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科创板50是什么?科创板50和创业板50有什么区别?
2022-03-03 17:37:35
942fx财经网
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2020年11月16日,四只科创50ETF正式上市,其标的指数科创板50指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成,反映了该板块中具市场代表性的一批科创企业的整体表现。
创业板也有一个50只成分股组成的核心指数创业板50指数,截至三季报,创业板50 ETF规模达106.16亿元,年初至今日均成交额也超过了9亿元。(Wind,截至2020年11月16日)。
两个指数今年都收获了非常高的收益,可谓科技先锋。年初至今(截至2020/11/15),科创50指数上涨43.69%,创50指数上涨68.97%,均大幅跑赢了大盘。
科创50指数与创业50指数,两个指数跟踪的都是A股中的龙头科技公司,那么这两个一字之差的“兄弟指数”具体有何异同?
相同点1:
科技属性均较强,综合科技占比在90%左右
对比科创50指数和创业板50指数,可以发现这两个指数的科技属性都较强,如下图表1所示,科创50指数和创50指数的科技行业占比均在90%左右,创50指数综合科技成分占比达到93.37%,科创50指数综合科技成分占比也达到了89.82%。
对比两者的行业分布,创50指数更多权重集中在医药生物、电气、电子等行业,行业分布较为分散;科创50指数主要分布在电子、计算机和生物医药行业,行业分布较为集中。
两个指数的强科技属性也表现在其研发投入占比远高于沪深300指数。以整体法计量研发支出总额占营业收入比例,科创50指数与创50指数该指标均超过了6%,科创50指数略高于创50指数,而沪深300为1.76%。
相同点2:
均为A股注册制“试验田”,引领资本市场改革
科创板与创业板是目前A股市场中的注册制“试验田”,且科创板和创业板也是资本市场改革力度较大的两个板块。例如涨跌幅限制,科创板和创业板目前的涨跌幅限制都已经提升到了20%,而主板和中小板目前还无具体落实时间。
相同点3:
两只指数今年均大幅跑赢大盘,创50相对表现略优
科创50指数的基日为2019/12/31,发布时间为2020/7/23。基日至今(截至2020/11/15),科创50指数上涨43.69%,创50指数上涨68.97%。同期,沪深300指数上涨18.99%,上证指数上涨8.88%.
不同点1:
所属板块定位有所区别
根据《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》和《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》的描述,创业板和科创板的定位如下:
创业板的定位:深入贯彻创新驱动发展战略,适应发展更多依靠创新、创造、创意的大趋势,主要服务成长型创新创业企业,支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合。
科创板定位:面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,符合国家战略,拥有关键核心技术,科技创新能力突出,主要依靠核心技术开展生产经营,具有稳定的商业模式,市场认可度高,社会形象良好,具有较强成长性。科创板重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药这六大行业,它们均属于高新技术产业和战略性新兴产业。
总的来说,科创板主要定位于服务“硬科技”类企业,创业板可以针对“软科技”、能实现高增长但偏传统行业的企业试点注册制。
最新统计显示,创业板公司共有874家,总市值10.4万亿元,其中超过九成企业为高新技术企业,七成以上属于战略性新兴产业。科创板从2019年7月22日正式开板,一年多以来,科创板上市企业家数稳步增长,市场运行平稳有序。截止11月15日,科创板已经上市了195家企业,总市值规模超过3.5万亿元,在A股市场的重要性日渐凸显。
不同点2:
两个指数的风险收益特征差别较大
基日至今,科创50指数年化波动率为41.60%,创50指数年化波动率为31.44%。综合来看,年初至今,创50指数在收益风险比上表现更佳,夏普比率接近科创50指数的两倍。
不同点3:
两个指数在去年和今年一季度盈利能力有所区别
从ROE角度看,去年年报科创50较优,今年三季报创50更优。
从销售净利率角度看也一样,去年年报科创50指数较优,今年三季报创50指数则更优。
因此,从今年这两个盈利指标来看,创50指数的表现是相对较好的,也从一个角度说明了为何今年创50指数的表现相对更优。
不同点4:
两个指数的自由流通市值分布差异较大
科创50指数与创50指数的自由流通市值分布差异较大。科创50指数目前大多数成分股的自由流通市值都较小,42只成分股自由流通市值在100亿元以下,占指数权重的84%,这里面也有解禁的问题。创50指数汇集了创业板的头部公司,大多都是成熟期的新兴科技企业,成分股自由流通市值在100亿元以上的企业居多,其中48%的权重在100至300亿元之间,18%的权重在500亿元以上。
总体来说,无论是创50指数还是科创50指数,都是聚焦于科技,聚焦于未来的指数。投资者可以持续关注这两个指数和相关的指数产品,当前时点可以关注华安创业板50ETF(159949)。
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