□本报记者余世鹏
中国公募基金发展欣欣向荣，目前管理规模已超过24万亿元，是资管业名副其实的“皇冠明珠”。国投瑞银基金总经理王彦杰近日对中国证券报记者表示，在居民理财需求大爆发、金融大开放等趋势下，中国公募基金的发展大有可为，主动管理能力仍是公募基金的立足之本。并且，在多元化资产配置趋势下，建立全生命周期养老产品和发展投顾业务，是公募基金未来的特色创新业务。
收益与规模齐升
王彦杰表示，截至今年三季度末，过去十年我国公募基金规模的年增长率达28%，这个数据在任何行业里都非常亮眼。由此可见，公募基金产品在居民理财选择上具备很强的竞争力，未来发展大有可为。
王彦杰分析，中国公募基金蓬勃发展的驱动力，源自监管驱动、市场驱动、销售驱动和业绩驱动。在市场驱动方面，随着A股投资市场的逐渐成熟，以公募基金为主的专业机构投资力量，在这片肥沃的土壤上有了很好的施展舞台。相应地，公募基金也在近年来为市场输出了显著的主动管理超额收益，同时也带来了管理规模的极大提升。
王彦杰特别提到，公募基金在蓬勃发展的同时，也在引导投资者逐步加深对长期投资价值的认识。“2015年以后，国内投资理念逐渐与全球市场接轨，更加注重企业的长期价值。从过往以利润作为研究重点，逐步转向更加重视企业质地；从过往重视财务数据的分析，逐渐演进到对企业定性的分析。从投资者偏好来看，他们也越来越注重投资的稳定性。”
王彦杰还表示，在销售渠道方面，过去几年，公募基金的销售渠道逐渐从早期的以商业银行为主，朝着银行、券商、第三方机构等多元化方向发展，这也使广大投资者更为便捷地参与到公募基金投资中来。
“截至目前，独立第三方机构销售的公募基金保有量已接近3万亿元，市场份额从几年前的2%增长到了目前的15%左右，成为仅次于银行的第二大基金代销渠道。最主要的原因是来自于数字化金融科技服务平台的技术进步，通过数字金融产品加上科技方案提升产品服务，会是未来渠道发展的主流趋势。”王彦杰说。
四大发展趋势
展望未来公募基金发展前景，王彦杰提出以下四大趋势：
一是主动管理能力依然是立足之本。王彦杰表示，从行业历史数据来看，若基金公司投资业绩排名达到前1/4分位，管理规模增长会明显高于行业平均水平。另外，在股票供给明显增加之下，主动投资管理能力为投资人创造价值的重要性，将得以极大凸显。因此，主动管理能力，仍将是我国公募基金公司的核心竞争力。
二是资产配置需求将出现明显提升。王彦杰表示，在低利率环境叠加市场化的金融大背景下，未来投资者对稳定收益的偏好会持续上升。因此，资产配置解决方案将逐步成为投资市场的需求重点。未来中国个人养老金具备较大的增长空间，养老型基金的需求蓄势待发。因此，建立全生命周期的养老产品，将是公募基金未来的发展重点。
三是投顾业务将会成为公募基金发展的新特色。王彦杰认为，在买方投顾发展大趋势下，管理型的投顾产品，会针对不同投资者的差异化投资需求与收益目标，提供更为多元化的组合服务，与标准化的公募FOF产品形成互补。
四是国际化进程加速。王彦杰认为，在金融业加快开放背景下，证券、期货和基金管理公司的外资股比限制会逐步放宽，外资机构设立的外商独资企业（WFOE）也正加速布局中国市场。这些机构注重长期导向和基本面驱动，会为国内基金行业的发展，注入新的活力，逐步构筑起新的发展格局。
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