2013年，美联储释放缩债信号后，美元指数在随后的一年时间内演绎冲高回落行情。这一次美元不太可能再出现“Taper”后的先扬后抑走势。
这一次与2013年不一样，美元继续走强的概率极高！
上周五（8月6日），美国劳工部公布的数据显示：美国7月份非农就业人数增加94.3万，创去年8月以来最大增幅，预期87万，前值由85万上修至87万；美国失业率下降0.5个百分点至5.4%，为去年4月以来新低，预期5.7%，前值5.9%。
自去年5月至今，美国已经有超过1666万人重返就业岗位。在疫情大爆发后的两个月（2020年3月、4月），美国总共损失了逾2200万个工作岗位。
也就是说，美国就业损失已经恢复了约75%。
值得注意的是，美联储上一次释放缩减购债（Taper）信号时，就业损失恢复度为73.5%。从这个角度来看，目前美联储似乎具备了“Taper”所需要的就业条件。
2013年5月22日，时任美联储主席伯南克接受国会质询时，发出资产购买规模将很快缩减的信号。随后，不少资产迎来了大跌行情，直接给亚洲和新兴市场国家造成了“缩减恐慌(Taper Tantrum)”冲击；当年6月，美国三大股指均一定程度承压。
但伯南克释放的缩债信号并未给美元指数提供持续的支持。2013年5月，美元指数涨约2%，在当年8月最高触及84.75后震荡回落，至2014年5月探低78.91后进入大牛市，於2017年1月涨至103.82后见顶回落。
这是否说明美联储宣布缩债并非是看涨美元的理由？
今年的情况与2013年很不一样。上一次美联储释放缩债信号后，直到2015年12月才宣布加息，足足过了两年半的时间。如此缓慢的过程，令市场在美联储缩债早期阶段缺乏持续买入美元的兴趣。当年伯南克发出“Taper”信号时，美国经济复苏状况仍不理想，而通胀也长时间处於目标水平之下。这导致了投资者难以预料美联储何时会加息。简而言之，这次美联储缩债很难与加息挂鈎。直到市场开始预计美联储将要加息的时候，美元指数才获得新的推动力。
而从近期美联储官员的言论来看，这一次，该行很可能在宣布缩债后的半年至一年左右开始加息。就节奏而言，美联储本轮的收紧步伐大概率会比上一次要快得多。毕竟，无论是GDP增速抑或通胀水平，目前美国的情况远非2013年可比。
以通胀为例，上月发布的数据显示，美国6月未季调消费者物价指数（CPI）年率录得5.4%，续创2008年8月以来新高；美国6月核心PCE物价指数年率录得3.5%，创1991年7月以来新高。
然而，回顾美国2013年1月至2015年12月的CPI年率数据，却是长时间维持在0%~2.0%区间。就通胀水平而言，上次美联储宣布缩债时的情况与今年相比有着明显的差距。因此，不宜将本次即将到来的“Taper”与上一次一概而论。
北京时间周三（8月11日）20:30，美国劳工部将发布美国7月未季调CPI年率，预计增长5.4%，略低於前值的5.3%。若数据符合或高於预期，则令美联储认为有关美国高通胀是“暂时性的”观点面临更多的质疑，从而刺激市场对该行更快收紧政策的预期升温，并为美元指数提供更多的支持。
与此同时，近日美联储隔夜逆回购规模维持在9000亿至1万亿美元之间，处於纪录高点附近，表明美元流动性严重过过剩，也加大了该行收紧政策的压力。
就业持续复苏以及通胀高烧不退的大环境下，美联储有望在今年秋季宣布缩债，从而为明年加息铺平道路。届时，美元指数有望获得更多的买盘推动。
美元指数技术分析：短期面临两阻力的考验
美元指数的日线图显示，5月25日，价格下探89.54（Y点）后震荡上扬，於7月21日最高触及93.19（C点），随后迅速回撤，失守上升楔形下轨后进一步扩大跌幅，於7月30日最低跌至91.78（D点）后止跌回升，构成了看涨赛福模式模式：
0.618XA=AB
1.27XA=XC
0.786XC=CD
随后行情持续反弹，但受阻於0.786CD回退水平（92.89），加上KDJ指标快线进入超买区，需要警惕行情短线回撤的风险。除0.786CD回退水平外，6月25日以来的上行趋势线（当前切入位在93.02附近）也将对多头形成一定的压制。
如果涨破上述阻力，则有望冲击前高93.19，甚至向年内高点93.44发起挑战。
这一次与2013年不一样，美元继续走强的概率极高！
上周五（8月6日），美国劳工部公布的数据显示：美国7月份非农就业人数增加94.3万，创去年8月以来最大增幅，预期87万，前值由85万上修至87万；美国失业率下降0.5个百分点至5.4%，为去年4月以来新低，预期5.7%，前值5.9%。
自去年5月至今，美国已经有超过1666万人重返就业岗位。在疫情大爆发后的两个月（2020年3月、4月），美国总共损失了逾2200万个工作岗位。
也就是说，美国就业损失已经恢复了约75%。
值得注意的是，美联储上一次释放缩减购债（Taper）信号时，就业损失恢复度为73.5%。从这个角度来看，目前美联储似乎具备了“Taper”所需要的就业条件。
2013年5月22日，时任美联储主席伯南克接受国会质询时，发出资产购买规模将很快缩减的信号。随后，不少资产迎来了大跌行情，直接给亚洲和新兴市场国家造成了“缩减恐慌(Taper Tantrum)”冲击；当年6月，美国三大股指均一定程度承压。
但伯南克释放的缩债信号并未给美元指数提供持续的支持。2013年5月，美元指数涨约2%，在当年8月最高触及84.75后震荡回落，至2014年5月探低78.91后进入大牛市，於2017年1月涨至103.82后见顶回落。
这是否说明美联储宣布缩债并非是看涨美元的理由？
今年的情况与2013年很不一样。上一次美联储释放缩债信号后，直到2015年12月才宣布加息，足足过了两年半的时间。如此缓慢的过程，令市场在美联储缩债早期阶段缺乏持续买入美元的兴趣。当年伯南克发出“Taper”信号时，美国经济复苏状况仍不理想，而通胀也长时间处於目标水平之下。这导致了投资者难以预料美联储何时会加息。简而言之，这次美联储缩债很难与加息挂鈎。直到市场开始预计美联储将要加息的时候，美元指数才获得新的推动力。
而从近期美联储官员的言论来看，这一次，该行很可能在宣布缩债后的半年至一年左右开始加息。就节奏而言，美联储本轮的收紧步伐大概率会比上一次要快得多。毕竟，无论是GDP增速抑或通胀水平，目前美国的情况远非2013年可比。
以通胀为例，上月发布的数据显示，美国6月未季调消费者物价指数（CPI）年率录得5.4%，续创2008年8月以来新高；美国6月核心PCE物价指数年率录得3.5%，创1991年7月以来新高。
然而，回顾美国2013年1月至2015年12月的CPI年率数据，却是长时间维持在0%~2.0%区间。就通胀水平而言，上次美联储宣布缩债时的情况与今年相比有着明显的差距。因此，不宜将本次即将到来的“Taper”与上一次一概而论。
北京时间周三（8月11日）20:30，美国劳工部将发布美国7月未季调CPI年率，预计增长5.4%，略低於前值的5.3%。若数据符合或高於预期，则令美联储认为有关美国高通胀是“暂时性的”观点面临更多的质疑，从而刺激市场对该行更快收紧政策的预期升温，并为美元指数提供更多的支持。
与此同时，近日美联储隔夜逆回购规模维持在9000亿至1万亿美元之间，处於纪录高点附近，表明美元流动性严重过过剩，也加大了该行收紧政策的压力。
就业持续复苏以及通胀高烧不退的大环境下，美联储有望在今年秋季宣布缩债，从而为明年加息铺平道路。届时，美元指数有望获得更多的买盘推动。
美元指数技术分析：短期面临两阻力的考验
美元指数的日线图显示，5月25日，价格下探89.54（Y点）后震荡上扬，於7月21日最高触及93.19（C点），随后迅速回撤，失守上升楔形下轨后进一步扩大跌幅，於7月30日最低跌至91.78（D点）后止跌回升，构成了看涨赛福模式模式：
0.618XA=AB
1.27XA=XC
0.786XC=CD
随后行情持续反弹，但受阻於0.786CD回退水平（92.89），加上KDJ指标快线进入超买区，需要警惕行情短线回撤的风险。除0.786CD回退水平外，6月25日以来的上行趋势线（当前切入位在93.02附近）也将对多头形成一定的压制。
如果涨破上述阻力，则有望冲击前高93.19，甚至向年内高点93.44发起挑战。
后市若回撤至92.50下方，则不排除价格再一次下探92.20~92.00区域
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