2022年7月美元/人民币汇率最新走势预测

人民币走势综述

上半年，全球经济“滞”与“胀”在赛跑，加息潮此起彼伏，货币大幅波动。人民币亦几经涨落，频现宽幅震荡。弹性之中，更显韧性。放眼全球货币体系，人民币这半年展现出稳定的强势货币特征。下半年人民币走势将如何演绎？市场预期瞬息万变，强烈的不确定性依然主导外汇市场。业内人士表示，经济复苏预期和中美利差相互牵制，人民币汇率双向宽幅波动仍会是常态。

基本面分析

1）美联储7月加息预期

距离下次议息会议(7月26日-27日)还有四周时间，期间仍有1份PCE、1份CPI和1份非农就业报告出炉，任何超预期的数据都有可能让加息力度再次倒向75个基点。美联储主席鲍威尔此前表示7月可能加息50或75个基点，目前看来，天平正在朝后者倾斜，美联储依然需要在控通胀和“软着陆”之间走钢丝。

据CME“美联储观察”：美联储到7月份加息50个基点的概率为6.1%，加息75个基点的概率为93.9%；到9月份累计加息50、75个基点的概率均为0%，累计加息100个基点的概率为4.1%，累计加息125个基点的概率为65.8%，累计加息150个基点的概率为30%。

由于美联储(Fed)加快收紧政策，美元走强势头有所扩大，但随着其他主要央行推进政策正常化，这种势头将在2023年消退。尽管鲍威尔主席对7月再次加息75个基点的可能性没有那么明确，但我们仍认为风险倾向于这个方向。我们最终认为，经济增长放缓和通胀转向将说服美联储放弃其最鹰派成员目前提倡的做法，为2023年美元走软铺平道路。但这在未来几个月不会很明显，因此短期风险仍然倾向于美元保持或延续近期涨势。

2）经济有望出现回暖

中国官方制造业和服务业 PMI 升至 49.6 和 48.7，分别高于预期的 49.0 和 45.5。综合数据显示从前值 42.7 大幅上升至 48.4。模拟私营部门财新采购经理人指数（PMI）数据将在 6 月 1 日发布，该数据旨在突出比国有企业 (SOE) 主导官方调查的小型企业。

??鉴于中国为抗击 COVID-19 疫情而采取的严格封锁措施，这些数字和其他与增长相关的指标将成为监测的关键。实施这些政策以遏制上海金融中心和工业强国深圳的活动，让担心更广泛的逆风可能会波及的投资者感到脊背发凉。

总之，需要指出的是中国新冠疫情动态清零政策和有望推出更多刺激政策，加上实施严格的活动限制措施，使中国战胜新一轮新冠疫情。

2、美元强势

今年，随着美联储鹰派立场推高美元，各国央行纷纷抛美元购买本币。面对高通胀，美联储已连续两场议息会议加大了加息的“药量”，试图“以猛药治顽疾”。然而，这一鲍威尔精心为美国经济调制的“药方”，对于全球其他经济体而言，却正无异于更为致命的“穿肠毒药”……

从亚币近来持续呈现出的弱势行情看，强势美元当前依然是各个亚洲经济体所要面临的“共同敌人”。而鉴于美联储本轮紧缩周期很可能才刚刚过去了一半还不到，美元指数似乎依然不乏进一步上行的空间。

3、中国央行保持政策稳定

美联储(fed)和中国央行(PBoC)之间的货币政策路径分歧，已经是今年人民币走弱的关键因素之一。富国银行(Wells Fargo)经济学家继续预测人民币将走弱，尽管到今年年底人民币将出现贬值会非常温和。鉴于中国央行目前按兵不动，美联储上调政策利率，我们预计两家央行之间的货币政策分歧将持续下去。然而，鉴于目前货币政策设置可能会保持不变，而不是更加宽松，加上中国经济显示出复苏，我们预计人民币的贬值压力将会减小。

展望未来，我们预计今年年底人民币只会温和走软。到2022年第四季度末，我们预计美元兑人民币汇率将达到6.72。

4、中国和美国之间的收益率息差扩大

由于中国经济走弱，中美之间的收益率息差扩大。然而，中国政府可能会利用财政支持来防止经济衰退变得过于严重。我们预计人民币将位于当前水平附近，美元兑人民币到2023年6月将交投于6.75关口。

技术走势分析

技术上，汇价短暂跌至6.6688后飙升至6.7137后再度回落。急速上涨导致动能增强，自此，汇价可能进一步上涨。不过预计不会触及重要阻力位6.7400（另一个阻力位于6.7200）。支撑位于6.6940，然后为6.6860。
机构观点

1、瑞士信贷：美元兑人民币预期将上涨至6.8475

美元兑人民币从6.8475/94区域下方开始修正走低。不过，瑞士信贷(Credit Suisse)经济学家预计，美元兑人民币将在适当时候恢复上行趋势。美元兑人民币出现暂时修正，因此我们预计短期内可能会出现进一步的下行。然而，由于关键移动均线仍在上升，我们预计支撑位6.5791/5440将守稳，并使中期风险保持上行，我们仍然预计在适当的时候会升至6.8475。如果跌破3月/5月飙升的50%斐波那契回撤位6.5794/6.5440，将严重质疑我们的中期看涨前景，并为跌向4月下旬低点和61.8%斐波那契回撤位6.5117/6.4967区域打开大门。

2、荷兰国际集团：美元/人民币不太可能直接回到6.50 即便中国利率下降

对中国经济的一些支持措施和人民币汇率企稳，帮助外汇市场迎来了一段整固期。尽管如此，荷兰国际集团(ING)的经济学家认为，美元兑人民币不太可能回到6.50的低位。中国人民银行隔夜将5年期贷款优惠利率(Loan Prime Rate)下调15个基点(目的是支持房地产行业)，让人们对中国资产市场多了一点信心。我们不可能看到美元兑人民币直接回到6.50。相反，在近期人民币贬值后，6.65-6.80的交易区间可能正在形成。 ”

3、德国商业银行：美元/人民币料稳定在6.70附近

美元兑人民币继续保持在6.70左右。德国商业银行(Commerzbank)的经济学家预计，汇价将在该区域企稳。中国央行将确保关键行业获得充足贷款。总的来说，微妙的信息是，中国将继续采取有针对性、有节制的措施，并继续通过贷款而不是降息来提供政策支持。在汇率方面，中国再次发出了'灵活的、由市场决定的汇率'的信息。我们认为稳定是近期的关键目标。

4、法国兴业银行：美元/人民币第三季度将在6.80见顶

美元/人民币双向市场波动加剧。法国兴业银行（Société Générale）的经济学家预计，该货币对将在第三季度见顶。我们维持美元/人民币将温和上涨的倾向，将在第三季度触及6.80，但将在第四季度回落至6.60，因为与新冠病毒相关的经济破坏最终将消散。

有一些因素应该会让美元/人民币在第三季度前保持在高位水平。首先，美国和中国的货币政策将进一步分化。其次，随着市场饱和，中国的出口势头应该会减弱，从而导致未来贸易顺差减少。第三，目前的市场预期是美国消费者支出疲软，美国资产价格下跌。美国消费增长疲软最终可能对包括中国在内的新兴市场资产产生连锁反应。我们也怀疑美国降低关税对美国当局来说是一个可行的选择。 ”

（亚汇网编辑：汐雨）