值得指出的是,市盈率的倒数就是当前的股票投资报酬率,即为股息收益率,市盈率越高,股息收益率越低。这显示了投资者购买高市盈率的股票带有较大的风险。投资者购买高市盈率股票的真正动机也许不是为了获得上市公司的股利分配。而是期待股票市场价格继续上涨带来股票交易利润,这就可能引发股票市场上的价格泡沫。平均市盈率美国股票的市盈率平均为14倍,表示回本期为14年。14倍PE折合平均年回报率为7%(1/14)。

   如果某股票有较高市盈率,代表:

   市盈率⑴市场预测未来的盈利增长速度快。

   ⑵该企业一向录得可观盈利,但在前一个年度出现一次过的特殊支出,降低了盈利。

   ⑶出现泡沫,该股被追捧。

   ⑷该企业有特殊的优势,保证能在低风险情况下持久录得盈利。

   ⑸市场上可选择的股票有限,在供求定律下,股价将上升。这令跨时间的市盈率比较变得意义不大。

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