国内财经频道： 国内财经 / 国际财经 / 汽车财经 / 产经新闻 / 科技财经 /

  • 消费修复的确定性逻辑藏在哪

    2022-02-21 10:02:39 FX112财经网 FX112财经网 收藏
    国内财经

　　本周聚焦：从全国与地方角度，探索消费修复的确定性逻辑

　　消费复苏进程行至何处？还有哪些赛道值得期待？

　　1）分大类来看，防疫政策的常态化导致服务消费对于疫情反弹的敏感性逐步降低，但修复进度较缓；疫情对中低收入群体的负面冲击逐步减弱，保供稳价背景下限下消费复苏趋势不变；

　　2）分品类来看，食品饮料、烟酒以及奢侈品等消费与疫情关联度较低；而服装、日用品、石油等商品受疫情反弹的影响较大，体现疫情防控对于出行存在明显约束；

　　3）从高频数据来看，1月份至今的服务、地产、汽车等消费数据表现较弱，促消费政策发力效果低于预期。未来消费修复的关键在于稳增长落地后生产就业的回暖，以及防疫政策出现边际放松带来的预防性储蓄释放和场景约束类消费品回暖。

　　从地区防疫策略来看全国消费修复节奏，存在三个规律性特征：

　　规律一：清零效果较好和采取灵活偏松防疫政策的省份消费修复进程较快，而政策偏紧却又受疫情扰动的省份消费修复较差。在Omicron病毒传染性强、毒性弱的特征下，结合我国目前内需弱、服务消费差的现状，未来灵活偏松的防控策略是合意的方向。

　　规律二：考察中高风险地区转低风险的阶段，疫情防控边际放松对消费存在结构性利好，其中：住≈行＞衣≈食＞用。未来如果疫情好转或者防控策略出现边际放松，服务类消费（如：酒店餐饮、旅游航空）的利好最大，其次是目前修复中断的服装、日用品。

　　规律三：采取灵活偏松防疫策略和清零效果较好的省份，居民预防性储蓄加速释放，其中前者还促进了居民的补偿性消费。未来如果我国采取灵活偏松的防疫策略，那么居民预防性储蓄将加速释放，并有望带来补偿性消费，消费修复可能会进入快车道。

　　国内经济：地产持续探底，基建仍在蓄力。上游：煤炭价格提升，原油和铁矿石价格有所回落；中游：钢铁开工率回升，焦化开工率持续下降；下游：土地成交依然较弱，汽车销售未见明显反弹；通胀：猪肉价格小幅下降，蔬菜价格回升；金融：利率及汇率基本稳定；三大需求：餐饮门店数回升，房价持续下行；基建投资仍受赛事和节假日制约处在蓄力期；外需景气度依然较强；产业链：农产品期货价格总体保持平稳；黑色、石化产业链价格出现回落，有色价格小幅上涨；电子、汽车产业链景气度持续回暖。

　　下周关注：下周中国公布1年和5年期贷款市场报价利率（LPR）；美国公布1月新房销售等数据；欧盟公布1月CPI数据和2月制造业PMI初值；德国公布四季度GDP总量及2月PMI初值。

上一篇：下班后去送外卖，让我看到更丰富的世界

下一篇：刷屏！上海名校大学生，转行做外卖骑手！如今年入50万！此前已有银行行长、私募改送外卖……网友评论亮了

相关阅读

本文“消费修复的确定性逻辑藏在哪”由FX112财经网 首发，欢迎转载，转载请带上本文链接。
免责声明：FX112财经网（https://www.942fx.com）发布的所有信息，并不代表本站赞同其观 点和对其真实性负责，投资者据此操作，风险请自担。部分内容文章及图 片来自互联网或自媒体，版权归属于原作者，不保证该信息（包括但不限 于文字、图片、图表及数据）的准确性、真实性、完整性、有效性、及时 性、原创性等，如无意侵犯媒体或个人知识产权，请联系我们或致函告之 ，本站将在第一时间处理。关注FX112财经网，获取最优质的财经报道！ 分享到： 新浪微博 微信

财经  全球7x24小时资讯
查看更多新闻 新域名
股票  独家原创视频
股票  点击排行
扫描左侧二维码
添加小编微信加入财经交流群
FX112财经网所刊载内容之知识产权为FX112财经网及/或相关权利人专属所有或持有。未经许可，禁止进行转载、摘编、复制及建立镜像等任何使用。
Copyright FX112财经网 All Rights Reserved 版权所有 复制必究 Copyright ©