• 皇马、巴萨联手华尔街对抗CVC资本初见成效 将发行SPV完成同等募资

    2021-12-06 11:31:43 FX112财经网 FX112 收藏

  就在欧洲私募巨头CVC资本即将在下周敲定收购La Liga(西甲、西乙联赛)10%股权的前夕,三家西甲俱乐部联手送出的替代方案有望在最后时刻完成“绝杀”。

  根据协助俱乐部完成方案的Key Capital合伙人Anas Laghrari介绍,在本周皇马、巴萨和毕尔巴鄂竞技的替代方案出炉后,许多俱乐部已经对CVC资本的提案产生怀疑,同时也有多家球队已经决定不会加入CVC资本的提案。

  本月3日,三家西甲俱乐部向La Liga球队发出公开信,宣布启动“可持续发展”项目,计划发行特殊目的实体(SPV),以私募的方式筹集20亿欧元,同时将按照CVC方案给球队分一样多的钱。就还款计划而言,La Liga将承诺每年向投资人返还1.15亿欧元,合计25年。作为对比,虽然CVC资本进行的是股权投资,但将索取La Liga未来五十年10%的营收(包括转播费)作为回报。

  根据公开信,三家俱乐部表示,对于La Liga而言,“可持续发展”项目带来的总财务支出为9亿欧元(对应2.5%-3%利息),且最长仅持续25年;而CVC项目将在未来五十年共索取131亿欧元。

  需要说明的是,虽然这笔筹资不需要担保物,但隐含了La Liga收入的优先偿付权。也就是说,未来25年内类似于转播费的收入需要分给投资人后,再交给各个俱乐部分配。Laghrari表示,这一项目主要面向美国的机构投资者,诸如保险公司和养老年金等。

  值得一提的是,类似的金融工具也曾用于皇马翻新伯纳乌球场,以及年初引发剧烈争议的欧洲超级联赛。Laghrari表示,目前摩根大通、美国银行、汇丰银行已经参与最新的西甲私募项目,同时其他金融机构,特别是西班牙本地的银行未来也有可能加入。

  面对即将落地的合作可能泡汤,La Liga主席特巴斯也迅速向各大俱乐部致信反击。特巴斯继续抨击此举为大俱乐部的自私行为,并表示新提案的本质是举债,对于许多俱乐部而言(例如巴萨),接受此方案可能会导致其难以满足财政公平方面的要求。

  

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