关于操作策略选择，操作技巧的培养

   我们通常所讨论的操作策略，应该有以下区别：

   一、根据不同的市场状态，选择不同类型的目标个股的操作策略。

   通常个股的中、长期波动是围绕着大盘的波动而波动的，偏离大盘波动而逆向波动的或独立走势的个股比率很小，这在一般投资者来说，是难以把握的。除非是具有非凡市场感觉的人，或是已知内幕消息的人，如果不具备以上条件，最好不要动如此无妄之念。既然，多数个股的波动状态，取决于大盘的波动状态，同步波动的共振效应，在同方向上所产生的力道最大，而且形成的趋势也最为可靠。所以，在与大盘同步的方向上作相同方向的操作，所承受的风险是最小的，这也就是通常所说的“顺势操作”，或者叫“顺势而为”。这种操作策略，是市场的主流操作策略，也是多数主流资金与多数投资人所遵循的市场原则。然而，仅用上述原则，在不太规范的投机市场中参与套利，是远远不够的。对多数人而言，可能会有赚了指数不赚钱的感慨（选择品种错误的结果）。因此，本着资金效率最大化与持股风险最小化的原则，对逆大盘波动而动的品种，应该选用相反的操作策略，即：持股的波动与大盘波动方向相反时，大盘向上则弃之、大盘向下则捂之。

   具体操作策略可以如下标准，及目标个股与标准指数对比图（主图叠加）加以判定选择：

   1、大盘弱势末期，选择因政策导向、价格因素影响，逆势而动的品种作投资性介入，以期大盘翻醒前率先获利，待大盘涨势确立持股滞涨时出局。

   2、大盘强势初期，选择前期无量杀跌、高控筹、盘底庄股作中线埋伏，以期在大盘涨升中期前已先期获得大段利润。

   3、大盘强势中期，选择主流热点板块的强势品种或题材个股作短线追涨（此时风险低），以期资金效率最大化。

   4、大盘强势末期，选择超跌品种或有逆势而动习性的板块（ST或基金）作投机性介入，以期规避系统风险。

   以上操作策略的调整，涉及到对大盘状态的判断，大盘的走势或状态判断是个非常复杂的过程。一般地说，下跌过程中，市场环境、政策导向处主导地位，诸如扩容、加息、恶性事件、政策利空等，对市场的负面影响更大，而政策利好对市场的刺激作用则有明显滞后反应。此时的技术分析处从属地位。然而，要求多数的市场参与者都能把握大盘的走势，是件极不可能的事情。但有个简单的方法可以参考，五日内涨跌家数总量比渐变小于“1.5”时，基本可确定大盘跌势将止，后势即使再下探，只要不破前低，即可认为大盘开始筑底。上涨的过程中，对大盘的判断以技术分析为重，政策导向、市场环境为辅，阻力指标高位、DMI趋向指标高位逆转等，均可视为技术调整的信号，此时如有政策利空、扩容、加息、恶性事件等，将加速大盘的调整。五日内涨跌家数总量比渐变小于“1”时，可视为大盘进入高风险区的信号。

   二、根据各人不同个性、工作特点、看盘时间、操作水平等因素，选择不同类型的目标个股的操作策略

   操作策略的选择，离不开对自我个性的剖析，不能正确了解自我、认识自我，何谈了解市场？曾经与一短线高手交谈，他认为逢低买入埋伏还不如杀了他，那样即使赚了钱，心里也觉得百般不爽。永远追逐强势，即使输也输得口服心服。就象每人有不同的生活方式，如果一定要强迫一个人去适应另一种方式或是学别人的生活方式，那日子过起来一定很不开心，没准会在变化中迷失了自己。因此，在量身定制操作策略时，必须有个性化的考虑，再好的方法也得适合自己的个性才会是最好的。离开这一前题，就谈不上什么适用性，东施效颦的结果必定是很难看的。

   按照各人不同个性、工作特点、看盘时间、操作水平等因素划分，大致有以下几个类型：

   性格划分----------急躁、稳健；

   工作特点划分------专职操作、上班一族、工作时间不确定（偶尔看盘）；

   看盘时间划分------全交易时间看盘、工作时间抽空看盘、几乎不看盘；

   操作技术水平划分--市场感觉良好的高手或技术分析能力较强的高手、基本分析能力较强、综合能力较强、综合能力较差的、完全不懂的。

   如果将上述划分进行组合，并与市场状态相结合，我们可以粗略地制定一个可选择的操作策略模式：

   1、急躁+专职+全交易时间看盘+市场感觉良好或技术分析能力较强的高手--以追逐强势为主要策略的操作方式，适用于大盘除弱势中期的各时段；

   2、稳健+专职+全交易时间+综合能力较强--以分仓部分中长线潜力股、部分（略留点余地）短线强势股为主要策略的操作方式，适用于大盘上升趋势各时段；

   3、急躁+上班一族（指上班时可不定时上网的城市白领）+工作时间抽空看盘+综合能力较强--以寻找最佳介入点和部分追逐短线为主要策略的操作方式，适用于大盘上升趋势的前期至中后期，末期开始减仓回避。

   4、稳健+上班一族+工作时间不确定（偶尔看盘）+综合能力较强或基本分析能力较强--以大部分潜力股、小部分寻找最佳买点介入的中短线股为主要策略的操作方式，适用于大盘多数时期，其中重要的指导思想为寻找介入的安全点操作（安全点的界定，可以以预估的涨跌比大于5进行判定）。

   5、急躁或稳健+综合能力较差--先进行综合素质提高训练（可选择跟随可信赖的高手进行操作），以分散投资为主要策略的操作方式（可降低损失风险），适用于大盘上升趋势的前期至中后期，其它时期尽可能回避。

   6、急躁或稳健+完全不懂+几乎不看盘--如果不肯用功夫学就没啥说的，或找个人委托经营、或回避市场（一定要自己做，最好派人打入庄家内部吧，否则只能凭运气了）。除此之外，每年在基金60日波动范围小于10%时去买基金，傻等涨高了卖也行。

   三、操作技巧的培养探讨

   1、操作技巧的培养

   操作技巧的培养决不是一朝一夕的事情，妄想迅速成为操作高手也是极不现实的。操作技巧的培养，是建立在看盘功力、技术分析能力、市场应变能力之上的（基本分析适用于选股，不在操作技巧讨论之列）。操作技巧的培养，强调的是个人的领悟能力，对领悟能力偏弱的人而言，除了以勤补拙，恐怕没有更好的方法。我与许多可让人敬佩的高手作过交流，发现成长过程的一个共性，也就是通过经年累月的每日复盘这样单调乏味的工作，使自己的技术分析能力得到了提高（以前还行，现在一千三百左右的交易品种看起来就很累了）。复盘的过程虽然艰辛无比，但通过从纯技术角度分析，对个股为什么涨、为什么跌，当时状态下的各种技术指标与量价的关系，可以总结出一套对自己非常有用的判断方法，这些方法也就是操作技巧依赖的基础。就象熟读唐诗一样，再遇相同的情景很快就能作出相同的反应。

   如果说操作技巧提高的核心问题，是提高看盘功力与技术分析水平，那么，解决提高看盘功力的技术分析的途径，是通过对量价关系分析的深刻认识。成交量始终是左右市场状态的最主要因素。

   市场应变能力应该是市场心理学与信息分析能力的综合运用，这类能力的培养似乎是只可意会不可言传的事，全凭着个人悟性所定。一般地说，市场经历时间较长的人，自然而然会比经历短的人稍好；知识面广、逻辑思维能力强的人，特别是具有发散性思维能力的人（通常学理工类的好些），比较容易达到较高的层次。此类能力培养，不是刻意强化训练所能解决的问题。

   2、风险控制技巧与资金管理技巧

   我们所讨论的操作技巧，当然应该包括风险控制技巧、资金管理技巧。其中风险控制技巧相对要死板一点，甚至可以说不是技巧而是条款，它们包括以下内容：

   A、永不让买入获利的品种被套；

   B、设置买入价下方5%的警戒线，跌破止损；

   C、持有的获利品种最高价回落5%止盈（注意做跌破3日线的止盈）；

   D、跌破密集成交区坚决做止损；

   E、不轻易抢反弹（除非能根据技术分析研判属主力诱空洗盘，且已无多少下跌空间）。

   更多的时候，风险控制条款是一种纪律，尤其在大势出现逆转时，应该成为无条件遵守的铁律。

   妥善的资金管理技巧，是资金持续获利能力的保障。商场如战场，是许多人所明白的道理，但备用资金与战略预备队所起的作用，就未必有多少人能认识到。拿破仑败于滑铁泸的原因是什么？如果与敌方一样还拥有战略预备队，恐怕现在的历史就要改写。当年林彪所创的军队三三制，现在仍然是有效的并被军队延用至今。其核心思想是，攻击队列一分为三，梯次跃进，互为掩护。如果借鉴此用兵方略，我们的资金管理（资金量太小则无此必要，仅指50万以上资金量）是否也能作如下安排：资金一分为三。

   A、一部分以中长线潜力股为主且持有单一品种，无明显大趋势逆转（可用长期DMI控制头部）则持仓不动；

   B、一部分以选择最佳买点（以调整缩量为判断标准）为主要介入的依据且持有单一品种，达止盈标准或小趋势明显走弱时出局；

   C、余下三分之一部分再分为三份，其中两份用于追逐市场强势品种，一份用于对判断出错的补救，以培养良好的市场感觉。

   以上方法实施过程中，应保持两份是低于市价且随时可以套现，如同时出现两份被套，除先行判断是否有必要止损外（有则止损），余下的一份资金的主要任务是对其中之一先设法补救，而不是另找新的攻击对象。此外，追逐短线强势的那部分资金，应根据持仓状态，优先选择已有的持仓品种，此法的好处在于，可有效降低原有持仓的成本，符合看对加仓原则。

   3、同等机会的仓位均分原则

   常有人为买什么什么不涨而困惑，假如同时发现2-3个好股出现买入机会，事前并不知哪个快或那个空间更大，往往重仓出击的那个效果是最差的。这里面除了有运气的原因，资金的分配也有很大问题。假如从概率的角度分析收益期望值，如果这种机会与操作重复N次，均分仓位同时攻击的收益率最高，符合资金效率最大化的原则。所以，任何时候都强调重仓出击单一品种，并不一定能收到良好的回报，当然有可靠情报的就另当别论。

   4、高抛低吸操作技巧简述

   许多人对长线潜力股一味地捂股，收效却未见理想。这里除心态上担心抛了捡不回来，怕有踏空的风险，还有就是对自己技术判断能力的不自信。所有的人似乎都有同样的心态，如果是被套都能坦然以对，反正中国股市长期向好，套个两年也有回来的时候，我不卖就不是事实亏损，你奈我若何？然而这显然不是实事求是的态度，你亏的是资金效率以及机会。究其原因很简单，回答不外乎是“假如我一抛它就涨怎么办？”的确，市场变化多端，对不具备判断能力的人，确实会出现如此情况。如是这种原因，除了建议恶补技术分析能力，也没别的办法。我们且不论上述情况，就当你会一点技术分析吧，以此为先决条件，下面的方法才有用。

   A、当持股处盈利状态，趋势（无论中短期）出现逆转，原则是首先考虑减仓操作，其次是分析长期趋势是否仍然向好（这是先决条件），如果是，只要有差价即可回补。出现没有差价的情况非常少，如果是，可能是几个原因造成的：减仓时犹豫不决错过最好时机；回补时再次犹豫不决；主力机构骗线（敌人太狡猾我也没招）。通常上升趋势中出现的洗盘动作，不会是以单日的大跌幅而结束，所以从普遍的情况看，还是完全有差价可以做的。先不要管你回补完，股价还会跌到哪里，只要做到了有差价你的原持股成本即下降了，以后再怎么跌也不容易跌回成本去；

   B、如果持股处于亏损被套的（有的是追高买入造成的，应该写检讨记录在案警示），中期趋势出现逆转时，仍然是首先应该考虑减仓操作（理由是：持有的是股票，卖出后不买其它品种仍然视同为股票，总比傻持着好），待股价止跌出现反弹（不追），再度回落不破前一低点时回补。这样做即使是原数量回补，你也已获得一段利润了；

   C、明显上升信道以及箱型整理的持股，在上轨处作卖出操作。你且不要去猜测会不会突破，就当它根本突破不了吧。即使是突破，你还可以等回抽时杀入，如不回抽则应该判断涨跌比率是否大于5，如不是则放弃。

   D、在信道下轨或箱体下轨处的回补必须非常小心，必须确认无有效跌破的可能时方可回补。判定的方法：不创新低、技术指标底背离

   理论上讲，交易品种无好坏之分，无论是上涨或下跌，都存在获利的机会，关键在于操作技巧与资金管理技巧上。因为下跌（信道）状态的操作难度太大，通常出于对风险的考虑，还是尽可能避免进行操作为好。

   操作策略的选择与操作技巧的运用，在不同的市场环境、状态下不是一成不变的教条，有变化才能有生命力。否则今日的经验会使你成功，明日相同的经验可能会让你一文不名。