日元月评：首相安倍辞职激发避险 日本央行政策或更保守 日元汇价恐进一步走高

8月日元走势分析

美元连8月下跌1.36%，录得五年来最糟糕的8月份表现，也是自2017年夏季以来最长的月线跌势；欧元在投资者月末仓位调整之际平了两年新高，大宗商品货币跑赢避险货币，日元表现落后。美元指数下跌0.14%至92.17；在跌至2018年5月以来最低点后，处于0.2%的狭窄日波动区间内。
美元兑日元攀升0.51%至105.91，因空头平仓；货币对本月上涨不到0.1%；市场认为日本下任领导人将坚持“安倍经济学”经济复苏计划。最近几周，日元升值幅度与美元走软的程度不成比例。Katzive说，美元兑日元在错误方向上的走势仍然很扎眼。显然有一些资金流方面的解释，但我认为我们不知道驱动这一走势的确切原因。我的确认为，基本面最终将占上风，你将看到美元兑日元崩跌。

基本面分析

日本首相安倍晋三因健康问题辞职

据日本当地媒体周日报导称，内阁官房长官菅义伟已确认将参与比赛辅弼大位，这使得安倍晋三接班人的竞争比赛态势开始升温。共同社引述未具名消息人士的话称，菅义伟决议加入自民党这场比赛，认为他应能担任领头的任务，因考虑到外界对其危机管理能力寄予厚望，如应对新冠疫情和战后日本最严峻的经济滑坡。自民党干事长二阶俊博在29日与菅义伟会谈时表明了支持的心情。

作为党内最大派系的细田派、麻生和竹下两派也出现拥护菅义伟的声音。菅义伟此前曾否定对辅弼职位有兴趣，但就在安倍因健康理由而闪辞的几天前，他接受了路透和其他媒体一连串的拜访，这招引了人们的留意。菅义伟长期以来在安倍政府扮演重要的支持者人物。剖析人士遍及认为，菅义伟若组阁，将最为能连续界定了安倍近八年任期的财务和钱银刺激方针。在多项日本媒体的民调中，石破茂民调遍及抢先。

美国经济刺激方案

美国总统特朗普的一名高档帮手上星期五表明，特朗普乐意签署一项1.3万亿美元的冠状病毒救援法案，但众议院议长佩洛西表明，这笔钱不足以满意美国人民的需求。特朗普随后表明，佩洛西只对救助民主党掌控的州感兴趣，再次发动新一轮财务刺激商洽的可能性要打上问号。这个新数字是由白宫办公厅主任梅多斯提出的，即在白宫和参议院共和党人开始提出的1万亿美元的基础上增加了3000亿美元。三周前，国会商洽未能就协助美国民众抗击冠状病毒的立法达成协议。梅多斯称，这位共和党总统“现在乐意签署1.3万亿美元的协议”。几个小时后，佩洛西在一份声明中重申了她呼吁的2.2万亿美元的法案，并表明梅多斯的提议不会满意美国工人和家庭的需求。

机构观点

加拿大帝国央行银行：2021年一季度将进一步下探至101

在日本首相安倍晋三辞职后，日本央行在政策行动上可能会变得更加保守，并且将不急于介入汇率市场，这可能推动日元汇价进一步走强，尤其是在叠加了美元受美联储持续宽松预期和美国选情干扰持续疲软的大背景之后。

日本央行此后将无意坚守此前所设定出的105汇率底线水平，而是在一段时间内对汇价走势采取熟视无睹态度。在此状况下美元兑日元在四季度将跌至103，之后在2021年一季度将进一步下探至101。

Newton Investment Management：日元逊色欧元

日元可能会因为日本首相安倍晋三辞职所带来的“政治不确定性”而面临压力。Newton固定收益主管Paul Brain在一份报告中说，“在美国持续的货币宽松政策导致美元依然疲软的形势下，日元兑美元汇率可能不会跌得太多，但是欧元和大宗商品货币等其他货币相对而言会有更好的表现，”安倍晋三权力交接计划正在进行之际，“日本央行维持一定程度的稳定非常重要”。

亚汇网观点

日元一直保持8月的开盘区间，直到本周/月底–周五大规模的盘外反转显示出价格可能下跌的风险。从交易的角度来看，一个减少空头风险/降低保护性止损的好区域–在106.48 之前，如果价格正在走低，最终收盘跌破104.12，则需要等待上方的疲软，以标志着恢复。

技术指标分析：美元/日元延续上周五自关键斐波位反弹势头，挑战前期支撑支撑位105.67。然而，MACD看跌且美元/日元数度未突破前期支撑反转后的阻力，打压乐观的多头。即使美元/日元突破105.67阻力位，100SMA和200SMA汇合处106.10仍成为上行阻力。另外，若美元/日元跌破105.27，即61.8%斐波位，汇价将测试月低105.10，然后是104.80，然后是7月底低点104.20附近。

美元/日元自106.70阻力位遇阻，导致该货币对大幅下跌。上周我们有一个主要的看跌吞噬模式。在此前的波动低点下方，未录得更低的低点。本周，该货币对需要收于105.00下方，才会继续承受利空压力。

美元/日元测试重要支撑和“是在寻找上部排出/摆动的高提前107.68 上恢复了中断/收盘跌破105.20 ，保持重点需要降低。”价格在月中创下107.05的高点，随后步履蹒跚，美元/日元持有明确的月度开盘区间，直至8月收盘。

关键水平仍然是美元/日元不变，与周线收盘低于105.20 仍需要对关键关口恢复回到支持在104.12 / 46。

区域由100％定义斐波那契数的下降三月延伸和2019年摆动低点。需要突破/收于该水平以下才能标志着更广泛的下降趋势的恢复，这种情况暴露了78.6％的回撤位103.43 。初始阻力稳定在通道线支撑的106.48 和6月抛售的61.8％回撤位107.68- 我们将保留该阈值，因为我们的看跌无效水平需要突破/收盘高于/收盘价才能再次将焦点转移至美元/日元。（亚汇网编辑：小七）