1.传统模式
之所以被人们成为传统模式,其原因无非就是其出现和发展的历史非常久远,并且也将会随着期货市场的不断发展,随之而出现很大的改进和完善。传统模式最早是在1973年发展起来的,此时的交易所需要结合多种影响因素去计算期权保证金,最后得出需要缴纳的保证金。具体可以表示为:
MAX(权利金+期货保证金-1/2期权虚值额,权利金+1/2期货保证金)。
在以上的公式中,发现期权的虚职程度对于保证金制度具有决定性的影响。因此当期权是实值或平值与期权是虚值的时候,其保证金的计算也会出现很大的不同。前者的保证金为权利金+期货保证金,而后者则要比较虚值的深度。由于这种保证金交易的传统模式能够保证交易过程的安全,因此目前一直被我们国家的台湾地区所使用。
2.Delta模式
Delta模式相对来说具有很大的优势,这是因为它可以提高资金的使用效率,因此它在一定的程度上优于传统模式的制度,它的出现对于促进期货领域的发展起着至关重要的作用。综合各种因素的考虑,其期权保证金的计算公式为:
期权保证金=权利金+Delta ×期货保证金。
保证金的变化与Delta系数的变化密切相关,当买权的保证金与Delta之间为正向变动,卖权则反向变动,因此二者之间是相互的牵制的,并且能够引起保证金的不断浮动。这种制度的出现体现了期货市场的包容心态,因为它全面准确的考虑了不同期货价格下的不同期权风险,因此这不得不说是期货市场的一个进步。
3.Span模式
Span模式的出现对于期货投资领域更是一个福音,因为它的出现和发展结合了期货投资领域中的各种信息,因此它能够很好的适应期货交易市场的节奏。
其保证金计算公式为:
Span的总保证金金额=Σ各商品群的风险值-期权净收益。
为了能够获得更多的利润,投资者一定要多学习一些金融基础知识,这样才能够成为一个成功的期货投资者。
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