• 多因素影响 外储规模环比小幅回落

    2020-10-09 08:43:41 942fx财经网 [db:作者] 收藏

  国家外汇管理局7日公布的数据显示,截至2020年9月末,我国外汇储备规模为31426亿美元,较8月末下降220亿美元,降幅为0.7%。市场人士认为,外汇储备规模月度间的涨跌波动属于正常现象。

  9月末外汇储备规模下降,结束了此前连续5个月的上升态势。外汇局副局长、新闻发言人王春英表示,9月,我国外汇市场供求基本平衡,跨境资金流动总体稳定。国际金融市场上,受境外新冠肺炎疫情反复、主要国家货币和财政政策等因素影响,美元指数小幅上涨,资产价格涨跌互现。在汇率折算和资产价格变化等因素综合作用下,我国9月外汇储备规模有所下降。

  浙商证券首席经济学家李超认为,9月,外储环比减少220亿美元,主要是受到来自非美货币相对美元贬值的估值因素影响。他援引数据称,9月末,美元指数由8月末的92.17上涨1.8%;欧元和英镑则相对贬值,欧元兑美元由8月末的1.19贬值1.7%;英镑兑美元由8月末的1.34贬值3.7%。因此,9月汇率变动对储备规模影响约为负300亿美元。

  此外,主要经济体债券收益率微降,对我国外汇储备影响较为中性。9月,5年期美债收益率维持平稳,5年期英债收益率全月下行3个基点,5年期德债收益率全月下行10个基点,收益率下行对我国外汇储备规模的影响约为50亿美元。

  民生银行首席研究员温彬则认为,真实贸易和跨境资本流动亦对9月外汇储备规模产生影响。

  一方面,9月,美国供应管理协会制造业PMI指数为55.4%,环比回落0.6个百分点,欧元区制造业PMI指数为53.7%,环比回升2个百分点,虽然海外经济整体有所恢复,经济景气指数较高,但不稳定、不确定因素明显增多,贸易保护主义、单边主义、地缘政治等仍会对我国出口产生不利影响。

  另一方面,受近期资本市场波动影响,9月,北向资金总体呈现流出态势。Wind数据显示,9月,北向资金累计净流出327.7亿元。因此,跨境资本流出也在一定程度上导致了9月外汇储备规模的回落。

  “9月外汇储备规模环比回落,但外汇储备规模仍比年初高347亿美元。在疫情导致全球经济复苏前景不明朗、金融市场波动加剧、跨境资本流动更易频繁的情况下,外汇储备规模月度间的涨跌波动属于正常现象。”温彬表示。

  王春英强调称,当前,境外疫情和世界经济形势依然复杂严峻,不稳定、不确定因素明显增多,但我国已进入高质量发展阶段,经济稳中向好、长期向好的基本面没有变,我国经济潜力足、韧性大、活力强、回旋空间大、政策工具多的基本特点没有变,我国发展具有的多方面优势和条件没有变,有利于外汇储备规模总体稳定。

  李超预判,人民币兑美元汇率新中枢在6.75附近,上限为6.6,下限为6.9。他对未来外储规模持较为乐观态度,预计国际收支将稳定。“人民币汇率中枢上移将与外储形成正循环,未来一段时间我国国际收支可维持基本平衡,今年至明年初,国际收支不会成为央行货币政策的首要目标。”

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