2022年三季度欧元/美元汇率走势最新预测

欧元/美元汇率走势综述

自去年 12 月以来，欧元兑一篮子主要货币稳步贬值。2020 年。引人注目的是，这个转折点恰逢黄金价格走高以及美联储加息预期开始攀升。美国中央银行已表示已完成增加受 Covid 启发的刺激措施。

毫不奇怪，美联储在 2021 年 6 月公开收紧政策标志着这一看跌轨迹上最深跌幅的开始。市场认为，极端鸽派的欧洲央行不会像许多其他主要央行那样迅速追随美国的步伐，从而推高兑欧元的收益率差。

与此同时，乌克兰战争及其经济影响，特别是食品和能源通胀飙升，一直是欧元的主要拖累，今年欧元兑美元已经贬值超过8%。欧洲央行和美联储对通胀率飙升的反应不同，也对欧元构成了压力。

目前欧元继续看起来非常低迷，因为 6 月份每次市场试图突破 1.06 水平时，卖家都会涌入。除此之外，1.08 水平也提供阻力，因此认为 7 月份对共同货币来说将是容易的可能有点牵强。事实上，直到我们突破 1.08 水平，买家才有真正的实力，即便如此，我认为卖空者还有很多机会进入这个市场。

欧元/美元汇率基本面分析

1）欧洲央行加息押注激增

欧元在第二季度企稳--暂停了自 2020 年 12 月以来的下行趋势--因为欧洲央行官员最终表示准备采取行动应对通胀飙升。5 月份总体 CPI 达到了令人瞠目结舌的 8.1%。随着加息预期开始被价格吸收，该货币找到了底部并开始小幅上涨。随着欧洲央行正式宣布即将加息，猜测在 6 月 9 日达到顶峰。央行此前曾表示，将在 7 月结束债券购买--一种非标准刺激措施。不到一周后，紧急会议被紧急召开，并授权创建一个新的工具来对抗“碎片化”。

这阻止了欧元的上涨。欧洲央行收紧预期重燃了对一些欧元区经济体高负债水平的担忧。在 6 月的政策会议之后，意大利和基准德国 10 年期政府债券收益率之间的利差急剧扩大至 242 个基点 (bps) 的两年高点。管理“碎片化”--即欧元区国家之间不同的贷款利率--现在似乎必然会使欧洲央行相对于全球同行保持适度的紧缩。这使单一货币处于严重劣势，表明下跌趋势将恢复。

与此同时，根据调查数据显示，48 位经济学家中有46 位预计欧元区存款利率将在三季度得到上调，其中26 位经济学家表示预期欧央行将在三季度未将存款利率上调50 个基点，这意味着7 月和9 月会议欧央行都有可能上调25 个基点利率。”另有18 名受访经济学表示，三季度存款利率只会上涨25 个基点，两位受访经济学家表示到本季度末欧央行只会将存款利率上调 10 个基点至-0.40%。

更明确的是，大多数分析师预期到今年年底利率将不再为负值。大约90% 的经济学家，即48 人中的43 人表示，届时欧央行存款利率将达到0% 或以上，44% 的受访者即 48 人中有21 位经济学家预期届时欧央行存款利率将达到0.25%，8% 或48 人中有4 人表示，欧央行存款利率届时将达到0.50%。最新的民意调查结果显示存款利率仍滞后于利率期货，预计今年余下时间欧央行将累计加息90 个基点，即加息 3 至4 次，每次加息 25 个基点。

2）欧元债务危机担忧再度抬头

摆脱欧洲央行的束缚所需的那种结构性改革--创建联合“欧元债券”或最终削减南欧的债务水平--似乎充其量是遥不可及的，如果仅仅是因为取得进展所需的关键法德推动力是巨大的命令。柏林和巴黎可能会专注于其他优先事项。

乌克兰战争及其对地区地缘政治和经济稳定的影响--最紧迫的是，它对在不依赖俄罗斯的情况下以合理成本确保能源供应所带来的挑战--显然是人们关注的焦点。在该国因新冠病毒导致的封锁期间，与中国一个主要市场的贸易中断是另一个担忧。

作为欧元区第二大经济体的政府陷入困境，使财政问题进一步复杂化。法国总统伊曼纽尔·马克龙成功连任，但他的联盟失去了在立法机关的多数席位。这意味着脆弱的政府将难以在未来五年内完成任何大事。

3）全球经济衰退隐忧

6月欧盟委员会宣布，将2022年欧元区经济增长预期从2月份的4%下调至2.7%。2023年的增长预测也从2.7%下调至2.3%。欧盟委员会预计，2022年欧元区通胀率为6.1%，2月份预计为3.5%，但2023年将降至2.7%，仍远高于欧洲央行2%的目标。欧盟委员会在其报告中解释称:“这场战争对大宗商品价格施加了进一步的上行压力，导致供应再度中断，并增加了不确定性，从而加剧了此前预期会减弱的经济增长阻力。

在对全球经济衰退的担忧中，欧元兑美元仍接近五年来的低点。上周五的数据显示，欧元区通胀率再创纪录新高，这为欧洲央行本月加息增添理由。

全球经济衰退担忧使美元持续走高，即使市场已降低了对美国加息的预期。市场目前预期美联储本月再次加息75个基点的可能性约为85%，年底前利率料达到3.25%至3.5%，2023年将会降息。

4）美联储加息影响欧元走势

美联储于3月开始加息25个基点 (bp)，在 5 月的下次会议上升至 50 个基点，然后在6月的会议上大幅加息75个基点（数十年来最大）。这是一项激进的政策举措，互换定价在年底前将基准利率定为 3.59%，进入第二季度的区间为 1.50% 至 1.75%。

美联储预计本月将加息至少 50 个基点，然后在下次会议上再次加息。相比之下，欧洲央行可能会加息 25 个基点，然后再加息 25 个基点。欧盟的情况与美国大不相同，因为欧盟存在重大能源问题，因为它现在发现自己正在争先恐后地为其公民提供电力。正因为如此，欧盟的紧缩周期很可能不会很短。

进入下半年，经济紧缩的鼓声越来越响亮，但官方数据尚未显示出收缩的最初痕迹。相反，这些信号来自情绪调查（例如，消费者、企业、CEO 等）以及某些市场措施（例如，2-10 的美国国债收益率差）。随着影响迫在眉睫的感觉，当涉及到相对劣势时，风险就会分散。

总而言之，美联储继续寻找大量理由来收紧美国的货币政策，这将对美元的走势产生重大影响，进而影响欧元/美元汇率走势。

欧元/美元技术走势预测

欧元/美元图表定位处于关键时刻。从月线图来看，价格处于区间底部的支撑位，该区间自 2015 年 3 月以来一直限制下行进程。跌破这一关口可能会为从 2008 年 1.60 上方的高点开始的下一轮结构性下跌奠定基础.

月度收盘价低于 1.0340 似乎是对突破的确认，之后的下一步行动似乎将使汇价跌破备受关注的平价水平。长期斐波那契扩展接近下一步，值得注意的拐点见于 0.9707 (50%) 和 0.9034 (61.8%)。

上行方面，直接阻力位在 1.0885 和 1.1239。使价格突破这些障碍的反弹可能会使位于 1.1727 的多年拥堵区重新成为焦点。进一步高于该水平的是趋势定义的支撑-阻力-向上运行至1.2538。
机构观点预测

1、三菱日联金融集团：欧元/美元可能在第三季度跌破平价

三菱日联金融集团认为一段时段内该货币对将交投于关键心理水平1.00下方。由于通胀仍在上升；增长放缓；美联储和其他央行继续收紧货币政策，美国和全球股市在第三季度仍面临下行风险。这表明，随着金融环境进一步收紧，欧元/美元在短期内将面临进一步下行风险。我们认为欧元短期内会走低，也是基于欧元区近期经济增长的主要风险，即天然气价格进一步上涨。随着天然气价格上涨，经济衰退风险将增加，给欧元带来下行压力。我们已将第三季度欧元兑美元预期从1.0600大幅下调，且在该季度跌破平价的风险很大。假设风险状况逐步变得更加有利，且通胀风险消退，欧元兑美元在第三、四季度之后上涨的空间更大。

2、瑞士信贷：涨势在看向1.0588 - 1.0615时将消退

瑞士信贷(Credit Suisse)的经济学家们表示，欧元兑美元已经跌到今年和2017年的低点1.0350 - 41的关键价格支撑。我们的偏向是未来几天在此上方进一步盘整，直到最终跌破，在我们看来，这将引发进一步走软，下一个支撑位见于1.0217 - 09，最终达到平价/0.99。关键的短期阻力位移动到1.0489，高于该水平将证实该区间底部暂时保持不变，从而加强我们对进一步盘整的偏向。只有收在55日平均线1.0588 - 0615之上，才会增加一个更长的盘整阶段和更深层反弹的前景，并为测试5月/ 6月的关键高点1.0774/88打开大门。

3、道明证券：欧元兑美元在下半年走高前将维持在1.03 - 1.07区间

道明证券(TD Securities)的经济学家预计欧元兑美元将再次走低，目标价位在1.03附近。不过，今年晚些时候将出现反弹。欧元的近期前景仍然具有挑战性，这在一定程度上反映了风险情绪低迷的背景。围绕欧洲和全球增长风险的担忧之墙仍在升高，而中国才刚刚开始从增长停滞中复苏。油价是未来几个月需要关注的另一个关键因素，油价下跌将有利于欧元。我们预计欧元兑美元将维持1.03 - 1.07区间，然后在下半年进一步走高。

（亚汇网编辑：汐雨）