
- 期货超短线暴利方法有哪些，期货超短线有哪些指标
- 期货锁仓是什么意思，期货锁仓优点以及缺点是什么
- 期货和远期的区别，期货以及远期都是什么意思
- 期货一手是多少，期货竞价方式及交易技巧简析
股票 点击排行
-
1/ 白银期货怎么购买，白银期货何时产生及操作技巧 0
-
2/ 大宗商品与股市的关系，大宗商品对于股市的影响 0
-
3/ 做期货一定要使用杠杆吗，期货交易杠杆有多大 0
-
4/ 股票期货是什么意思，股票期货实质以及风险 0
-
5/ 美国三大股指期货是哪些，三大股指期货熔断规则 0
-
6/ 股指期货反向市场形成的原因，股指期货反向市场什么情况 0
-
7/ 期货止损怎么设置，期货止损是必须要执行的吗 0
-
8/ 卖空股指期货是种什么情况，卖空股指期货的交易流程 0
-
9/ 期货是什么意思，期货的特点以及风险是什么 0
