周一(11月9日),作为一个拥有12家门店和一批狂热追随者的街头服饰品牌,Supreme将被出售给Vans和Timberland的母公司VF Corp,交易对Supreme的估值约为21亿美元。VF Corp还拥有The North Face和Timberland等品牌。该公司表示,如果能满足交易完成后的某些里程碑,将再支付至多3亿美元。这是VF自2011年以23亿美元收购Timberland以来最大的一笔收购。
VF Corp.将从Supreme创始人詹姆斯·杰比亚(James Jebbia)和凯雷集团(Carlyle Group Inc.)及 Goode Partners这两家私募股权投资公司手中以全现金交易收购这项业务。VF周一说,杰比亚和Supreme的高级领导团队将继续管理这个时尚品牌。
Supreme于1994年在纽约成立,以其服装产品上的红白标志而闻名。这家销售滑板t恤、帽子和运动衫的品牌迎合了青少年追求独特外表的时代精神。该品牌在“潮人”中赢得了一批追随者,产品发布会几分钟内就销售一空,人们在店外排起了好几个小时的长队。2017年,Supreme将约50%的股份以约5亿美元的价格出售给了凯雷,使其估值接近10亿美元。据一位知情人士透露,凯雷从这笔投资中获得了大约两倍的收益。今天这笔交易的企业价值为21亿美元,其中包括承担的债务。
VF发言人拒绝透露该公司将向凯雷和古德支付的金额。VF发言人说,该业务将在无任何债务的情况下交付给VF。
与传统零售连锁店的目标是销售尽可能多的产品不同,该品牌依靠产品稀缺和口碑推荐来炒作自己的品牌。该公司的t恤和连帽衫通常会立即销售一空,之后在eBay和其他网站上以超过1000美元的价格出售。VF高管说,公司将维持Supreme目前的商业模式,并认为合并不会在短期内大幅节省成本。
VF表示,在Supreme逾5亿美元的营收中,超过60%来自在线订单,并表示相信实体店还有很大发展空间。VF首席财务官Scott Roe表示:“继续增加门店的机会绝对存在。”该公司在纽约、旧金山、洛杉矶、伦敦和日本都有门店。VF执行长Steve Rendle表示:“过去四年,我们一直在努力发展我们的投资组合,以真正符合我们所看到的市场,更重要的是迎合消费者的需求。”“Supreme非常适合我们进化后的产品组合。”“Supreme品牌将进一步加速VF超数字商业模式的转型。”
在截至9月26日的三个月里,由于疫情限制措施的持续影响,VF的利润和销售额都有所下降,不过它在数字销售方面和中国市场取得了增长。
富国证券(Wells Fargo Securities)在一份客户报告中称,此次收购符合VF的扩张计划,不过VF需要在其增长计划和Supreme对稀缺的认知之间取得平衡。富国银行(Wells Fargo)表示,该公司“在推动增长的同时,需要谨慎行事,避免失去品牌的‘秘方’”。
BMO资本市场公司的零售分析师Simeon Siegel说:“这表明,公司在寻找的是一种令人振奋的收购,而不是一种被动的收购。”虽然疫情为企业提供了折价交易的机会,但许多潜在收购者对扭转局面的故事并不感兴趣。“他们宁愿购买一项他们认为可以培育和孵化的资产。”
Supreme也将受益于VF的规模、国际存在和供应链。Supreme根植于滑板文化,与VF的其他活动品牌结盟。杰比亚在一份声明中说:“这种伙伴关系将保持我们独特的文化和独立性,同时允许我们在自1994年以来的同一条道路上成长。”VF表示,它计划更多地学习Supreme的模式,该模式依赖于每周发布新产品和频繁的合作。Supreme已经与包括Hanesbrands Inc.旗下Champion、Levi Strauss & Co.甚至VF旗下三大品牌在内的零售商展开合作,加大宣传力度,扩大服装的吸引力。Supreme在1996年首次与Vans合作,并将继续与非VF品牌合作。
VF称,Supreme品牌将在2022财年贡献至少5亿美元的收入和每股20美分的调整后收益。该公司表示,根据收入增长和毛利率表现,未来可能会赚的更多。该公司还说,随着时间的推移,杰比亚可能会以VF股权的形式获得购买价格的一部分。该交易预计将于今年年底完成。
受此交易影响,VF股价创下33年来最大涨幅,一度暴涨17%,目前上涨13.3%至79.26美元。
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