• 机构:海内外疫情减轻将抑制人民币升值趋势

    2020-10-30 15:35:19 942fx财经网 admin 收藏

人民币对美元汇率中间价上月22日为6.6556,较前一交易日上升225个基点,连续6个交易日持续上涨,创下自2018年7月11日以来的两年多新高。

业内有专家指出,近期国内外经济基本面与政策面分化仍有望支撑人民币汇率。据高盛的预测,未来12个月人民币对美元汇率预期为6.5,人民币升值趋势可能会持续一段时间,与此同时,美元则进入了“结构性疲软”阶段。

昆仑资产分析师张玮认为,近日,尤其是十一过后,人民币快速升值的核心驱动是受美元贬值的倒推影响。张玮指出,人民币汇率飙升有如双刃剑,一方面可以提升本币购买力,但是另一方面会一定程度上抑制出口贸易,对外资长期稳定持有人民币资产产生一定的影响作用。

中泰证券分析师梁中华认为,近期国内外疫情错位是本轮人民币汇率上涨的核心因素之一。但如果未来海内外疫情控制状况逐渐收敛,这种短期的优势或许逐渐减弱,汇率也难以维持强势,会趋于贬值。值得注意的是,尽管今年汇率有明显升值,但外汇储备的增加并不明显,今年我国仍然处于资本净流出的状态。

对于央行近期宣布下调远期售汇业务的外汇风险准备金率,张玮认为,调降远期售汇准备金率,有助于提升市场主体的购汇意愿,可以起到对冲人民币短期升值过快的情绪。

对于本次举措是否会影响我国外贸相关企业的发展,张玮认为,尽管调低售汇准备金固然会对人民币汇率产生向下的带动作用,但人民币适度贬值的话,会利好部分出口企业,包括纺织、家电、航运和煤炭等。

同时,机构还指出人民币短期或将呈现震荡态势,但长期有望开启新一轮升值周期。今年5月以来,人民币兑美元涨势不减。星石投资分析团队认为,人民币汇率今日大幅升值主因是受特朗普希望推出更大规模的经济刺激计划,市场预期美元将进一步走弱。星石投资认为,短期来看,由于海外不确定性仍然存在,其中主要是大选不确定性,人民币汇率可能呈现震荡态势。

对于未来人民币汇率走势,星石投资分析团队判断,一方面海外不确定性仍然存在;另一方面,如果人民币升值过快,对出口影响较大,从监管角度而言,也不希望如此,或有更多调节措施。近日央行关于将远期售汇业务外汇准备金率从20%下调至零,也进一步释放了抑制远期人民币升值预期的信号。

中长期来看,星石投资分析团队认为,受我国经济基本面、中国资本市场持续对外开放影响,人民币资产需求将会持续增加;此外,按照当前研发的进展,疫苗年底上市有望带来市场风险偏好回升,美元作为避险资产的需求可能会进一步降低,人民币汇率大概率保持升值趋势,甚至有望开启新一轮的升值周期。

中国外汇交易中心最新计算的CFETS人民币汇率指数为95.08,按周涨0.82。BIS货币篮子人民币汇率指数报98.84,按周涨0.8。SDR货币篮子人民币汇率指数报93.54,按周涨0.84。

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亚洲交易时段盘初,离岸人民币兑美元升破6.69。

数据显示,从6月份以来,人民币对美元大幅升值,当前已经升值到了6.7以内,达到了2019年3月的水平。如果从年初开始算的话,人民币已经升值了4%。而且不仅仅是对美元,人民币对一揽子货币也是升值的,年初以来CFETS人民币汇率指数已经提高了3.1%。从币种来看,人民币对其它新兴货币升值幅度更大,例如对俄罗斯卢布升值31%,对墨西哥比索升值16%,对泰铢升值8%,对印度卢比升值7%;对发达货币升值幅度要相对小一些,例如对欧元相对贬值了0.8%,对日元升值0.3%,但是对美元、加元、英镑的升值幅度都在4%以上。

分析指出,因为疫情错位,我国经济、贸易的表现都好于其它经济体,为今年以来的人民币汇率升值提供了重要的基本面支撑。

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招商证券分析认为,在中长期内持续看好人民币,其升值幅度则对应于美元指数的贬值幅度。三季度季末美元兑人民币汇率为6.81%,较季初升值3.7%,人民币汇率指数季末回升至94.46,升值幅度为2.6%。根据分析师的判断,支持人民币汇率走强的诸多因素,或在中期内不会改变,或刚开始进入长期趋势。分析师预计,中美利差、国内资本市场开放水平持续提高的背景下,国际资本将持续流入国内资本市场。但北半球气候转寒、美国大选临近,疫情、国际关系等风险因素将充满更大的不确定。

中泰宏观首席分析师认为,6月份以来,人民币大幅升值,当前已经达到了去年贸易关系复杂之前的水平。我国出口的“供给”优势或在30%以上,经济也好于其他国家。但如果未来海内外疫情控制状况逐渐收敛,这种短期的优势或许逐渐减弱,汇率也难以维持强势,会趋于贬值。此外,尽管经济偏强、汇率升值,我国国际收支状况的改善幅度并不大。


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