(1)较高的流动性。期货合约的标准化和高效率化的交易过程,促使期货市场的流动性大大增强。在许多市场情况下,期货市场的流动性远远超过现货市场.
(2)低风险清算。期货市场独特的清算程序可以有效地避免交易对手的违约风险,并且允许执行与现有的期货头寸方向相反的交易。
( 3)以小搏大。期货交易保证金的制度,使得期货合约的持有者以较小的资本控制较大的头寸,避险者可以以较小的代价减少其面临的风险,并且不会发生基础资产的实物买或卖;投机商则可以毋须投入巨额现金或在不超出信贷限额的前提下,利用市场的价格波动来获利。
(4)交易成本低。期货交易的重要目的之一是力求将交易成本降到最低。在通常情况下,一笔期货合约的履约成本仅相当于场外交易市场上等值交易额的很小一部分。
当然,期货交易也存在着不容忽视的缺陷,主要表现为:
①刻板的标准化要求。期货市场的特殊性要求每张合约都必须是绝对标准化的,而场外市场则允许交易双方就交易的细节进行商议。
②流动局限性。虽然距交割日较近的期货合约的流动性很高,但对于特殊期货的背靠背式合约来说,其流动性仍然可能受到限制。
③风险放大。由于杠杆效应,金融期货交易同样蕴藏着巨大风险。例如,由于投机者操纵、期货交易涉足太深了、内控不严等等原因,金融期货市场内频频发生巨额亏损事件,例如英国的巴林银行、日本大和银行、中国的光大投资公司、中国银行的青岛分行、上海万国证券公司等.再如1992年,上海证券交易所推出的我国第一个、也是迄今唯一的金融期货品种—国侦期货,但于1995年的“3 .27国债事件”,国家做出暂停决定。可见金融期货市场必须建立在高度发达、全国统一、资金价格完全放开的金融现货市场的基础上。
总之,在决定是使用期货合约还是场外交易市场金融产品之前,投资者或投机者必须依据不同的需要,在上述优点及局限性两方面之间进行权衡。
在了解了期货合约的优缺点之后,就可以比较容易地理解金融期货的优点与不足了。当然,首先需要明确期货与其他一般金融工具的区别,即:期货是预先制定价格,期货到期后按预先订的价格交割,不存在风险;其缺点是价格是死的,期货买方可能要以比现货市场价格高的价格买入货物,而卖方则可能要以低价格出售货物。而其他一般的金融工具,如股票、债券,这些金融工具的价格可以随时变动,存在风险。优点是这些金融工具相对来说可以赚取高额利润。
以上就是期货的优点与确定,为了您能够更好的理解期货知识的主要内容,推荐您阅读:远期合约和期货合约的区别有哪些
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