万亿降准实施在即,人民币汇率竟一举创出3年多新高!
12月8日上午,在岸和离岸人民币携手冲高,双双突破今年5月份高点,创出2018年5月以来的新高。
来源:Wind
人民币汇率缘何如此强势?如何看待未来走势?
人民币走强
自9月以来,人民币对美元汇率已连续3个月升值。今年以来,人民币汇率总体上延续了自2020年6月开始的升值势头。
统计显示,截至12月8日10点,今年在岸人民币对美元即期汇率累计升值2.85%,同期美元指数上涨6.88%。
在美元汇率走强背景下,人民币汇率逆势走出独立行情。
中国货币网数据显示,截至12月3日,反映人民币对一篮子货币加权平均汇率变化的CFETS人民币汇率指数报102.66,处于2015年12月以来的绝对高位,并较2020年末升值8.25%。
来源:中国货币网
华创证券首席宏观分析师张瑜称,2021年9月以来人民币汇率与美元指数走势明显背离,美元指数反弹人民币汇率不贬反升,人民币一篮子汇率指数处于强势水平。
人民银行12月6日宣布将于本月15日全面降准0.5个百分点,预计释放长期资金约1.2万亿元。通常认为,大额流动性释放,将通过利率机制,对本币汇率施加贬值方向的压力。然而,降准消息的宣布,并没有影响人民币汇率的强势表现。
12月7日以来,人民币汇率呈现加快升值的特征。
美元兑人民币走势图
来源:Wind
为何这么强?
人民币汇率为何能走出独立行情?
出口高景气促进经济稳健运行、外资流入较快增长、货币政策维持稳健等支持人民币汇率总体保持基本稳定,成为市场共识。
平安证券首席经济学家钟正生说:“我国经常账户连年顺差,国际资本流动形势向好。新冠疫情下,我国经济的稳定性和较强的出口竞争力,支撑着人民币汇率的中枢。”
中信证券(行情600030,诊股)固收首席分析师明明认为,外汇市场投资者信心和风险偏好提升,人民币资产的吸引力增强,对人民币汇率形成支撑。
招商证券(行情600999,诊股)首席宏观分析师谢亚轩表示:“国际资本的流入改变外汇供求状况,促进人民币汇率升值。”以债券市场为例,今年前11月,境内债券市场共吸引国际资本流入超6000亿元。
而对于此次降准,人民银行有关负责人在答记者问时强调,稳健货币政策取向没有改变,此次降准是货币政策常规操作。人民银行坚持正常货币政策,保持政策的连续性、稳定性、可持续性,不搞大水漫灌,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。
未来怎么走?
业内人士表示,当前临近年末,处于传统的海外消费旺季,加上海外疫情反复持续施压供给端和供应链,海外旺盛需求对中国产品供给的依赖,支持中国出口保持较高增速。从这一角度来看,人民币汇率或保持偏强运行特征。
渣打中国宏观策略部主管刘洁表示,新冠疫情反复有望巩固中国的国际收支实力。
不过,业内人士也提示,近期人民币汇率升值较多受季节性因素的作用,不可就短期走势作线性外推,认为人民币汇率会持续单边升值。事实上,近年来实际市场表现已反复证明,双向波动才是人民币汇率运行的大趋势。
万一菁认为,未来人民币汇率仍将在合理均衡的水平上保持相对稳定,并保持双向浮动的基本格局。但人民币汇率双向波动的区间可能比今年要宽。
近期召开的全国外汇市场自律机制第八次工作会议强调,目前全球经济金融形势复杂多变,主要经济体央行货币政策开始调整,影响汇率的因素较多,未来人民币汇率既可能升值,也可能贬值,双向波动是常态,合理均衡是目标,偏离程度与纠偏力量成正比。
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