“口嫌体直”？流向欧洲的俄罗斯石油悄然攀升

　　根据彭博汇编的油轮跟踪数据，上周欧洲大陆的炼油厂每天从俄罗斯进口184万桶原油，为连续第三周增加，推动从俄罗斯流向欧洲国家（包括土耳其）的石油流量达到近两个月来的最高水平。

　　一方面，这是因为俄罗斯最大石油生产商Litasco SA将原油装运到该公司在意大利的炼油厂；另一方面则是因为土耳其购买了更多石油。不过，除此之外，流向欧洲的俄罗斯原油持续稳步的下降趋势似乎已经放缓。

　　显然，那些不愿购买俄罗斯原油的公司和国家已经将市场留给了其他更愿意这样做的人。每周跟踪数据显示，中国和印度仍然是俄罗斯原油的最大买家。

　　下图显示了俄罗斯码头对不同原油出口目的地的4周日均运输量。由于该国太平洋(行情601099,诊股)沿岸的港口装载的原油都运往中国，亚洲现在占据了俄罗斯海运原油的一半，较年初的约三分之一有所上升。

　　出口到亚洲的原油主要流向两个国家：中国和印度。出口到中国的海运原油达到日均约100万桶，高于截至2月18日的4周日均运输量——60万桶（今年低点）。印度成为俄罗斯原油出口的救星。今年年初，俄罗斯对印度的原油出口量只有2.5万桶，而截至6月17日的4周时间里，印度对俄罗斯原油的日均进口量突破了60万桶。除了印度，俄罗斯原油还没有找到其他重要的亚洲新买家。

　　俄罗斯在北欧失去了近三分之二的海运原油市场。在俄乌冲突爆发后，俄罗斯在北欧的船运量最初有所下降，但现在已经稳定下来。

　　截至6月17日的4周内，俄罗斯对该地区的日均发货量约为45万桶，低于今年前4周的近125万桶，但过去一个月变化不大。大多数国家几乎完全停止进口俄罗斯海运原油，远远早于欧盟将于12月生效的贸易制裁。

　　大量俄罗斯石油（每天约37万桶）仍被运往荷兰，但即便如此，也比冲突爆发前的水平下降了35%。截至6月17日当周，流入鹿特丹的俄罗斯石油流量为三周以来最高。

　　然而，地中海的情况非常不同，俄罗斯对该地区的原油出口飙升。很大一部分原因是俄罗斯在该地区开设了炼油厂，比如卢克石油位于意大利西西里岛的ISAB工厂。土耳其的需求也使更多俄罗斯原油从北欧转移到该地区。

　　欧盟对海运俄罗斯原油的禁令将于12月生效，届时ISAB工厂将采取什么行动还有待观察。但在那之前，由于购买俄罗斯原油没有法律障碍，而且几乎没有任何俄罗斯原油的替代品，俄罗斯对地中海区域的出货量不太可能下降。

　　俄罗斯对黑海的石油出货量也保持坚挺，这则是因为运往保加利亚卢克石油旗下炼油厂的原油数量增加。虽然自今年年初以来，流入罗马尼亚的流量变化不大，但流入保加利亚的流量是1月和2月初的2.5倍。

　　虽然俄罗斯海运原油的贸易重心已从北欧转移到亚洲和地中海，但到目前为止，企业的“自发性制裁”对俄罗斯原油出口的整体水平影响不大。

　　截至6月17日当周，俄罗斯海运原油总流量上升，收复了前一周降幅的一半左右。船舶跟踪数据和港口代理报告显示，共有35艘油轮从该国的出口码头装载了2630万桶石油。这使得平均流量为每天375万桶，比截至6月10日当周的355万桶增加了6%。

　　在截至6月17日当周，来自俄罗斯波罗的海码头的乌拉尔原油流量下降。但黑海、北极和太平洋地区的流量均有所上升，远远抵消了这一下降。

　　截至6月17日当周，与原油出口增长一致，俄罗斯的出口税收增加了6%，达到1.61 亿美元，高于截至6月10日当周修正后的1.52 亿美元。

　　继5月至6月将石油出口税率下调10%后，俄罗斯宣布将于7月1日上调石油出口税至每吨55.20美元（约合每桶7.53美元），这将是俄罗斯政府自4月以来征收的最高关税税率，反映了5月中旬至6月中旬乌拉尔原油价格的上涨。

　　与上周相比，截至6月17日当周，从俄罗斯港口运输原油的船只增加至35艘。虽然从波罗的海港口出发的船只较少，但从黑海和太平洋出发的船只较多。

　　按地区划分的俄罗斯原油出货量

　　以下图表显示了来自俄罗斯四个出口地区的原油运输目的地。目的地取决于船舶发出的航向信号，有些目的地有极大可能会随着航程的进展而改变。

　　截至6月17日当周，从波罗的海码头普里莫尔斯克和乌斯季卢加装载的原油总量下降，为三周以来的首次。两个码头处理的船只都比前一周少了一艘。显示目的地为北欧的油轮货运量降至12周以来的最低水平，而前往地中海的货运量连续第二周增加。航向信号显示目的地为亚洲的原油运输量为十二周以来的最低水平。

　　不过，当尚未发出最终目的地信号的船舶开始显示可能的卸货地点时，流入亚洲的俄罗斯石油流量可能会增加。

　　从波罗的海码头出口的俄罗斯原油总量下降

　　来自俄罗斯波罗的海港口的原油运输仍在按计划进行。截至6月17日当周在普里莫尔斯克和乌斯季卢加码头装载的所有货物均在计划装载日期的一天内装运。

　　截至6月17日当周，七艘油轮在黑海的新罗西斯克完成了装载，前往地中海的货运量大幅增加。对保加利亚和罗马尼亚的出货量连续第二周下滑，跌至一个多月以来的最低水平。截至6月17日当周，在新罗西斯克装货的船只没有表明它们正在前往亚洲。

　　对意大利的出货量激增推动从黑海地区出口的俄罗斯石油总量增加

　　本周从新罗西斯克出发的所有货物都在彭博看到的部分装载计划日期的两天内装载。

　　与前两周一样，两艘船从俄罗斯天然气公司位于摩尔曼斯克的Umba浮动储存设施装载，一艘前往鹿特丹，另一艘前往印度。从卢克石油公司使用的科拉油轮上取走的三分之二的货物被运往该公司位于意大利西西里岛的ISAB炼油厂。运往印度的货物较前几周有所增加，导致截至6月17日当周的货运量猛增，这是自4月初以来的最高水平。

　　从北极码头出口的俄罗斯原油总量跃升至11周高位

　　由于ESPO原油在截至6月17日当周通过米诺港的流量激增，来自俄罗斯东部三个石油码头——米诺港、德卡斯特里和普里戈罗德纳亚的原油流量从前一周的下跌中反弹。在太平洋码头出口的俄罗斯原油每天增加21.4万桶，即29%，每周增加至94.2万桶/日。

　　九艘油轮在米诺港装载ESPO原油，比前一周增加三艘，本月前16天装载了19艘货物。中国已成为俄罗斯太平洋原油的唯一买家，过去四个星期装载的所有货物都运往那里。中国中远海运控股有限公司拥有的油轮一直在将原油从米诺港运送到韩国丽水，然后再转运到更大的船只上以运往中国。

　　从太平洋码头出口的俄罗斯原油总量反弹

　　德卡斯特里连续六周没有发货，该公司处理来自Sakhalin 1项目的索科尔原油。自4月下旬以来，三艘Sovcomflot油轮仍然空荡荡地停泊在石油码头外。

　　此外，截至6月17日当周，没有装载萨哈林混合原油的油轮。

　　长途航运和货物转运

　　截至6月17日当周，只有两艘油轮离开俄罗斯的西部出口码头，发出印度目的地信号。另外两艘油轮正在前往印度，四艘已离开码头，但其货物没有显示明确的最终目的地。

　　前几周装载的几艘油轮仍未显示最终目的地，其中大多数继续指向塞得港。

　　四艘满载俄罗斯原油的船——Skadi、Emily S、Merope和Zhen I——正驶向大西洋(行情600558,诊股)中部的亚速尔群岛，尽管Emily S在接近这些岛屿后转向了北方。6月15日至6月17日期间，约73万桶的货物从Afrapearl转移到亚速尔群岛附近水域的VLCC Lauren II。这是转移到Lauren II的第二批货物，该船仍留在该地区，可能是为了从前往该地区的其他船只之一进行第三次货物转移。

　　另外，几艘满载俄罗斯原油的油轮在新加坡附近。5月在乌斯特鲁加装载货物的Tao Lin Wan停泊在该国附近，据报告其状态为“停泊”在柔佛州以东的新加坡东部，这是转运货物的常见地点。如果进行船对船转运，接收货物的船将隐藏位置。这将是自俄乌冲突以来俄罗斯原油的首次此类“暗中转移”。