不斗了？美国两院均通过了这项法案！昨夜欧美跌声一片，美股终止三连涨

　　当地时间12月9日，美国国会参议院以59票赞成、35票反对的投票结果通过了一项协议法案：允许参议院只要简单多数票即可提高美国债务上限。

　　根据该法案条款，民主党将获得一次性的快速审批权力，以更快提高美国债务上限，增加的金额可能足以支付到2022年的借款。

　　该法案本周早些时候在国会众议院投票通过，现移交总统办公室等待签字批准。

　　昨夜，美股三大指数集体收跌、欧洲主要股指小幅收跌、国际油价显著下跌。

　　什么是债务上限

　　提高债务上限对美国来说意味着什么？

　　债务上限是美国国会为联邦政府设定的为履行已产生的支付义务而举债的最高额度，触及这条“红线”，意味着美国财政部借款授权用尽。

　　美国国会1917年首次设立债务上限制度，旨在定期检视政府开支状况。二战后至今，美国国会对债务上限进行了近100次调整，其中大部分是上调。

　　但2013年以来，美国国会不再直接调高债务上限，而是设置时限暂停债务上限生效，允许财政部在此期间不受限制地发债。

　　2013年以来，美国国会已7次暂停债务上限生效。最近一次暂停始于2019年8月，当时债务上限约为22万亿美元，国会允许财政部继续发债直至今年7月31日。

　　自债务上限于今年8月1日恢复生效后，美国债务已经超过了28.5万亿美元。美众议院和参议院在今年10月投票，就短期调高联邦政府债务上限的“权宜之计”达成一致，短期调高联邦政府债务上限约4800亿美元，从而避免出现引发经济衰退和扰乱世界市场的信用违约行为。但这一权宜之计并未真正解决民主、共和两党在债务问题上的分歧，只是将债务上限危机拖延到12月。

　　据美国有线电视新闻网的报道，如果不能及时提高债务上限，数百万美国人赖以支付的款项将会被停止，包括联邦工人的薪水、医疗保险福利、军人工资、退税、社会保障金（养老保险）和向联邦政府承包商支付的款项，这将导致失业乃至数百亿尚待支出的新冠肺炎经济复苏援助资金被停止，信贷市场将面临冻结，美国国内生产总值可能会受到持续多个季度的切实打击。

　　债务违约风险几何

　　一些经济学家表示，美国历史上从未出现过债务违约，美国国债“无风险”是全球金融体系运行的基本预期。即使仅是有关债务违约的担忧增加，也足以对金融市场及美国经济构成冲击。

　　相比美国政府关门，更糟糕的情况或许是，巨额债务下，美债偿还危机以及美国信用评级存在下调的风险。

　　2011年8月，民主、共和两党围绕提高债务上限持续博弈，在距离违约只有数天的最后关头才达成妥协，由此造成资本市场剧烈波动，导致国际信用评级机构标准普尔将美国主权信用评级由“AAA”下调至“AA+”。这是美国历史上首次遭遇主权信用降级。

　　此次债务违约危机是美国距离“技术性违约”最近的一次，当时美国短期国债被大量抛售，引发利率飙升、股市大跌，美国纳税人因此损失了约13亿美元的财富。两年后，在另一场类似的困境中，惠誉将美国列入负面观察名单，2013年的债务上限之争也导致了美国政府停摆。

　　美国财政部长耶伦警告，美国政府债务违约很可能引发一场“历史性的金融危机”，加剧新冠疫情造成的经济损伤；债务违约也可能引发利率飙升、股价急剧下跌和其他金融动荡。此外，当前美国经济复苏可能会逆转为衰退，失去数十亿美元的经济增长和数百万个就业岗位。

　　观察人士指出，债务违约将严重削弱美国借债信誉，甚至可能动摇美元的主要储备货币地位，引发投资者抛售美国国债，加剧全球金融市场动荡，拖累世界经济复苏。

　　虽然所有的国家都会背负债券，但只有美国和丹麦有债券上限。不过丹麦的债务上限极高，并不会接近上限。美国则需要政府持续地提升债务上限来支付他们已经批准的开支。对此，哈佛大学肯尼迪学院教授Jason Furman认为，最简单的方式就是像其他国家一样，废除债务上限。

　　美国尽责联邦预算委员会总裁Maya MacGuineas强调：“没有比债务违约对金融系统的破坏更严重的了，很长时间以来，美国国债被视为是最安全的投资资产，这给了美国很大的优势，但是美国政治制度变得越来越极化，运转不良，这就产生了问题：美国是否应该拥有到目前位置的巨大优势？”

　　两党角力闹剧频繁上演

　　近年来，债务上限问题日益成为两党博弈的重要筹码。特朗普执政时期，共和党力推提高债务上限或暂停其生效，遭遇民主党阻力；拜登上台后，民主党多次提出债务上限解决方案，但共和党拒绝给予支持。

　　一些政治分析人士认为，美国现有政治制度下，债务上限由经济议题沦为两党斗争的政治工具，是债务问题屡次发展成危机的原因。

　　从历史上看，两党多次就债务上限展开博弈，直到最后一刻才达成协议。英国《经济学人》评论，美国政党为了各自利益，以解决债务上限的最后期限进行豪赌，美国信用评级由此沦为“人质”。

　　多方认为，债务上限之争暴露了美国政治极化、治理失灵等严重制度性弊端。在华盛顿智库“尼斯卡宁中心”看来，美国国会两党围绕债务上限的最新一轮争斗只是华盛顿政治混乱的最新迹象。

　　该智库发文指出，债务上限当初是为应对战争引发的借款需求而采取的紧急措施。但从此后的实践来看，即使美国实体经济没有变化，国会也必须定期投票提高它，这就为两党借此采取边缘政策创造了机会。“如果美国想要一个更负责任的财政政策，就需要减少对政客短期冲动的依赖”。

　　也有分析人士认为，避免债务违约仍是两党博弈坚守的底线，但多种因素正加大美国债务问题“擦枪走火”的风险。一是疫情反复给联邦政府支出的可预测性带来干扰，制约财政部采取非常规措施的能力；二是美国政治极化现象愈发严重，压缩双方妥协空间；三是两党2022年将迎来国会中期选举，政治干扰进一步加剧。

　　欧美主要股指普跌

　　当地时间12月9日，美股三大指数集体收跌，结束连续三个交易日上涨。

　　截至收盘，道指跌0.06点，报35754.69点，接近收平；纳指跌269.62点，报15517.37点，跌幅为1.71%；标普500指数跌33.76点，报4667.45点，跌幅为0.72%。

　　热门中概股多数下跌，滴滴跌超4%，小鹏汽车跌超3%，台积电跌1.89%，阿里巴巴跌近1%，京东涨1.63%。大型科技股普跌，特斯拉跌超6%，英伟达跌超4%，亚马逊跌1.13%。

　　欧洲主要股指小幅收跌。截止收盘，英国富时100指数报收于7321.26点，比前一交易日下跌16.09点，跌幅为0.22%；法国CAC40指数报收于7008.23点，比前一交易日下跌6.34点，跌幅为0.09%；德国DAX30指数报收于15639.26点，比前一交易日下跌47.83点，跌幅为0.3%。

　　商品期货方面，国际油价显著下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所2022年1月交货的轻质原油期货价格下跌1.42美元，收于每桶70.94美元，跌幅为1.96%；2022年2月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌1.40美元，收于每桶74.42美元，跌幅为1.85%。纽约金价下跌，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2022年2月黄金期价比前一交易日下跌8.8美元，收于每盎司1776.7美元，跌幅为0.49%。