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交银台北分行展望后市:人民币贬势昙花一现 预计维持强劲走势
2021-08-03 18:25:22
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交通银行台北分行发表人民币周评时,指人民币贬势昙花一现,预计将维持强劲走势,并预测中国人民银行下半年货币政策,仍将按照宽松持稳步调前进。报告引述7月底中国召开中央政治局会议,会议评估当前经济情势,强调有关当局仍以宏观政策跨周期调节,保持经济运行的连续性和稳定性。
中国当局通过积极的财政政策提升效能,合理把握投资和地方政府发债进度,搭配货币政策调整结构,旨在维持流动性合理充裕,助力经济持续复苏,并保持人民币汇率在合理均衡的稳定水平,更有针对性维稳大宗商品价格。
交通银行台北分行表示,中国7月底召开中央政治局会议,会议评估当前经济情势,受变种病毒袭击,预期全球及大陆经济增长动能逐步放缓,加上美联储的政策态度可能出现微调之际,全球金融市场大幅动荡,但有关当局仍以宏观政策跨周期调节,保持经济运行的连续性及稳定性。
群益人民币货币市场基金经理人吕鸿德表示,中国经济相较其他已开发经济体而言,景气复苏力道相对强劲,加上即使目前货币政策处在降息循环,惟相对美国利差仍具备绝对优势,而且人民币除具备易涨抗跌的特性,更拥有高报酬及低波动度的优势,在政策及题材面双重优势加持下,还是持续看好人民币升值潜力。
随着中国监管稳定市场情绪下,恐慌情绪明显消散,同时美国FOMC会后释出鸽派基调,未给出缩减购债规模的计划,加上美国第二季经济数据不及预期,促使美元指数一路承压。预期后市,市场情绪回稳,且政治局会议暗示维稳态度强烈,将有效抑制人民币短期大幅贬值的可能,估将暂回区间双向波动。
公开市场方面,中国人行连续第二个月在月底小幅放量,分别于上周四和周五两日扩大逆回购操作至人民币300亿元,单周转为净投放400亿元。此次增额的投放,除了平抑不断攀高的境内人民币跨月资金价格之外,同时也对近期因股市惨跌而波动剧烈的金融市场,带来稳定军心、防止恐慌情绪蔓延的效果。
上周在月底因素影响下,境内大型银行短期资金供给不稳定,境内人民蔽市场流动性呈现紧平衡,1个月期以下资金周初大幅攀升上扬,上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)曲线一度倒挂,不过在人民蔽700亿的国库现金定存的溢注及人民银行公开市场增额投放,缓解跨月资金的需求,带动利率回落至之前价位。
而离岸人民币利率在股市下挫的恐慌情绪下,利率大幅走扬,离岸人民币香港银行同业拆借利率(CNH HIBOR)曲线几乎呈现水准线,全周各天期俐落在3.0%至3.3%之间,尽管恐慌情绪已获得缓解,利率自高点有所回落,但周五CNH HIBOR各天期仍收在3.0%以上,境内外人民币利差进一步扩大,离岸人民币香港银行同业拆借利率(CNH HIBOR)曲线较SHIBOR高出70至44 bps。
中国人民银行授权中国外汇交易中心公布,2021年8月3日银行间外汇市场人民币汇率中间价为:1美元对人民币6.4610元,1欧元对人民币7.6714元,100日元对人民币5.9111元,1港元对人民币0.83103元,1英镑对人民币8.9752元,1澳大利亚元对人民币4.7588元,1新西兰元对人民币4.5142元,1新加坡元对人民币4.7747元,1瑞士法郎对人民币7.1368元,1加拿大元对人民币5.1686元,人民币1元对0.65369马来西亚林吉特,人民币1元对11.2893俄罗斯卢布,人民币1元对2.2389南非兰特,人民币1元对178.05韩元,人民币1元对0.56850阿联酋迪拉姆,人民币1元对0.58050沙特里亚尔,人民币1元对46.4952匈牙利福林,人民币1元对0.59422波兰兹罗提,人民币1元对0.9697丹麦克朗,人民币1元对1.3301瑞典克朗,人民币1元对1.3659挪威克朗,人民币1元对1.29279土耳其里拉,人民币1元对3.0803墨西哥比索,人民币1元对5.0974泰铢。
中国人民银行召开在7月30日召开2021年下半年工作会议,会议认为,今年以来中国经济运行稳中加固、稳中向好、符合预期,经济发展动力进一步增强,主要宏观指标处于合理区间。
会议提到,一是稳健的货币政策保持了连续性、稳定性、可持续性,为经济稳定恢复提供了有力支持。二是绿色金融体系加快发展。三是扎实做好防范化解金融风险各项工作。四是宏观审慎管理工作取得新进展。五是有效加强国际宏观政策协调,有序扩大金融业对外开放。六是深化重点领域金融改革。七是推动平台企业金融业务规范发展,严厉打击虚拟货币非法活动。八是金融立法、服务和管理各项工作取得新的突破。
第一金投信指出,中国人均所得高成长,消费爆发有潜力,在产业及技术持续升级之下,将使薪资所得提升。
根据摩根士丹利预估,中国人均可支配收入将在2030年激增100%,至12000美元,增长力道强劲。收入持续增长,搭配中国按内循环为主轴的十四五政策,未来消费实力将逐步释放,预计总体消费额有望大增127%至12.7万亿美元,增长潜力相当令人期待,而内需企业也有望受惠。
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