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蚂蚁金服具体上市时间是何时?蚂蚁金服上市股价预期是多少?
2020-11-30 11:20:43
942fx财经网
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蚂蚁金服具体上市时间是何时?10月22日,蚂蚁集团发布科创板上市招股意向书,本次A股初始发行股票数量不超过16.7亿股,不超过AH股发行后总股本的5.5%。预计发行日期为2020年10月29日。
蚂蚁金服是一家定位于普惠金融服务的科技企业,起步于 2004 年成立的支付宝,于 2014年 10月正式成立。
据阿里巴巴此前披露的业绩报告显示,截至 2018年 3月 31日,在全球,支付宝(蚂蚁金服的主要业务)和合作伙伴们已经服务了 约 8.7亿活跃用户,其中,国内活跃用户数已达 5.52亿。
2018年 6 月 8日,蚂蚁金服 完成 140亿美元的 C轮融资,将引入中投和其他中国投资者,市场估值普遍超过 1500 亿美元,蚂蚁金服成为中国最大的超级独角兽。
蚂蚁集团计划在香港和科创板同时IPO,估值至少2000亿美元,计划向普通股东发行10%的股份,向C类和B类股东发行约9%左右股份,超过400亿美元融资。
瑞信发表研报,瑞信预测蚂蚁集团在2019年到2022年收入复合增长率为54%,公司净利润率稳定在30%-31%,最高给出公司4610亿美元的估值,按此计算,蚂蚁股价高达101元,折合117.6港元。
1)根据PEG估值,鉴于蚂蚁集团的高速增长,瑞信认为PEG估值法提供了一个很好的矩阵来获得蚂蚁的估值范围。瑞信表示,中国头部互联网企业的平均PEG为1.2倍,而全球头部互联网企业的的估值高达1.6倍。
瑞信表示,我们选择较窄的范围以使市场平稳波动,该机构相信蚂蚁集团PEG应该能达到1.2-1.4倍。按照2020-22年32%的利润复合年增长率预期,得到了公司38-45倍的目标市盈率,这意味着,公司2021年的目标估值为3730-4360亿美元。
2)根据月活用户价值,瑞信表示,2021年,公司每个月活用户将产生调整后净利润93元人民币,对应图表上的市值将是每个月活产生442-570美元的市值,按公司7.11亿月活计算的话,公司市值将达到3610到4350亿美元的平均市值。
3)根据现金流折现法,瑞信预计公司2020-2030年十年的复合增长率为24%,由此得到终端增长率为3%,长期现金流利润率增长将维持在26%,应用同行业的10.7%的加权平均资本成本,得出公司4420亿美元市值。
如果将WACC(加权平均资本)的敏感度设置在10.0%至11.7%之间,则终端增长率可能会落在2.5-3.5%的范围内,根据公司敏感度分析,相当于蚂蚁估值4050-5130亿美元。
综上,通过三种估值方法,瑞信给出了蚂蚁集团的平均估值,蚂蚁集团2021年的估值大约为3800亿美元到4610亿美元,大约相当于蚂蚁税后调整净利41-49倍的PE。
据新浪港股计算,蚂蚁发行后扩大总股本为303.765亿股,按3800亿美元到4610亿美元(2.5万亿到3万亿),蚂蚁平均每股价格大约为83.5元-101.3元人民币,折合97港元到117.6港元之间。
最新,更有媒体爆料,蚂蚁集团的上市牵头行分析师建议蚂蚁集团此次估值区间为3330亿美元至4750亿美元,折合人民币约为2.2万亿至3.2万亿元。该投行给出蚂蚁集团此次最可能的发行价格区间则为83港元每股至115港元每股。
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