• 美元指数站上100关口,对人民币形成的压力有多大?

    2022-04-13 10:10:28 FX112财经网 FX112财经网 收藏

  近日美元指数站上100关口,叠加中美10年国债收益率出现自2010年以来的首次倒挂,引发市场对资金外流的担忧,令短期人民币汇率持续承压。

  市场人士指出,近期人民币走势上逐步跟随美元指数运行,短期美元指数仍对人民币形成贬值压力,不过人民币结汇需求不弱,预计短期美元兑人民币汇率将维持在6.3-6.4区间震荡。

  美元指数站上100关口,对人民币形成的压力有多大?

  

  美元指数有望冲破100大关

  上述人士并指出,美国经济增长势头强劲,高通胀持续时间超出预期,市场对美联储加息预期也不断强化,推升美元指数上行。此外,中美利差倒挂以及地缘政治尚未有效缓解,也在一定程度上继续支撑美元指数易涨难跌。

  平安避险团队认为,美联储不确定的紧缩前景仍是美元指数最大的支撑,这种不确定性来源于5月和6月是否会加息50个基点(bp)以及美联储开启缩表的时点和细节,在这些不确定性落地之前,美元很难显著走弱。短期美元指数更可能是高位震荡。

  嘉盛集团资深分析师JOE PERRY也指出,美联储的态度足以推高美元。如果后续美联储官员有更多强硬的讲话,或带动美元指数站上100。

  人民币汇率短期承压

  近期随着美元指数走强,人民币也出现一定的贬值。4月以来,美元指数上涨1.8%,同时美元兑人民币汇率自6.3415小幅上至6.3720,人民币对美元的贬值幅度为0.5%。

  信达证券首席宏观分析师解运亮指出,2022年以来资本外流压力增大,尤其体现在证券市场的资本外流,须警惕人民币出现贬值预期。此外,今年出口增速可能前高后低,对人民币汇率的支撑减弱。叠加美国货币政策明显紧于中国,可能推动人民币转为贬值。从汇率实际走势看,3月中旬以来人民币汇率方向出现扭转迹象,市场力量从驱动升值转为驱动贬值。

  不过光大证券(行情601788,诊股)首席宏观经济学家高瑞东指出,人民币汇率的形成主要取决于市场供求关系。年内人民币汇率大概率仍会维持双向波动,但波动性将会有所增强,预计美元兑人民币中间价将在6.3—6.8之间震荡。

  高瑞东分析称,需求层面,经常项下资金流出压力可能较弱,资本项下资金流出压力更为值得关注;供给层面,中美货币扩张速度相对态势的逆转,也将给人民币汇率带来贬值压力;政策层面,汇率在合意区间内的双向波动符合政策意图,若贬值压力超出合意区间,不排除再次引入逆周期因子等政策调节工具。

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