重启ipo有两层含义,第一个是上市公司曾经申请上市,但因种种原因被搁置或被证监会拒绝,现在又申请上市。第二上是监管已经暂停了公司的ipo一段时间,但现在才正式开始,所以这次也是重启。当然,前者的重启比后者的影响小,而后者的影响更大。
每一轮重启都是一个从市场上吸收资金的过程,因此它会对市场上的资金总量产生影响,所以在这种情况发生后,市场往往会下跌一段时间。当然,对于我们普通投资者来说,我们可以在有合适的机会时尝试创新,因为这里的利润不会那么小。
重启ipo对股市的影响
重启ipo增加了个股市场的个股供应量,这在一定程度上反映了金融监管部门对股市走势的态度。在增量资金不变的情况下,发行速度较慢,对市场的影响较小。股东对政府的个股市场政策取向有积极的理解,市场的多头力量可能大于空头力量。
快速发行对市场的影响很大,投资者对政府的个股市场政策取向有负面理解,市场卖空力可能大于多头卖出力,因此对个股市场走势的负面影响将是明显的。如果ipo重启的发行速度和节奏从慢到大逐渐加快,对市场的影响将从小到大逐渐加大,因此市场卖空力度可能会逐渐超过长期卖出力度,个股的市场趋势也会逐渐下降。总之,个股的市场趋势与ipo重启的速度和节奏呈负相关。
ipo重启至少给个股市场带来三大压力:
第一、重启ipo将转移个股二级市场的资金,这将导致股市下跌,但下跌的时间和幅度是不同的。然而,暂停ipo最终肯定会导致股市反弹。
第二、ipo重启后,部分现有基金将离开二级市场,进入一级市场进行“创新”,这可能会给个股二级市场带来财务压力。
第三、重启ipo给投资者带来心理压力。由于重启ipo的结果是肯定的,但是否有新的基金进入个股市场还不确定,重启ipo会给股东带来心理压力,至少在他们看到分流资金和增量资金之间的平衡之前,这种压力不会轻易消失。因此,在ipo重启之初,正常情况下,个股市场下跌。
ipo重启后至少有三个影响:
一是价格比较效应。个股具有相同或相似的影响市场价格和价值的因素,因此,为了支付好的价格,新股发行人会想尽一切办法在二级市场提高类似个股的价格,并以二级市场类似个股的价格为参照,吸引投资者以更高的价格购买股票。
二是累积效应。ipo重启后,其对市场的影响将是一股接一股新股影响力的总和。ipo对市场的影响只有在积累到一定程度后才会体现出来。
三是滞后效应。由于新股发行的累积效应,导致新股发行的滞后效应。无论是重启ipo还是暂停ipo,其对市场的影响往往不是立竿见影的,而是滞后的。这种效应体现在以下几个现象上:ipo停牌后,市场首先出现下跌,有时经过长时间的下跌后,会转为上涨。
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