妙可蓝多称疫情冲击已过 高成本逼停行业价格战｜行业领袖看中报

作为乳业新风口的奶酪行业也未能逃脱疫情冲击。

奶酪股妙可蓝多（600882.SH）18日发布的半年报显示，上半年业绩增速相比于前两年整体放缓。在今天（18日）举行的业绩说明会上，妙可蓝多创始人、CEO柴琇表示，第二季度降速主要受疫情冲击和原材料成本上涨等影响，疫情影响已过去，业务有望恢复快速增长。

与此同时，第一财经记者了解到，由于疫情和成本等综合影响，持续半年多的奶酪价格战也在二季度暂停，行业集中度有望进一步提升。

二季度疫情冲击影响较大

公告显示，2022年上半年，妙可蓝多实现营业收入25.9亿元，同比增长25.48%；实现净利润1.3亿元，同比增长了18%，这一增速相比于2021年同期大幅放缓。从收入结构看，上半年妙可蓝多的奶酪业务规模持续扩大，奶酪板块实现收入20.4亿元，较上年同期增长34.1%。

记者注意到，这一变化主要与妙可蓝多第二季度的业绩表现有关。2022年第一季度时，妙可蓝多实现收入12.9亿元，同比增长35.2%，净利润7352万元同比增长129.6%。计算发现，第二季度妙可蓝多实现收入13.1亿元，同比增长17.2%，净利润6763.7万元，同比下降了20.7%。

在今日业绩会上，柴琇回应了外界对于业绩增速的疑问，称主要是受第二季度的疫情影响所致，一方面，妙可蓝多的主要工厂集中在上海市和吉林省，两地在今年二季度受疫情影响较大，并带来了物流不畅和物流成本大幅上升等问题；另一方面，产品中毛利率相对较高的即食营养系列，此次受到疫情影响较大，收入占比有所下降，加上国际大宗商品和奶油、奶酪等原材料上涨综合影响，对业绩带来了一定程度的影响。

据柴琇介绍，今年上半年也是近年来最辛苦的半年，疫情最为严重的4月份，因物流原因公司发货受到很大影响，当时最长一天要开15、6个小时的线上会来解决问题；同时原辅料的价格也平均上涨了30%到40%；此外，行业内卷加剧和疫情对部分区域市场消费的抑制，也对业绩有所影响。

新一轮疫情出现后，妙可蓝多开展了一系列社区团购业务，并转向家庭消费场景，也缓解了部分疫情影响。公告显示，妙可蓝多即食营养系列实现收入14.2亿元，同比增长21.9%；家庭餐桌系列奶酪业务实现收入2.8亿元，同比增长94.3%；餐饮工业系列奶酪业务实现收入3.4亿元，同比增长59.3%。

妙可蓝多的管理层认为，目前疫情还有不确定性，但疫情影响已经好转，预计业务有望恢复快速增长，因此并不改变60亿的全年预定的销售目标。当日妙可蓝多股价收于33.79元，下跌6%。

值得注意的是，由于疫情的影响，2022年上半年，国内奶酪进口数据也出现较大幅度的下滑，海关数据显示，2022年1-6月我国共计进口各类乳制品178.35万吨，同比减少18%，其中奶酪类进口7.8万吨，同比下滑20.1%，而2021年同期则增长66.4%。

不过在柴琇看来，奶酪仍是一门好生意，随着消费升级的加快，国内消费者对新鲜事物接受度提高，奶酪在中国仍有很大的市场空间。上半年疫情中，妙可蓝多早餐奶酪片的增长超过150%，柴琇认为随着更多的奶酪产品应用到不同领域，比如与中餐的结合，还会带来更广阔的市场空间。

行业价格战打不动了

一直以来，国内奶酪消费整体增长缓慢，但近两年在儿童奶酪棒品类的带动下，国内奶酪消费市场快速壮大，各大乳企也纷纷布局奶酪这一增量市场。2021年，蒙牛斥资30亿元完成对妙可蓝多的并购；伊利在2021年9月也对旗下奶酪业务子公司进行了一轮增资，而今年4月，伊利集团董事长兼总裁潘刚也曾公开表示，未来三年是国内奶酪市场的“黄金发展期”。

独立乳业分析师宋亮告诉第一财经记者，近几年来国内液奶增速滞涨，各乳企也在寻找突破口，虽然目前国内奶酪、奶油等市场规模还不是很大，但增速较快，且属于高毛利品类，对支撑乳企利润增长有大的帮助，也成为乳企重点发展的方向之一。

巨头涌入的同时，大量的热钱也进入奶酪市场淘金，也让市场竞争也快速加剧。从2021年5月份开始，行业价格战愈演愈烈，在商超和电商等渠道，部分中小品牌的折扣甚至低于5折，意图低价抢市场。

中国奶业协会名誉会长高鸿宾曾提醒，西方国家的奶酪消费占奶制品的40%，国内目前不到2%，确实存在可观的提升空间，但乳企做奶酪业务还应理性，不能一哄而起。

不过随着疫情的影响和原材料成本的上升，让这一轮持续了近一年的行业价格战，终于在今年上半年熄火。

第一财经记者今日在北京部分超市看到，目前货架奶酪棒品牌主要以妙可蓝多、伊利等大品牌为主，而且除了临期产品外，几乎没有优惠。

据了解，市场上的即食奶酪产品都属于再制干酪，目前市场竞争激烈，产品升级趋势明显，即食产品中的奶酪含量普遍提到40%到60%之间，因此奶酪成本的上涨对产品成本影响很大，市场价格战难以为继。

海关数据显示，2022年前6个月，奶酪的进口均价5101美元/吨，同比增长13%，大包奶粉均价4164美元/吨，同比上涨23.3%。

今日柴琇也表示，过度的价格战会影响行业整个价值链，从而损害行业的健康发展，妙可蓝多不会主动发起价格战，而对于原材料成本上涨问题，除了采取供应链管理措施外，妙可蓝多下半年计划推出高毛利新品，来缓解成本压力。

宋亮告诉第一财经记者，虽然疫情对各家乳企的即食奶酪业务动销都带来了不同程度的影响，但整体各家都采取了控价模式，持续时间还要看今年三、四季度的市场销售情况。行业价格战暂停，品牌力较强的头部企业会更有利，市场集中度会进一步提升。

据Euromointor统计，2021年，国内前五大奶酪品牌合计市场占有率过去五年间持续增长至64.2%。企查查数据显示，目前我国现存奶酪相关企业1488家，2021和2022年注册量也比2020年在减少。

在柴琇看来，当前市场环境下，未来奶酪头部企业的市占率还会进一步提升。