• 重整成功仅一步之遥,海航顾刚详谈“信托计划”如何偿债

    2021-10-18 11:37:54 FX112财经网 FX112财经网 收藏

距离海航破产重整方案的投票截止时间(20日)还有几天,但在今日举行的海航321家实质合并重整企业工作会议上,海南省海航集团联合工作组组长、集团党委书记顾刚,已经开始介绍321家实质合并“信托计划”和未来发展规划。

相比于三家单独重整的上市公司,海航321家实质合并重整企业的债务规模更大,二债会上透露的已确认债权共计约7,467.02亿元,暂缓确定的债权共计约895.66亿元

这些债权中,包括个人理财债权人在内的普通债权,除了获得部分现金和股票偿还外,更多将通过“信托计划”清偿,而信托计划的成立,也是海航的万亿债务在未来陆续偿还的主要载体。

在今日的会议上,顾刚透露,“目前来看,届时可能选择在321家重整企业受偿的普通债权约6000亿左右”,这也意味着,未来的“信托计划”要偿还的对象,主要就是普通债权人。

根据重整计划草案,进入破产重整的海航集团321家公司,将被分为航空运输、机场运营、船舶制造、金融服务、酒店商业不同业务板块,并在各业务分块对应确定一家业务管理平台公司,以管理平台公司整体管理各业务板块。

而未来海航集团本部则将新设一家发起人公司,发起人公司再新设一家总持股平台公司,持有上述六大业务管理平台公司的股权。

与此同时,发起人公司将作为委托人,成立信托计划,并将持有的总持股平台的股权以及对各业务板块的应收款债权注入信托计划,作为信托财产,信托计划还通过总持股平台实现对所有信托底层资产的实控及管理,即将321家公司的全部资产纳入了信托计划

也就是说,如果重整成功,海航集团将变为由债权人作为受益人的信托计划来管理/运营的持股平台,未来债权人能从信托计划中受偿多少,需要看信托计划处置资产和经营收入的具体情况。

那么,这个“信托计划”的偿债能力如何?顾刚今日透露,321家实质合并重整企业包含了除航空主业和机场板块之外的全部海航集团现有股权和资产,有30余家酒店,5家A股上市公司,7个金融持牌机构等优质股权和资产。

“从各主要企业实际情况来看,都是以可持续生产经营的优质企业和资产为主,大部分经营情况良好,均能够保持现金流平衡。其中,渤海租赁持有世界第三大飞机租赁公司70%的股权,持有全球第二大集装箱租赁公司100%股权。按2021年2月10日评估基准日,估值下跌源于受海航集团风险拖累,但在债务危机及疫情双重影响下,321家企业资产评估价值仍保持3000亿。”顾刚表示,“后续,工作组与管理人将依规尽快搭建信托计划,确保各成员公司健康发展,力争重整成功后,经过两年的发展,让321家企业的资产价值回归正常水平并得到发展增值,实现稳步增长稳步向好。”

此外,顾刚还透露,优先债权总量占比不高,故在未来10年内,普通债权人清偿比例预估较为可观。【注:根据重整草案,有财产担保的债权人将获得优先份额,普通债权人获得普通份额,未来根据所持份额分享信托收益。】

顾刚进一步指出,海航集团在航空主业和机场板块重整完成后,将集中精力投入321家实质合并重整企业的整体运营,这将成为海航法治化、市场化破产重整之后下一步管理重整的重点。“海航的重整已走到最后阶段,距离胜利只有一步之遥,重整收官以后,我们每一个成员企业都将回归各自主业健康发展。”

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